El 1973, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) va introduir les opcions de trucada estàndard que avui coneixem. El 1977 es va introduir l’opció put. Han demostrat ser molt populars, ja que el volum de negociació ha crescut a una taxa de creixement anual superior al 25% entre 1973 i 2009. És evident que els inversors entenen les opcions, s’estan sent més còmodes amb elles i les utilitzen en diverses estratègies.
Setmanals: una nova classe d’opcions
El 2005, 32 anys després d’introduir l’opció de trucada, el CBOE va iniciar un programa pilot amb opcions setmanals. Es comporten com a opcions mensuals en tots els aspectes, tret que només existeixen durant vuit dies. S’introdueixen cada dijous i caduquen vuit dies després el divendres (amb ajustaments per vacances). Els inversors que històricament van gaudir de 12 caducitats mensuals el tercer divendres de cada mes, ja poden gaudir de 52 caducitats a l'any.
L'interès dels inversors en els setmanaris ha augmentat des del 2009, amb un volum diari mitjà de només les opcions setmanals de S&P 500 superiors als 520.000 contractes el 2017, un 35% més respecte al 2016. (Per a informació relacionada, vegeu: Doneu-vos més opcions amb setmanals i trimestrals. Opcions .)
Què podeu comerciar amb opcions setmanals?
Els índexs amb setmanes disponibles inclouen:
- Índex mitjà CBOE Dow Jones Industrial (DJX) Índex Nasdaq 100 (NDX) Índex S&P 100 (OEX) Índex S&P 500 (SPX)
Els ETF populars per als quals hi ha disponibles setmanals inclouen:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Emerging Markets Index Índex ETF (EEM) iShares Russell 2000 Fund Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S&P 500 ETF (SPY) Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)
Moltes existències populars també tenen disponibles setmanals. Sempre s’hi afegeixen índexs, ETF i existències i podeu trobar una llista actual d’opcions setmanals disponibles al lloc web del CBOE.
Estratègies d’opcions setmanals
Pràcticament qualsevol estratègia que pugueu implementar amb les opcions amb més llarga durada també podeu fer-ho amb setmanes.
Per als venedors premium que vulguin aprofitar la corba de càlcul del temps que s’accelera ràpidament a l’última setmana de l’opció d’una opció, els setmanaris són una bonança. Ara podeu obtenir un pagament de 52 vegades a l'any en lloc de 12. Tant si us plau vendre postures i trucades nues, trucades cobertes, difusions, condors o qualsevol altre tipus, funcionen setmanalment com ho fan amb els mensuals, només amb una línia de temps més curta..
Avantatge a curt termini dels setmanals
A més, durant tres de les quatre setmanes, els setmanaris ofereixen alguna cosa que no podeu aconseguir amb els mensuals: la possibilitat de fer una aposta a curt termini per a una notícia determinada o un avanç sobtat dels preus. Imaginem que és la primera setmana del mes i esperem que es moguin les existències de XYZ perquè el seu informe de resultats s'haurà publicat aquesta setmana. Si bé és possible comprar o vendre els mensuals de XYZ per aprofitar la vostra teoria, estaríeu en risc tres setmanes de prima en cas que us equivoqueu i que XYZ s’avanci contra vosaltres. Amb els setmanaris, només hauràs d’arriscar-te a valorar una setmana. Això pot estalviar diners si esteu equivocats o us donarà un bon retorn si teniu encert.
Tot i que l’interès obert i el volum dels setmanaris són prou grans com per produir despeses raonables de sol·licitud d’ofertes, normalment no són tan elevades com les caducitats mensuals. La coneguda acció de fixació que es fa a les meses, en què un estoc tendeix a gravitar cap al preu de vaga el dia de caducitat, no sembla que passi tanta ni tan fortament amb els setmanaris.
El desavantatge de les opcions setmanals
Hi ha un parell de negatius sobre els setmanaris:
- A causa de la seva curta durada i ràpida decadència, rares vegades teniu temps per reparar un comerç que s'ha mogut contra vosaltres ajustant les vagues o simplement esperant una revisió mitjana de la seguretat subjacent. Tot i que l'interès i el volum oberts són bons, això no és necessàriament cert per a cada vaga de la sèrie setmanal. Algunes vagues tindran diferencials molt amplis, i això no és bo per a les estratègies a curt termini.
La línia de fons
Els setmanaris són una altra eina de la vostra caixa d’eines d’inversors. Com la majoria d’altres eines d’aquest quadre, són prou potents com per obtenir beneficis ràpids o pèrdues ràpides, segons com les utilitzeu. La bona notícia és que comenceu opcions mensuals, ja teniu experiència amb els setmanaris, perquè la setmana final d’un mes és gairebé idèntica a la que es comporta un setmanari. De fet, durant la setmana de caducitat mensual, són la mateixa seguretat. Qualsevol que hagi desenvolupat una estratègia de dia de caducitat (o setmana de caducitat) gairebé amb seguretat pot utilitzar la seva estratègia amb els setmanaris. (Per a més informació, vegeu: Opcions en accions i opcions setmanals.)
