Què és una càrrega endarrerida?
Una càrrega endarrerida és una quota que paguen els inversors quan venen accions de fons mutus i s'expressa en un percentatge del valor de les accions del fons. Una càrrega endarrerida pot suposar una tarifa plana o disminuir gradualment amb el pas del temps, normalment entre cinc i deu anys. En aquest darrer cas, el percentatge és el més alt del primer any i cau fins que baixa fins a zero.
PUNTS CLAU
- Una càrrega endarrerida és una quota que paguen els inversors quan venen accions de fons mutus i s'expressa en un percentatge del valor de les accions del fons. En tots els casos, la càrrega es paga a un intermediari financer i no s’inclou en les despeses d’explotació d’un fons. A l’única càrrega front-end, els inversors sovint poden evitar els honoraris de càrrega endarrerida en retenir el fons durant cinc o deu anys. els fons (ETF) i fons mutuos sense càrrega estan àmpliament disponibles i no tenen càrregues endarrerides.
Comprendre les càrregues posteriors
Una càrrega de venda diferida contingent és un tipus de càrrega endarrerida que depèn del període de retenció. Les càrregues endarrerides també es coneixen com a despeses de vendes endarrerides. Un altre terme per a una càrrega endarrerida és una taxa de sortida.
Les càrregues posteriors apareixen generalment quan un fons ofereix diferents classes de participacions. Les accions de classe A solen cobrar una càrrega frontal, mentre que les accions de classe B i de classe C solen portar una càrrega endarrerida. En essència, els fons amb classes d'accions comporten despeses de venda (a diferència dels fons sense càrrega). La classe escollida determina l'estructura de tarifes que paga un inversor.
Els càrrecs de venda o les càrregues solen ser utilitzats per fons mutuals i són una manera perquè els assessors financers guanyin una comissió sobre la venda de les accions d'un fons als inversors. Aquests fons mutus ofereixen diferents classes de participacions amb diferents estructures de quotes per als inversors. No s'ha de confondre una càrrega endarrerida amb una taxa de bescanvi. Alguns fons mutuos cobren una comissió de rescat per descoratjar la negociació freqüent, cosa que pot interferir amb l'objectiu d'inversió del fons.
Estructures de tarifa en diferents classes compartides
Les accions de la classe A solen cobrar una càrrega front-end, que surt de la inversió inicial. Les accions de classe B normalment no tenen la càrrega front-end. En canvi, poden carregar una càrrega de fons que es cobra quan l'inversor bescanvia les seves accions de fons mutuos.
Les accions de classe C es consideren un tipus de fons de càrrega a nivell. Normalment no cobren cap tarifa front-end, però cobren càrregues endarrerides baixes. Tot i això, les accions de classe C solen tenir despeses d’explotació més elevades. En tots els casos, la càrrega es paga a un intermediari financer i no s’inclou en les despeses d’explotació d’un fons.
Beneficis de les càrregues endarrerides
Tot i que les càrregues endarrerides són freqüentment criticades, tenen alguns avantatges:
- Les càrregues endarrerejades desaconsellen l'enderrocament i les retirades anticipades innecessàries. Semblant a les càrregues front-end, els inversors sovint poden evitar els honoraris de càrrega endarrerida, mantenint el fons durant cinc o deu anys.
Crítiques a les càrregues endarrerides
Les càrregues endarrerides són generalment una despesa innecessària per a la majoria dels inversors del segle XXI. Els fons negociats amb borsa (ETF) i fons mutus sense càrrega estan àmpliament disponibles i no tenen càrregues endarrerides. En particular:
- Les càrregues endarrerides s’afegeixen a les tarifes sense augmentar necessàriament els rendiments. És fàcil passar per alt les càrregues de fons quan s’inverteixen en un fons mutu. Les càrregues posteriors castiguen als inversors que han de fer retirades anticipades per fer front a emergències.
Les càrregues endarrerides s’afegeixen a les taxes sense augmentar necessàriament els rendiments.
Exemple del món real
La classe B del fons de renda de renda variable de Putnam és un exemple de fons amb una càrrega endarrerida. Aquesta classe de participacions del fons de 13.000 milions de dòlars té una càrrega de vendes diferida màxima del 5% i disminueix gradualment fins a desaparèixer totalment el setè any. El fons també té una ràtio de despeses de l’1, 66% al 30 de setembre del 2019.
