Capitalització

Taula de continguts

• Índex ponderat amb majúscules
• Ús d'índexs ponderats per càps
• Càlcul ponderat per càps
• Inconvenient ponderat amb majúscules
• Exemple del món real

Què és un índex ponderat amb majúscules?

Un índex ponderat per capitalització és un tipus d'índex de mercat amb components individuals o valors, ponderats segons la capitalització total del mercat. La capitalització de mercat utilitza el valor total de mercat de les accions pendents de l'empresa. Els càlculs múltiples multipliquen les accions pel preu actual d’una sola acció. Les accions destacades són aquelles de propietaris d’accionistes individuals, participacions per grups institucionals i participacions privilegiades de la companyia.

Els components amb una tapa de mercat més elevada tenen un percentatge de ponderació més elevat a l'índex. Per contra, els components amb majors límits del mercat tenen ponderacions més baixes en l'índex. Un índex ponderat per majúscula també es coneix com a índex ponderat per valor de mercat.

Índex ponderat amb majúscules

Punts clau

• Un índex ponderat per majúscula és un tipus d’índex de mercat amb components individuals que es ponderen segons la seva capitalització total del mercat. Els components amb una tapa de mercat més elevada tenen un percentatge de ponderació més elevat a l'índex. Per contra, els components amb majors límits del mercat tenen ponderacions més baixes en l'índex. Els crítics dels índexs ponderats podrien argumentar que el sobrepès per a les empreses més grans proporciona una visió distorsionada del mercat.

Comprensió dels índexs ponderats per majúscula

La majoria dels índexs borsaris són índexs ponderats, inclosos l’índex Standard and Poor's (S&P) 500, l’índex total del mercat Wilshire 5000 (TMWX) i l’índex compost Nasdaq (IXIC). Els índexs de cobertura de mercat permeten als inversors accedir a una gran varietat d’empreses tant grans com petites.

L’índex ponderat per capitalització utilitza la capitalització borsària per determinar quin impacte pot tenir aquesta seguretat sobre els resultats generals de l’índex. Com s'ha esmentat anteriorment, la capitalització de mercat o el plafó de mercat prové del valor de les accions pendents. La comunitat d’inversions utilitza aquesta xifra per determinar la mida d’una empresa, en contraposició a utilitzar xifres de vendes o total d’actius.

Com a resultat, en el maquillatge o composició d’un índex ponderat per cap, grans moviments del valor de les accions per a les empreses d’índexs més grans poden afectar significativament el valor de l’índex global. No obstant això, atès que les grans empreses amb nombroses accions pendents solen ser productors d’ingressos més estables, poden proporcionar un creixement constant de l’índex. D'altra banda, les petites empreses solen tenir una ponderació inferior, cosa que pot reduir el risc si les empreses no funcionen bé.

Els crítics dels índexs ponderats poden argumentar que el sobrepès cap a les empreses més grans proporciona una visió distorsionada del mercat. Tot i això, les empreses més grans també tenen les bases d’accionistes més grans, cosa que suposa una ponderació més alta de l’índex.

Càlcul d’un índex ponderat de majúscules

Per trobar el valor d’un índex ponderat per placa, podem multiplicar el preu de mercat de cada component per les seves accions pendents totals per arribar al valor total del mercat. La proporció del valor de l'acció amb el valor global de mercat dels components de l'índex proporciona la ponderació de l'empresa en l'índex. Per exemple, considereu les cinc empreses següents:

• Companyia A: 1 milió d’accions pendents, el preu actual per acció és de 45 dòlars. Empresa B: 300.000 accions pendents, el preu actual per acció és igual a 125 dòlars. Empresa C: 500.000 accions pendents; el preu actual per acció és igual a 60 dòlars. Empresa D: 1, 5 milions d’accions pendents, el preu actual per acció és igual a 75 dòlars. Empresa E: 1, 5 milions d’accions pendents, el preu actual per acció és igual a 5 dòlars.

