La forta desacceleració econòmica de la Xina ha esdevingut la causa de la gran preocupació entre els inversors borsaris que posseeixen empreses nord-americanes que obtenen ingressos importants d’aquest mercat. A mesura que s’iniciï la temporada d’informació de resultats corporatius, aquesta pot tenir un pes pesat en els resultats financers de moltes empreses, tal com va fer a Apple Inc. (AAPL), quan va publicar previsions tenebroses basades en les baixades expectatives a la Xina. "La meva suposició és que el que va fer Apple serà el model per a moltes altres empreses", afirma Joe LaVorgna, economista cap de les Amèriques a la firma de banca d’inversions i administració d’actius Natixis, basada a París, segons un relat al The Wall Street Journal. "La prudència perdrà el paisatge", va afegir.
Entre les empreses de l’Índex S&P 500 (SPX), aquestes vuit es troben entre les que obtenen els percentatges més alts dels seus ingressos totals per vendes a la Xina: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), Intel Corp (INTC), Starbucks Corp. (SBUX) i Apple, segons FactSet Research Systems, tal i com s’informa en MarketWatch. El quadre següent mostra tant les vendes totals a la Xina que aquestes empreses van registrar en els seus exercicis més recents a principis del 2018, com el percentatge de les vendes totals que va representar. Els números de tot l'any 2018 encara no estan disponibles.
Grans impactes de la Xina
- Qualcomm: vendes de 14.000 milions de dòlars a la Xina, 65, 4% dels ingressos totals Qorvo: 1.900 milions de dòlars, 62, 0% Broadcom: 9.500 milions de dòlars, 53, 7% de microns: 10.400 milions de dòlars, 51, 1% de Texas Instruments: 6.600 milions de dòlars, 44, 1% Intel: 14, 800 milions de dòlars, 23, 6% Starbucks: 4.5 bilions de dòlars, 20, 2% Apple: 44, 7 mil milions de dòlars, 19, 6%
Significació per als inversors
Les corporacions tenen una gran marge de marge en els resultats d’informació per regió i FactSet va trobar només 62 membres del S&P 500 que, segons es calcula, tenen desavinaments regionals que ofereixen aproximacions raonables al mercat xinès. Tanmateix, en alguns d'aquests casos, la Xina es pot combinar amb Taiwan, Hong Kong, Japó o tota la regió d'Àsia i Pacífic.
D’aquestes 62 empreses, 20 van obtenir almenys el 18, 9% de les vendes totals dels últims anys fiscals del mercat xinès, ateses les imperfeccions analítiques descrites anteriorment. Apple, Intel, Qualcomm, Micron i Broadcom també són cinc de les sis empreses S&P 500 amb les vendes totals més grans a la Xina. L’altra és el fabricant d’avions Boeing Co. (BA), amb 11, 900 milions de dòlars. Tot i això, la Xina representa el 12, 8% de les vendes totals de Boeing, per la qual cosa aquesta companyia no va fer la llista anterior.
Com a grup, les 20 millors empreses de S&P 500 pel que fa al valor de les seves vendes a la Xina van produir ingressos de 158 mil milions de dòlars en aquest mercat durant els últims anys fiscals, segons MarketWatch. Aquesta, per descomptat, és només la punta de l’iceberg pel que fa a l’impacte de la Xina sobre les empreses nord-americanes, atès que aquesta llista exclou grans noms com Amazon.com Inc. (AMZN) que sumen totes les vendes no estatunidenques junts. informes.
Mirant endavant
Certament, és possible que algunes empreses continuïn fent bé en la desacceleració de la Xina. Les vendes de Nike Inc. (NKE), per exemple, van explotar a la Xina l'any passat, i Texas Instruments pot veure's menys afectat perquè es ven principalment a fabricants, no a consumidors, segons el diari.
Tot i així, el progrés de les converses comercials entre els EUA i la Xina és una font de preocupació relacionada, ja que els aranzels imposats pels Estats Units a les importacions de la Xina impulsen mesures de represàlia per part de la Xina que redueixen les perspectives de vendes de les empreses nord-americanes a la Xina. Mentrestant, els inversors que tinguin accions de fons mutuals de fons amplis, fons d'índex i ETF poden tenir una exposició inesperadament elevada a la desacceleració econòmica a la Xina i al conflicte comercial amb els Estats Units
