Bitcoin està sobrevalorat, segons un estudi recent fet per investigadors suïssos.
Durant els anys, hi ha hagut diversos intents de posar una xifra monetària en la valoració de la criptomoneda. Però els marcs que s'utilitzen per valorar-ne el valor se centren més en hipotètics escenaris futurs que en l'estat actual. Segons la teoria econòmica, els mercats determinen el valor d’un actiu. Però els canvis basats en el preu del bitcoin han donat una àmplia i divergent gamma de valors.
Tanmateix, l’augment fenomenal de bitcoin ha cridat l’atenció d’investigadors i economistes acadèmics, que han identificat relacions i patrons en el seu moviment i valor de preus. El principal economista de Google, Hal Varian, va posar en marxa la pilota el 2014, suggerint que els diners en paper no derivaven el seu valor no del suport del govern sinó dels seus efectes de xarxa. El passat mes de gener, els investigadors van publicar un document que connectava bitcoin a la llei de Metcalfe. Originalment pensada per a xarxes de telecomunicacions, la llei de Metcalfe estableix que el valor d'una xarxa és proporcional al nombre d'usuaris quadrats. El document va suposar que el volum de transaccions a un nivell de preu específic proporciona informació valuosa.
Un recent estudi realitzat per investigadors d'ETH Zuric ha avançat encara més aquesta idea de pensament i ha aplicat la llei de Metcalfe a les valoracions actuals de bitcoin. Els resultats poden no ser massa agradables per als seus entusiastes. "… (Hi ha) una sobrevaloració substancial, però sense precedents, del preu del bitcoin", han escrit els autors del document.
El terme "efectes de xarxa" es refereix al nombre d'usuaris de la criptomoneda. Però els autors del document van ajustar aquesta informació. Això es deu al fet que tots els nodes de la blockchain de bitcoin no estan connectats simultàniament entre si. Els autors suposen que el bitcoin és una "xarxa de poca connexió" en la qual cada usuari està connectat a només 10.000 altres usuaris en lloc d'1 milió. Segons ells, aquesta és una representació més realista de l’estat actual de la xarxa de bitcoin.
Encaixant aquesta xifra en la fórmula general de la llei de Metcalfe i ajustant-se a les taxes de creixement de la xarxa previstes (que disminueixen amb el temps) fins al 2026, els investigadors van arribar a 0, 79 milions d’usuaris que actualment es troben a la xarxa de bitcoin. Esperen que el nombre creixi fins als 2, 60 milions el 2023. A partir d’aquestes xifres, actualment, el bitcoin hauria de tenir una valoració d’entre 22 i 44 milions de dòlars. La tapa de mercat de Bitcoin és actualment de 119 mil milions de dòlars, cosa que suggereix que el valor del bitcoin és més que el doble que el previst pels investigadors. "Hauria d'existir un desenvolupament fonamental independent que justifiqués una valoració tan elevada que desconeixem", escriuen els autors del document.
Aleshores, què significa el mercat de bitcoin actualment sobrevalorat? Els autors suggereixen que el mercat actual sembla semblant al de principis del 2014. En aquell moment, el preu de la criptomoneda va flirtejar amb la marca de 1.000 dòlars. Però una onada de notícies negatives relacionades amb la caiguda de Mt. Gox, un intercanvi de criptomoneda basat al Japó, va provocar una caiguda del preu del bitcoin, que es va mantenir estancada durant els dos anys següents abans de començar un ascens.
Invertir en criptocurrencies i altres ofertes de monedes inicials ("ICOs") és altament arriscat i especulatiu, i aquest article no és una recomanació de Investopedia ni de l'escriptor per invertir en criptocurrencies o en altres ICO. Com que la situació de cada individu és única, sempre s’ha de consultar un professional qualificat abans de prendre cap decisió financera. Investopedia no ofereix cap representació ni garantia sobre la precisió o la puntualitat de la informació continguda en aquesta. A la data de la publicació d’aquest article, l’autor és propietari de 0, 01 bitcoin.
