L’art em confon. Els dibuixos complexos es venen per cinquanta dòlars, i els llenços en blanc per desenes de milers. Per exemple: a Art Basel, a Miami, la setmana passada, es va tapiar un mur de plàtan a la paret venut per 120.000 dòlars.
El treball de l'artista Maurizio Cattelan "ens obliga a qüestionar-nos com es valora el valor en els béns materials", segons el galerista. Però el valor va baixar literalment quan un altre artista de la performance va menjar el que era probablement el plàtan més car de la història. Cattelan va estar a punt de dirigir-se a l’aeroport quan va conèixer el tràgic final del plàtan. Algú li va oferir un plàtan per animar-lo. Maurizio és el tipus que va fer un vàter d'or de 18 quilates de 6 milions de dòlars. El botí va ser robat a un palau anglès l'estiu passat. Cattelan sembla infeliç, com fa el comprador del plàtan de 120.000 dòlars.
No podeu fer aquestes coses! Oh, bé… em sembla difícil perquè és purament subjectiu. Sé que hi ha experts que poden valorar “amb precisió” les obres d’art: tinc un agent d’art a la família. Però, quan les coses es basen en l’emoció, sembla pràcticament impossible predir el seu valor. Les emocions són tan úniques com l’individu.
Per què invertir en funció de l’emoció o del sentiment d’un altre inversor? No és la ciència d’invertir tot en predir el valor futur amb precisió? Per què sentim el que senten els comerciants al mercat?
Vaig intentar negociar per instint durant un mes negociant la parella de moneda USD / GBP el 2002. Va perdre 19 de 21 operacions. El meu cap en aquell moment va comerciar de la manera contrària i va fer una matança. Va ser un desastre que vaig deixar de negociar durant anys… fins que vaig poder crear un marc basat en dades per prendre decisions. Per a mi, les dades eren el camí a seguir. Vaig començar a guanyar després d’haver basat inversions en coses com els ingressos, els beneficis, els nivells de deute i la gran pressió institucional de compravenda.
Caure 120 grans per plàtan a una paret no té cap sentit per a mi. La compra d’una empresa amb un negoci en creixement guanya tones de diners. Almenys puc esperar predir la seva trajectòria futura. Qui podria predir el valor del plàtan? Suposo que podríem preveure que algú l’hauria menjat.
Quan es tracta del mercat, tot el que faig és centrar-me en les dades. Ens permet crear una imatge endavant. La setmana passada va mostrar una cosa interessant. La gran compra de diners s’alenteix. El següent gràfic només mostra la compra neta a la venda. Quan es compra captació, els mercats augmenten (les fletxes verdes). Quan la compra s’asseca, els mercats aviat cauen (fletxes vermelles).
www.mapsignals.com
Això té sentit. Lògicament els grans diners que es mouen i surten dels mercats tenen un impacte. L’índex dels grans diners (IMC) ha caigut. Això vol dir que la compra s’alenteix. Això és després que l'índex va sobrepassar el 75%: és quan es va sobreescalfar. Espero que el mercat torni a retirar-se, ja que no pot augmentar per sempre. Tot ha de respirar i, quan la compra esdevé insostenible, no queda ningú on comprar. A continuació, els mercats es corregeixen i es restableixen per a la següent fase del mercat de bous.
No us equivoqueu: estem en un mercat de bous. Espero que continuïn augmentant les existències, però el recent míting està perdent vapor. A mesura que s’acaba l’any, el volum s’acosta normalment, cosa que podria explicar-lo parcialment. També ho fa el sobreescalfament. M'agradaria que el mercat es retrobés en les properes setmanes.
Tenim l'efecte de gener que ve generalment, que generalment millora les existències. Si hagués d’endevinar, diria que la segona meitat de gener o principis de febrer hauria de veure un retrocés del mercat. Això només vol dir que ara no afegiria risc. Estic esperant que apareguin alguns descomptes. Quan el mercat surt a la venda és el moment d’afegir risc. Espero que el mercat continuï més endavant.
També es veu la desacceleració de la compra als sectors. En les darreres setmanes, hem vist molts quadres grocs a la taula següent. Mostra la compra-venda total a nivell de sector. El groc és quan més d’un 25% de les existències del sector veuen senyals de compra / venda en una setmana.
www.mapsignals.com
La setmana passada només en vam veure una: una continuació de la frenètica comprant assistència mèdica. Us vaig alertar de quan va començar fa setmanes. El Fons SPDR sector selectiu per a la salut (XLV) ha augmentat prop del 8% des de llavors.
www.mapsignals.com
Espero que l’assistència sanitària faci una pausa i es retrobés també. Aquest nivell de compra s’ha convertit en insostenible, i el sector ja està sobrecomprès. La línia blava clara mostra la mitjana mòbil de compra al llarg de 25 dies. Quan supera el nivell superior a 10, la línia vermella, l’assistència sanitària es compra massa. A continuació, esperem una correcció. Aquest nivell de compra no té precedents, cosa que indica que els candidats a la presidència no suposen un risc per a l'assistència sanitària.
www.mapsignals.com
No sóc alarmista aquí. Sóc alcista al mercat. Només ara les coses s’escalfen i sospito que el mercat s’ha d’aventurar. Crec que passarà en les properes setmanes. Les dades així ho diuen. Fer servir dades per invertir té sentit, però gastar 120.000 dòlars en plàtans no ho fa. De vegades els mercats no tenen sentit. Les dades ens ajuden a donar-ne sentit. I de vegades un plàtan és només un plàtan.
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a la llargària de les accions dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Els mercats febles poden oferir vendes en accions si un inversor té paciència.
