El representant de borsa de referència del Brasil, l’índex Bovespa (^ BVSP), ha registrat un retorn similar a l’índex (YTD) a l’índex S&P 500 - 19, 94% enfront del 18, 86%. Bovespa ha aconseguit aquesta bona actuació malgrat que el creixement econòmic del Brasil s’ha reduït al primer trimestre del 2019 i els economistes esperen que es torni a contractar al segon trimestre per registrar una recessió tècnica, definida per dos trimestres consecutius del creixement del producte interior brut (PIB) negatiu..
Els inversors han mirat més enllà de l’horitzó a curt termini i han centrat l’atenció en un innovador projecte de llei de reforma de les pensions que vol remodelar el generós però ofegador sistema de pensions del país. Una comissió especial va aprovar la legislació proposada a la cambra baixa dels diputats el 4 de juliol, i ara avança per a la votació plenària de la cambra baixa. Si té èxit allà, el projecte de llei es trasllada al senat del Brasil per a la seva acceptació definitiva.
El ministre d’Economia, Paulo Guedes, ha estimat que el pla de revisió del sistema de seguretat social del país podria estalviar fins a tres trilions de reals (790 mil milions de dòlars) en més de 20 anys, per Reuters. A més, la perspectiva de tipus d'interès més baixos també ha donat suport a les accions brasileres. Els economistes esperen que el banc central del país reduïsca la taxa de préstec oficial des del mínim rècord del 6, 5% al 5, 75% a finals d'any.
Els comerciants poden accedir a l'economia brasilera mitjançant aquests tres fons borsats en borsa (ETF). Analitzem de forma detallada cada fons en concret i passem per diverses operacions de negociació amb anàlisis tècniques en la presentació de l'aprovació prevista del projecte de reforma.
iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)
Llançat el 2000, l’iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ) pretén proporcionar resultats d’inversions que corresponen a l’Índex MSCI Brasil 25/50 - un punt de referència que inclou el valor de les accions brasileres de totes les mides del pla de mercat. L’enorme fons de 8.79 mil milions de dòlars s’inclina cap a les finances, amb gairebé el 40% dels seus actius destinats al sector. També ofereix una exposició àmplia als sectors bàsics de matèries, energia i discreció del consumidor, amb ponderacions respectives del 13, 99%, del 13, 44% i del 12, 53%. L’ETF minimitza els costos de negociació amb una estreta difusió mitjana del 0, 02% i una liquiditat en volum de dòlars d’1, 08 milions de dòlars. La seva quota de gestió del 0, 59% és aproximadament el doble de la mitjana de la categoria, però no hauria d'afectar greument els períodes de retenció breus. EWZ ha guanyat un 19, 94% de YTD, tornant el 10, 24% només el darrer mes, el 10 de juliol de 2019.
El preu de l'acció EWZ va caure per sobre del màxim de finals de gener del 5 de juliol i ha continuat tendint a l'alça des de llavors. Aquells que vulguin entrar a ETF poden comprar la sortida actual o bé esperar a un retrocés al nivell de 45 dòlars que ara actua com a zona de suport crucial. Penseu en utilitzar una mitjana mòbil simple (SMA) per a períodes ràpids, com els deu dies, com a parada final per deixar que els beneficis s’executin. Estableix una ordre inicial de pèrdues per sota del mínim d’aquest mes en 43, 13 dòlars per protegir el capital comercial.
iShares MSCI Brasil ETF de petit cap (EWZS)
Amb un actiu gestionat (AUM) de 88, 16 milions de dòlars, l’iShares MSCI Brazil Small Cap Cap ETF (EWZS) té com a objectiu fer un seguiment del rendiment de l’Índex MSCI de Small Cap. Com el seu nom indica, el fons proporciona als comerciants accés a les accions brasileres de petits fons. El sector de serveis públics assoleix la màxima assignació d’actius en el 21, 47%, seguit dels financers en el 19, 75% i el consumidor discrecional en el 17, 72%. Les principals participacions de la cartera d’ETF inclouen les accions de la companyia aèria Azul SA (AZUL), l’empresa d’educació Estácio Participações SA (ECPCY) i el fabricant de programari de consultoria TOTVS SA (TOTS3.SA). Aquells que comercialitzen ETF haurien d’utilitzar comandes límit per combatre la seva propagació mitjana del 0, 39%. A partir del 10 de juliol de 2019, EWZS cobra una quota de gestió del 0, 59%, ofereix un atractiu rendiment del dividend del 3, 52% i ha retornat prop del 13% durant el darrer mes.
Les accions d'EWZS van esclatar per sobre d'un patró de canvis després que la facturació de reforma passés amb èxit la cambra baixa dels diputats del Brasil la setmana passada. Els toros han mantingut l'impuls ascendent intacte, i el fons ha assolit un nou màxim de 52 setmanes cada dia des que es va avançar. Un índex de força relativa (RSI) de lectura en un territori de sobrecompració profunda augmenta la probabilitat d'alguna consolidació abans que la ETF comprovi els preus més alts. Per tant, els operadors haurien de considerar la possibilitat d’introduir un rebot a la línia de tendència superior del pennant al voltant dels 17 dòlars. Penseu en els beneficis bancaris en avançar el màxim històric del fons fins a 24, 24 dòlars. Deixeu de perdre les operacions si el preu es reverteix per sota de la línia de tendència inferior del pesadista.
Fons AlphaDEX del Primer Fiduciari de Brasil (FBZ)
El First Trust Brazil AlphaDEX Fund (FBZ), creat el 2011, intenta proporcionar rendiments similars a l’Índex del NASDAQ AlphaDEX Brasil. FBZ utilitza una metodologia propietària per invertir en accions brasileres millor posicionades per superar el mercat. Igual que EWZS, el top ETF pesa el sector de serveis públics, amb una exposició aproximada al 20%. Altres ponderacions importants del sector inclouen el consum discrecional del 18, 09% i les financeres del 15, 44%. Els actius del fons de més de 135 milions de dòlars tenen una distribució uniforme entre una cartera de 51 participacions, sense una assignació única que suposa una ponderació superior al 6%. De vegades, la liquiditat pot ser esporàdica, amb unes 13.000 accions canviant de mans al dia. FBZ té un percentatge de despesa del 0, 80% i va augmentar el 10, 75% el mes passat el 10 de juliol de 2019. Els inversors també reben un rendiment del dividend del 3, 28%.
Com era d’esperar, el gràfic FBZ s’assembla molt al dels dos primers fons brasilers discutits. El preu no s'ha mirat enrere des de la retrocés de mitjans de maig a la SMA de 200 dies, establint un nou màxim de 52 setmanes a 16, 85 dòlars a la sessió comercial de dimarts. Aquells que esperen que el fons ascendeixi més amunt hauria de buscar un preu d’entrada al nivell de 15, 75 dòlars, on una línia horitzontal que connecta diversos màxims oscil·lants ofereix un suport crític. Els comerciants podran decidir realitzar una parada dins dels mínims del dia anterior com a estratègia de sortida.
StockCharts.com
