Mentre el mercat de toros continuï, la compra als dipòsits serà una estratègia guanyadora que permeti als inversors aprofitar les negociacions temporals. El problema és que ningú no pot preveure amb certesa si la propera immersió és una caiguda només fugaç dels preus de les accions, o si és realment l’inici d’una correcció prolongada que remet el mercat al menys en un 10%, si no és l’acte d’obertura de un mercat d'ors que redueix els preus un 20% o més.
No obstant això, diversos inversors i estratègies d’inversió destacats han previst una "desacceleració" dels preus de les accions, informa el Wall Street Journal. Segons aquesta escola de pensaments, segons el diari, la major alça dels preus de les accions es produeix sovint a prop del final d’un cicle del mercat de bous.
Entre els promotors d’aquest punt de vista hi ha el famós inversor Jeremy Grantham, que va escriure a principis de gener que esperava una reducció brusca dels preus de les accions de sis mesos a dos anys, i després d’una forta davallada, afegeix el diari. Els factors fonamentals que s’afegeixen a aquestes expectatives atenuants són el fort creixement econòmic mundial i l’augment dels beneficis empresarials, amb l’augment de beneficis als Estats Units accelerat per la reforma fiscal.
Pèrdues recents
Des del tancament del seu registre el 26 de gener, l’índex S&P 500 (SPX) va retrocedir un 6, 2% fins al tancament del 6 de febrer. Durant el mateix període, la mitjana industrial Dow Jones (DJIA) també va caure d’un rècord de tots els temps, baixant un 6, 4. %. Si bé aquests índexs van registrar guanys aquest dimarts, que van recuperar algunes de les seves grans pèrdues dilluns, encara és massa aviat per dir si la recent liquidació ha seguit el seu curs.
Alguns components de Dow han augmentat fins i tot pitjor que les mitjanes del mercat en aquest període de temps, com ara: Chevron Corp. (CVX), que va baixar un 11, 0%; Exxon Mobil Corp. (XOM), un 11, 9%; Johnson & Johnson (JNJ), un 9, 4%; Intel Corp. (INTC), un 7, 3%; i 3M Co. (MMM), un 8, 6%.
No hi ha apostes segures
Com es va assenyalar anteriorment, la compra al dipòsit no garanteix que es faci un repunt del preu en qualsevol moment, ja sigui per a índexs de mercat o per a accions individuals. Pel que fa a les cinc existències esmentades anteriorment, el fet que els seus preus baixessin més que el Dow o el S&P 500 suggereix que hi havia en joc altres factors específics de la companyia o de la indústria.
En lloc de recollir cegament accions que han baixat més, el savi inversor faria molt bé explorar els fonaments que hi ha darrere de cada acció, a no ser que es comprin en caigudes a llarg termini. (Per a més informació, vegeu també: Comprar accions "On the Dip" és la nova "Exuberància Irracional" .)
El retorn de la volatilitat
La recent caiguda dels preus de les accions ha anat acompanyada d’un fort augment de la volatilitat del mercat, mesurada per l’índex de volatilitat CBOE (VIX). Apostant per una continuació de la volatilitat anormalment baixa que va marcar la major part del 2017, els especuladors han apostat en apostes arriscades que continuaria, tal com es descriu en un altre article del Journal. Aquesta aposta, suposadament segura, anomenada comerç de "curt vol", ha tingut una venjança des del 26 de gener i ha tingut una vehemència particular durant la forta despesa del dilluns.
"Dos anys de grans guanys de fins al 800% en aquests productes s'han convertit en pèrdues catastròfiques i fins i tot totals en només dues setmanes", segons va informar Blaze Tankersley, soci de la firma comercial ThreeFive Global Analytics. (Per a més informació, vegeu també: 6 forces que poden empènyer el mercat de valors encara més baixes .)
Lliçó número u: no hi ha cap cosa segura en invertir. Lliçó número dos: estratègies d’inversió poden desvelar-se en algun moment. Lliçó número tres: ningú no pot predir el futur amb certesa. Els inversors han de recordar aquests truismes tant si es dediquen a estratègies tan noves com el comerç de "curt vol" o bé tan antigues com comprar els dipòsits.
