Què és una piscina hipotecària?
Una piscina hipotecària és un grup de préstecs hipotecaris mantinguts a la confiança com a garantia per a l'emissió d'un títol garantit per una hipoteca. Alguns títols garantits per hipoteca emesos per Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae es coneixen com a "piscines". Es tracta de la forma més simple de seguretat amb garantia hipotecària. També es coneixen amb el nom de "pass-throughs" i el comerç en el mercat a venir (TBA).
Com funciona una piscina hipotecària
Les agrupacions hipotecàries es componen d’hipoteques que solen tenir característiques similars; per exemple, solen tenir la mateixa data de venciment i el mateix tipus d’interès. Un cop el prestamista realitza una transacció hipotecària, sol vendre la hipoteca a una altra entitat, com Fannie Mae o Freddie Mac. A continuació, aquestes entitats empaqueten les hipoteques junts en una piscina hipotecària i el conjunt d'hipoteques actua com a garantia per a una seguretat garantida per una hipoteca.
Els títols amb garantia hipotecària són col·lateralitzats per una agrupació hipotecària plena d'hipoteques similars, mentre que una obligació de deute col·lateralitzada (CDO) és col·lateralitzada per un conjunt de préstecs amb diferents característiques. Un CDO és un producte financer estructurat que agrupa actius que generen fluxos d’efectiu i reembala aquest conjunt d’actius en trams discrets que es poden vendre als inversors. Es denomina una obligació de deute col·lateralitzada per als actius agrupats (com ara hipoteques, bons i préstecs), que són essencialment obligacions de deute que serveixen de garantia per al CDO. Tanmateix, un conjunt d'hipoteques que recolza una seguretat amb més garantia hipotecària o CDO, però, podria consistir en hipoteques de tipus i tipus d'interès més diferents.
Punts clau
- Les agrupacions hipotecàries, que són grups d’hipoteques, solen tenir característiques similars, com ara la data d’emissió, la data de venciment, etc. Mentre que els títols garantits per hipoteca tenen el suport de garanties hipotecàries amb característiques similars, les obligacions de deutes garantitzades tenen el suport de garanties amb característiques diferents. Un benefici important de les agrupacions hipotecàries és que proporcionen diversificació als inversors. Les agrupacions hipotecàries poden centrar-se en determinades característiques, com ara el tipus d’immoble, que pot provocar diversos riscos i rendiments.
Beneficis d’un fons de piscina hipotecària
Els fons d’immobilisme són bons per als inversors que busquen exposició immobiliària perquè són una inversió de baix risc que es mou independentment d’accions i bons i ofereixen uns ingressos mensuals previsibles. Els préstecs de fons hipotecaris són garantits per béns immobles i es coneix com a diners difícils, ja que a diferència de la majoria dels préstecs bancaris (que depenen de la solvència de la solvència del prestatari), els préstecs de diners durs consideren el valor de la propietat subjacent.
Els termes per als préstecs de diners durs són més baixos que la majoria de les hipoteques; oscil·len entre uns mesos i tres anys, mentre que les hipoteques convencionals tenen un termini de 10 a 30 anys. A causa dels seus termes més reduïts, els préstecs de diners difícils són menys susceptibles de veure's afectats pels canvis de tipus d'interès, cosa que significa que és un flux de caixa més previsible i fiable.
Com s'ha esmentat anteriorment, els fons de piscines hipotecàries varien, on alguns se centren en tipus de propietat específics, mentre que alguns són més generals. Aquesta diferència pot afectar el risc i la rendibilitat, per la qual cosa és important investigar les diferents agrupacions hipotecàries abans de bussejar. Coses a tenir en compte a l'hora de triar quin fons d'inversió hipotecària invertir inclouen l'enfocament geogràfic de la cartera, el tipus de propietat i la posició de l'obligació, criteris de subscripció., liquiditat i experiència de gestió
