L’emprenedor nord-americà William J. O'Neil va definir el patró de copa i mànec (C&H) en el seu clàssic de 1988, "Com guanyar diners en accions", afegint requisits tècnics a través d’una sèrie d’articles publicats a Investor Business Daily, que va fundar el 1991. O'Neil va incloure mesures de calendari per a cada component, així com una descripció detallada dels mínims arrodonits que donen al patró el seu aspecte únic de la tassa de te.. (Per obtenir més informació, vegeu: Definició de copa i mànec. )
O'Neil va assenyalar quatre etapes en una retirada de copa i manejar:
- La seguretat registra un augment significatiu en una pujada que es va accelerar entre un i tres mesos abans. El següent pullback retalla un fons d'arrodoniment no més profund del retrocés del 50% de la tendència anterior. Això marca la "copa". El següent intent de ruptura fracassa al màxim anterior, produint un pullback secundari que manté una resistència propera, triturant un fons d'arrodoniment més petit, que es converteix en el "mànec". La seguretat torna a resistir per segona vegada i esclata, produint un objectiu de mesurament igual a la profunditat de la copa.
Molts comerciants de copes i mànecs s’ajusten estrictament a les regles de construcció d’OnNeil, però hi ha moltes variacions que produeixen resultats fiables. De fet, els patrons modificats de C i H tenen aplicacions en tots els períodes de temps, des de l'escalat intraday fins al calendari mensual del mercat. Trobar i negociar aquestes versions actualitzades requereix una comprensió de la psicologia de la multitud en nivells de preus disputats, així com un ull entrenat que pot veure amb nivells de soroll més elevats que resulten de la parada electrònica del mercat modern.
La copa i el mànec és un dels molts patrons de gràfics que els comerciants poden utilitzar per orientar la seva estratègia.
Deconstruint la Copa i el Mànec
Considerem la mecànica del mercat d’un escenari típic de copa i maneig. Un nou ral·li imprimeix un màxim i el preu s’inclou en una correcció, convertint els oscil·ladors de força relativa en cicles de venda que fomenten els desitjos de mà forta a sortir de les posicions. Els nous compradors entren en el nivell de retrocés del 38, 6% o el 50%, esperant que es reprengui la pujada prèvia. La seguretat rebota i posa a prova l’altura, atraient a venedors curts agressius que creuen que una nova baixada provocarà una doble avaria. (Per obtenir més informació, llegiu: Utilitzeu els estocàstics setmanals per cronometrar el mercat de manera efectiva .)
Aquesta oscil·lació de recuperació pot acabar al màxim alt o superar-la per uns quants punts i després revertir, afegint combustible a la baixa perquè atrapa dos grups de compradors. Primer, els anhels que entren en el patró es posen nerviosos, ja que apostaven per un trencament que falla. Al mateix temps, els anhels perseguint la ruptura observen un petit benefici que s’evapora i es veuen obligats a defensar posicions. Els dos grups ara s’orienten a pèrdues o a beneficis reduïts, mentre que venedors curts s’apassen a l’esquena per una feina ben feta. (En una nota relacionada, vegeu: Com la psicologia del mercat condueix els indicadors tècnics .)
Les taules es tornen a tornar quan la caiguda es manté elevada a l’ampli rang de negociació, donant pas a una acció lateral estreta. Els venedors curts perden la confiança i comencen a cobrir, afegint combustible al mateix temps, mentre que els anhels de mà forta que han sobreviscut a l'últim pullback guanyen confiança. Els oscil·ladors de força relativa ara entren en nous cicles de compra, animant a una tercera població de desitjos a arriscar-se. Un bucle de retroalimentació positiva es posa en marxa, amb l'augment de preus a la resistència, completant el tram final del patró i descomposant-se en una forta pujada.
La mecànica desconstruïda ens diu que busquem el patró C&H en llocs que William O'Neil mai va imaginar, inclosos gràfics de 60 minuts i mensuals, ja que la psicologia de la multitud presenta propietats fractals, actuant un comportament emocional similar en períodes de temps més grans i menors. També suggereix que no calen arrodoniment de fons sempre que altres elements estructurals atraguin nous compradors, mentre que els venedors curts es desaconsellen i cobren posicions. (Per obtenir més informació, vegeu: Com llegir l’estat psicològic del mercat .)
