Què és un intercanvi de xip blau
Blue Chip Swap descriu un tipus de negociació d'actius internacional en què un inversor compra un actiu estranger, generalment a un preu local depreciat, i negocia després aquest actiu en un comerç nacional, generalment capitalitzant un tipus de canvi depreciat.
ESCOLTAR ELS BLANCS de Xip Blau
Blue Chip Swap és un terme emprat a la premsa comuna i financera per descriure un tipus de negociació d'actius internacional que va assolir un protagonisme a Amèrica del Sud a la dècada de 1990 i principis dels 2000, particularment al Brasil i l'Argentina.
De vegades també conegut com a swap brasiler, un swap de xip blau es realitza quan un inversor nacional compra un actiu estranger, incloent bons o moneda, i després transfereix aquest actiu a una sucursal bancària domèstica. Els fons de l'actiu exterior es transfereixen posteriorment a un compte bancari al país nacional. En la majoria dels casos, l’inversor nacional treballa amb un soci que transfereix actius a la sucursal estrangera en nom seu.
Els intercanvis de xifres blaves poden ser extremadament rendibles per a alguns inversors quan hi ha un desequilibri dels tipus de canvi d'equilibri o el tipus de canvi en què l'oferta de moneda compleix la demanda.
L’aparició dels intercanvis de xip blau a l’Argentina
Inicialment, els intercanvis de xifres blaves es van fer possible mitjançant lleis de control de capital brasileres i argentines que reduïen la quantitat de fluxos de capital al país. Si bé aquesta llei prohibia les inversions estrangeres directes als mercats derivats del país, els intercanvis de xip blau van permetre continuar les inversions en els mercats derivats.
Mentre que aquestes operacions no es van regular durant molts anys, van començar a aparèixer regulacions de control que imposaven períodes mínims de retenció de bons transferits a l'estranger. Segons la legislació argentina, el venedor d'una fiança està obligat a tenir-la en stock durant 72 hores o més.
Aquest tipus d'intercanvi es va fer important a l'Argentina a causa d'una història econòmica d'aquella nació per estalviar la seva riquesa en dòlars nord-americans, com a resposta a una llarga crisi d'inflació al país que es va remuntar fins als anys 70. Aquestes crisis van disminuir la confiança en el pes argentí i un període d’hiperinflació especialment a la Argentina entre 1989 i 1990.
Com a resposta, l'Argentina va implementar un tipus de canvi fix el 1991. De vegades, conegut com a Pla de Convertibilitat, aquesta taxa va lligar el pes argentí al dòlar nord-americà en una relació individual. Aquest pla va augmentar els tipus d'interès i va provocar una recessió que es va perllongar a principis dels anys 2000. Per a la dècada següent, l'Argentina va abandonar el pla de tipus fix a favor d'un pla de flotació gestionat que enviava el tipus de canvi del pes en despesa en relació amb el dòlar i donà lloc a un altre augment al mercat de swap de xip. Si bé l’Argentina ha imposat controls molt més estrictes sobre les fluctuacions dels tipus de canvi des del 2011, els intercanvis de xip blau continuen sent mesures rentables per als operadors.