El valor total de mercat de cada empresa es calcularia com:

• Valor de mercat de l'empresa = (1.000.000 x $ 45) = $ 45.000.000 Valor de mercat de l'empresa B = (300.000 x 125 $) = 37.500.000 $ Valor de mercat de l'empresa C = (500.000 x 60 $) = 30.000.000 $ Valor de mercat de l'empresa = (1.500.000 x 75 $) = 112.500.000 $ $ Empresa E valor de mercat = (1.500.000 x 5 $) = 7.500.000 $

El valor total de mercat dels components de l'índex és de 232, 5 milions de dòlars, amb les ponderacions següents per a cada empresa:

• La companyia A té un pes del 19, 4% (45.000.000 $ / 232, 5 milions de dòlars) La companyia B té un pes del 16, 1% (37.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars) La companyia C té un pes del 12, 9% (30.000.000 $ / 232, 5 milions de dòlars). La companyia D té un pes del 48, 4% (112.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars) La companyia E té un pes del 3, 2% (7.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)

Tot i que les empreses D i E tenen quantitats iguals d’accions pendents en 1.500.000, representen la ponderació més alta i més baixa de l’índex, respectivament, a causa dels efectes dels seus preus sobre els seus valors de mercat individuals.

El desavantatge dels índexs ponderats per majúscula

Amb el pas del temps, les empreses poden créixer fins al punt que constitueixen una quantitat excessiva de la ponderació en un índex. A mesura que la companyia creix, els dissenyadors d'índexs estan obligats a designar un percentatge més gran de l'empresa a l'índex, cosa que pot posar en perill un índex diversificat, aportant massa pes al rendiment de l'acció individual.

Així mateix, els fons índexs o els mercats borsaris compren accions addicionals d'una acció a mesura que augmenta la seva capitalització borsària o a mesura que augmenta el preu de les accions. És a dir, a mesura que el preu de les accions està augmentant, els fons adquireixen més accions a preus més alts, cosa que pot ser contrapositiva al mantra inversor de comprar baix i vendre alt.

Si un valor fonamental de la sobrevaloració de les accions de la companyia és més important, la compra de les accions a mesura que el seu cap de mercat i l'augment de preus poden generar una bombolla en el preu de l'acció. Com a resultat, la compra d’accions basades en la ponderació del plafó del mercat pot provocar una bombolla borsària i augmentar el risc d’esclatar les bombolles enviant els preus de les accions a caiguda lliure.

Pros

• Els índexs de cobertura de mercat permeten als inversors accedir a una gran varietat d’empreses tant grans com petites

• Les grans empreses ben establertes tenen una major ponderació proporcionant un creixement constant de l’índex

• Les empreses petites solen tenir una ponderació inferior, cosa que pot reduir el risc si les empreses no sobreviuen

Contres

• A mesura que augmenta el preu de les accions, una empresa pot tenir una quantitat excessiva de la ponderació en un índex

• Les empreses amb ponderacions més grans poden tenir un impacte desproporcionat en el rendiment del fons

• Els gestors de fons solen afegir accions d’accions sobrevalorades assignant una ponderació més gran i crear una bombolla

Exemple del món real

El S&P és un índex ponderat al cap de mercat que conté algunes de les empreses més ben consolidades als EUA

• El 22 de març del 2019, Boeing Co. (BA) va tancar un -2, 83% fins als 362, 17 dòlars, mentre que Microsoft Corp. (MSFT) va tancar un -2, 64% fins als 117, 05 dòlars del dia. El Boeing tenia una tapa de mercat de 209 mil milions de dòlars i una ponderació de menys d'un 1% en S&P aquell dia.Microsoft Corp. tenia una tapa de mercat de 909 milions de dòlars i una ponderació superior al 3% en S&P. Com a resultat, la baixada de preus de Boeing va tenir un impacte menor en el S&P que l'impacte de Microsoft fins i tot Tot i que ambdues existències van disminuir gairebé el mateix percentatge, és a dir, Microsoft va arrossegar el S&P més avall que Boeing aquell dia, perquè Microsoft tenia una tapa de mercat més gran que Boeing.

És important tenir en compte que les ponderacions del pla de mercat canvien diàriament amb les accions pendents de les empreses i els seus preus, cosa que comporta diferents impactes sobre el valor global de Dow.