Tenint en compte això, vegem tres patrons de copa i maneig que no s’ajusten al motlle clàssic.
Copa i mànec multi-any
Wynn Resorts, Limited (WYNN) va passar a publicar-se a la borsa de Nasdaq prop de 11, 50 dòlars a l'octubre de 2002 i va ascendir a 164, 48 dòlars cinc anys després. La caiguda posterior es va acabar en dos punts del preu de l'oferta pública inicial (IPO), que superava amb escreix la tendència de O'Neil per a una tassa poc profunda en la tendència anterior. L’onada de recuperació posterior va assolir el màxim anterior el 2011, gairebé quatre anys després de la primera impressió. El mànec segueix la clàssica expectativa de retirada, trobant suport al retrocés del 50% en forma arrodonida i torna a estar al màxim per segona vegada 14 mesos després. L'acció va esclatar a l'octubre de 2013 i va afegir 90 punts en els següents cinc mesos.
Copa i Mànec Imparell
Microsoft Corporation (MSFT) va imprimir dos patrons no tradicionals de copa i mànec el 2014. Va superar els 41, 66 dòlars a l'abril i es va remuntar al 38, 6% de retrocés de l'última part de la tendència. El preu va obsequiar amb un fons gruixut i arrodonit a aquell nivell i va tornar al màxim al juny. A continuació, es va col·locar lateralment en un patró de consolidació (primer quadre blau) que va durar més de cinc setmanes, o prop de la meitat del temps que es va dur a completar el segment de copa.
Segons la descripció d’O’Neil, el mànec no s’hauria d’estendre més d’un cinquè a un quart de la longitud de la copa. Aquest mànec no s’assembla al patró ideal, però compleix el propòsit idèntic, mantenint-se a prop del màxim anterior, sacsejant els venedors curts i fomentant els nous desitjos d’entrar en posicions. Tingueu en compte que un retrocés més profund del mànec, arrodonit o d’una altra manera, redueix les probabilitats d’un desglossament perquè l’estructura de preus reforça la resistència al màxim anterior. (Per a una lectura addicional, consulteu: L’anatomia dels esclats comercials .)
La seguretat va esclatar finalment el juliol del 2014, i el nivell ascendent va correspondre a la longitud de la copa en un moviment perfecte i mesurat. El pic de ral·li va establir un nou màxim que va donar un retrocés retrocedint el 50% del ral·li anterior, gairebé idèntic al patró anterior. Aquesta vegada, la copa imprimeix una forma en V en lloc d’un fons arrodonit, amb un preu fixat a l’altura anterior. Va caure lateralment en una formació d'ampliació (segona caixa blava) que no sembla res del clàssic mànec durant tres setmanes més. Aquest ral·li no ha aconseguit assolir l'objectiu de desplaçament mesurat a 50 anys, calculat afegint la profunditat de quatre punts de la copa a la línia de resistència propera a 46 dòlars.
Copa i Mànec Intraday
El patró de copa i mànec de 60 minuts ofereix una excel·lent eina de sincronització quan es vol comprar una tendència a escala més gran que no mostra un preu d’entrada de baix risc en el diari diari o setmanal. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) es va consolidar per sota dels 62 dòlars després de retirar-se al suport principal a la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 dies. Va tornar a resistir a principis de febrer de 2015 i va caure en un petit patró rectangle amb suport prop de 60, 50 dòlars. Aquest mànec rectangular es mantenia molt per sobre del 38, 6% de retrocés, mantenint els toros a càrrec, per davant d'un trencament que sobrepassava l'objectiu de la mesura i va imprimir un màxim de 14 anys.
La línia de fons
Els estrictes requisits de William O'Neil per al patró de copa i mànec ara fa més de 20 anys es poden ampliar a diversos escenaris de mercat en diversos períodes de temps. Aquesta visió més àmplia ens permet traslladar l’atenció de la definició estàndard del patró clàssic, cap a un enfocament estret en la psicologia de la multitud que es basa en el seu poder per predir grans ruptures. (Per a una lectura addicional, consulteu: cinc patrons de gràfics que heu de conèixer .) I per obtenir més informació, consulteu el curs d’anàlisi tècnic de l’Acadèmia Investopedia, que inclou vídeos i contingut interactiu per ajudar-vos a reconèixer aquests patrons de gràfics i millorar el vostre comerç. habilitats.
