Què és la subscripció de fluxos de caixa?
Les companyies d’assegurances poden utilitzar la subscripció de fluxos d’efectiu com a estratègia de preus quan cotitzen un producte d’assegurança per sota de la taxa de prima necessària per assumir el cost de les pèrdues previstes. L’objectiu d’aquesta estratègia és generar un capital d’inversió substancial a partir de l’augment del negoci, que prové dels preus més baixos. La subscripció de fluxos de caixa és una estratègia de preus de risc.
Comprensió de la subscripció de fluxos d'efectiu
La subscripció de fluxos d’efectiu és una tàctica més habitual en un mercat suau quan una economia feble fa que els clients potencials d’assegurances siguin sensibles al preu. Per diferenciar-se de la competència del mercat, una companyia d’assegurances pot reduir les seves primes. Tanmateix, en un moment concret, la prima ja no cobrirà el risc previst de subscripció de la pòlissa.
Per exemple, un propietari amb una llar que té cadenes i cablejats obsolets vol obtenir cobertura als propietaris. La casa té un major risc d’incendi o danys d’aigua. Normalment, sent totes les coses iguals, la prima anual d’aquesta estructura seria superior a una casa equivalent amb sistemes actualitzats. Tanmateix, en un mercat altament competitiu, podria tenir sentit que l’asseguradora cobri una prima més petita i que corri el risc més elevat, en lloc de perdre el client davant d’un competidor.
Apostar amb la proporció de pèrdues en la subscripció de fluxos de caixa
L’asseguradora que participa en la subscripció de fluxos d’efectiu aposta perquè les pèrdues ocasionades per l’elevat nombre de pòlisses que escriuen seran lents en materialitzar-se. Les companyies d’assegurances van deixar de banda una reserva per a cobrir els passius de reclamacions formulades sobre pòlisses que subscriuen. La base de les reserves es basa en la previsió de la pèrdua que pot patir l'assegurador durant un període. Les reserves poden ser adequades o poden cobrir el seu passiu.
Les pèrdues ocasionades per primes es coneixen com el percentatge de pèrdues, una estadística clau per avaluar la salut i la rendibilitat d’una companyia d’assegurances. Si una empresa paga 80 dòlars en reclamacions per cada $ 160 en primes recaptades, el percentatge de pèrdues és del 50%.
En essència, l’asseguradora opta per la quantitat de clients per sobre de la qualitat del client. En lloc de menys primes més altes que ofereixen un risc més segur, la companyia aposta per moltes primes de preus més baixos de major risc. A continuació, invertirà l’augment de flux de caixa en valors que paguen taxes de rendibilitat més elevades (ROR).
El joc és que els rendiments més alts de la inversió compensaran la diferència de preus i suposadament cobriran les inevitables reclamacions, que són el resultat d’un major risc. L’esperança és generar capital ràpidament en un mercat on els tipus d’interès a curt termini estan augmentant.
Mentre que els clients d’assegurances tracten amb agents i agents d’assegurances, els asseguradors de la companyia d’assegurances treballen entre reixes. Són especialistes en avaluar el risc de qualsevol política potencial que l'empresa pugui vendre i, per tant, la prima pagada. Alguns riscos són actuarials, és a dir, basats en estadístiques i en dades demogràfiques. Per exemple, els asseguradors saben que un home solter de 21 anys és estadísticament més probable que tingui un accident de cotxe que una dona casada de 34 anys. La seva assegurança de cotxe costarà més. D'altra banda, la dona gran té més probabilitats de quedar embarassada, desenvolupar càncer de mama o experimentar altres malalties. Com a resultat, la seva assegurança mèdica costarà més.
