Què és l'estratègia 90/10?
Warren Buffett, el inversor llegendari, va inventar l'estratègia d'inversió "90/10" per a la inversió d'estalvis per a la jubilació. El mètode consisteix en desplegar el 90% del capital d'inversió en instruments amb interessos que presentin un menor grau de risc d'inversió alhora que destinen el 10% restant de diners per a inversions de major risc: aquest sistema és una estratègia d’inversió relativament conservadora que té com a objectiu generar rendiments més alts a la cartera general. Seguint aquest mètode, els defensors opinen que les pèrdues potencials es limitaran normalment al 10% invertit en inversions d’alt risc. Tanmateix, depèn molt de la qualitat dels bons amb interessos adquirits.
Punts clau
- L’estratègia 90/10 cobra cobertures enfront de possibles desastres en el mercat. Aquesta metodologia també es coneix com la “estratègia contra la protecció contra el crac 90/10”. Alguns recomanen el mètode per a persones que es jubilen, que han de mantenir els seus estalvis.
Com aplicar la estratègia 90/10
Una aplicació típica de l'estratègia 90/10 consisteix en l'ús de factures de tresoreria a curt termini per al component de renda fixa del 90% de la cartera. La inversió del 10% restant és en valors més elevats de risc com ara patrimoni net, opcions d'índexs o warrants.
Per exemple, un inversor amb una cartera de 100.000 dòlars americans que opti per utilitzar una estratègia de 90/10, podria invertir 90.000 dòlars en factures del tresor d’un any que obtinguin un 4% anual. Els 10.000 dòlars restants es destinen a accions o accions de la llista S&P 500 o a un fons índex.
Per descomptat, la regla “90/10” és només un punt de referència suggerit, que es pot modificar fàcilment per reflectir la tolerància d’un determinat inversor al risc d’inversió. Els inversors amb nivells de tolerància al risc més alts poden ajustar les parts més properes a l'equació. Per exemple, un inversor que se situa a l’extrem superior de l’espectre de risc pot adoptar un model de divisió 70/30 o fins i tot 60/40. L’únic requisit és que l’inversor destini la part més substancial dels fons de cartera per a inversions més segures, com ara bons a curt termini que tinguin una qualificació A o millor.
Càlcul de les rendibilitats anuals de l'estratègia 90/10
Per calcular les rendibilitats d’una cartera, l’inversor ha de multiplicar l’assignació per la devolució i després afegir aquests resultats. Utilitzant l'exemple anterior, si el S&P 500 retorna un 10% al final d'un any, el càlcul és (0, 90 x 4% + 0, 10 x 10%) i es tradueix en un rendiment del 4, 6%.
Tanmateix, si el S&P 500 disminueix un 10%, el rendiment global de la cartera després d’un any seria del 2, 6% mitjançant el càlcul (0, 90 x 4% + 0, 10 x -10%). (Per a lectura relacionada, vegeu "És assignada l'assignació d'actius 90/10 de Warren Buffett?")
Exemple del món real
Buffet no només defensa el pla 90/10 en teoria, sinó que posa activament en pràctica aquest principi segons informa la revista Fortune. El més destacable, com a directiva de confiança i planificació patrimonial de la seva dona, tal com es recull al seu testament. Una vegada va explicar:
"El que aconsello aquí és essencialment idèntic a algunes instruccions que he explicat a la meva voluntat. Un llegat permet que els diners seran lliurats a un fideïcomissari per al benefici de la meva dona. El meu consell al síndic no podria ser més senzill. Poseu el 10% dels efectius en bons governamentals a curt termini i el 90% en un fons d’índex S&P 500 de molt baix cost. I el motiu del 10% en els governs a curt termini és que si hi ha un període terrible al mercat i ella es retira un 3% o un 4% a l'any, se n'acaba de treure això en lloc de vendre accions en el moment equivocat. Ho farà bé amb això. És de baix cost, és en una gran quantitat de negocis meravellosos i té cura de si mateix. "
