El mercat de bons ha revertit a llarg i curt termini després que el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, va dir dimecres al Congrés que els governants faran "el que calgui" per mantenir l'expansió econòmica durant una dècada. Aquesta anomenada "inversió de la Fed" ha augmentat la gana de risc, provocant un mòdic flux de capital de bons i de renda variable, com ho demostren els màxims històrics de la setmana dels índexs S&P 500 i Nasdaq 100.
Molts dels instruments de renda fixa van assolir els màxims abans del 4 de juliol i van disminuir al cap de setmana, i van sumar pèrdues després del discurs de Powell a mitjan setmana. Aquesta acció sobre preus suggereix preus molt més baixos i rendiments més elevats en les properes setmanes, cosa que pot oferir una oportunitat de compra inversora als inversors que busquen refugi segur de creixents tensions internacionals que puguin afectar fins al creixement dels Estats Units fins a la propera dècada.
Reversió de bons a llarg termini
TradingView.com
El iShares Barclays 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT) es va fer públic el 2002 i es va incorporar a un rang de negociació de 20 punts que es va oscil·lar entre els 80 i els 100 dòlars. Es va enlairar al cel després de la caiguda de l'octubre de 2008, es va detenir a 123 dòlars i es va convertir la cua en un descens igualment ferotge que va fallar la ruptura el 2009. El fons va completar un viatge d'anada i tornada a la màxima anterior el 2011 i va esclatar el 2012, finalitzant el 2012. a 132, 21 dòlars, que marca un nivell de preus que encara està en joc gairebé set anys després
L'acció dels preus alcista va sumar els màxims històrics de juliol de 2016 a 143, 62 dòlars, mentre que les vendes entre 2014 i 2018 van trobar suport prop de 116 dòlars. El descens a partir de l’agost de 2018 va trencar aquest pis de negociació i va assolir un mínim de quatre anys al novembre, marcant un clímax de venda i oportunitat de compra, per davant d’un ritme constant al tercer trimestre del 2019. ha arribat a la lectura tècnica més rebuda des del 2010.
La manifestació es va aturar el mes de juny després d’incrementar el nivell de retrocés.618 Fibonacci del 2016 al 2018 i s’ha revertit, baixant fins a la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 50 dies per primera vegada des d’abril. Es podria rebotar a aquest nivell de suport i dibuixar un patró més ampli o dirigir directament a una prova amb un nou suport d'entre 124 i 126 dòlars. Els bous han de mantenir aquesta zona de preus a tota costa o arriscar un fracàs fallit que exposi un viatge a l’antic sòl comercial a 116 dòlars.
El rendiment del tresor a deu anys al 2, 00%
TradingView.Com
L’ índex de rendiments del tresor CBOE de deu anys (^ TNX) ha estat perdent terreny en un declivi històric que ara entra al 39è any, tallant una cadena ininterrompuda de màxims i mínims més baixos. Va caure a l’1, 50% fa set anys i va augmentar, però el ral·li va revertir prop del 3, 00% el 2014, no aconseguint els màxims registrats entre el 2007 i el 2011. L’índex va vendre el suport al 2012 el 2016 i es va revertir en un màxim de dos anys. que va acabar en uns quants clics de la màxima 2014 a l'octubre de 2018.
El descens des de novembre ha assolit el suport a la línia de tendència a llarg termini del 2, 00%, mentre que el rectangle de sis anys ha restringit el rendiment entre l’1, 50% i el 3, 00%, preveient que baixarà el proper o dos anys. Per la seva banda, una reunió per sobre del 3, 00% podria acabar amb la cadena interminable de màximes més baixes i assenyalar la primera pujada des dels anys 70. Tingueu en compte que aquest instrument pot desenvolupar pautes de preus en moviment lent que poden trigar mesos, anys o dècades a generar tendències importants.
L’oscil·lador mensual d’estocàstics s’ha reduït fins a la lectura tècnica de sobrevenda més extrema des del 2010, marxant l’etapa d’un rebot fort que podria tenir problemes per netejar el 2, 50%. Totes les apostes estan desactivades si el descens trenca la línia de tendència vermella, ja que és probable que coincideixi amb nous mínims a tota la corba de rendiment. No obstant això, de moment, almenys, els óssos tornen a controlar els preus de les obligacions i és probable que s’adrecin a les persones que hagin superat la seva benvinguda.
La línia de fons
El fons de bons llargs ha baixat a la resistència després d'una impressionant reunió, mentre que la nota de tresoreria a deu anys ha rebotat el 2, 00% i ha marcat l'escenari de preus més baixos i de rendiments més elevats.
