The Street és massa optimista pel que fa a la transformació de Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), segons un equip d'óssos del carrer que va emetre un informe maliciós per al fabricant de burritos abans dels resultats trimestrals de resultats previstos per a la seva publicació el 25 d'octubre.
En una nota als clients el dilluns, els analistes d'Oppenheimer van rebaixar les accions de la cadena de restaurants mexicana amb seu a Denver per obtenir un rendiment inferior, tal com va exposar CNBC.
Valoració de gran vol basada en objectius massa agressius
Les accions de Chipotle han estat descarades des que van anunciar un shakeup de gestió al febrer, que va enviar les accions més del 80% i va suposar més d'una desena de millores d'analistes. Si bé els toros han aplaudit la designació del conseller delegat (CEO) Brian Niccol i les iniciatives estratègiques que inclouen una renovació del menú i nous esforços de màrqueting, Oppenheimer no està convençut que els esforços compensaran un bon grapat de volants negatius.
"Els supòsits d'expansió del marge de Street podrien ser difícils d'aconseguir sense vendes significatives al revés a causa de les capçaleres laborals, les possibles inversions a nivell de botiga i la falta de preus de menú", va escriure Brian Bittner, de Oppenheimer, que va assenyalar que les directrius de Chipotle es basen en una estimació de vendes mitjanes d'un sol dígit de mitjana mitjana cada trimestre fins al 2020, que l'analista considera un objectiu alt per a la cadena burrito, fins i tot amb vendes saludables.
Bittner va suggerir que la valoració "de gran vol" de Chipotle es basa en els guanys per acció (EPS) del 2020 a 20 dòlars fins al 2020, un augment d'una estimació de 8, 50 dòlars al punt mig del 2018. Considera aquesta previsió com a difícil complir, sobretot amb les notícies. Oferheimer va posar en relleu els problemes negatius addicionals, incloent l’absència de valor per als consumidors, les capacitats de transbordament, la competència de la indústria i les més de 600 noves botigues.
L'objectiu de Bittner de 12 mesos per a Chipotle a 400 dòlars implica un desavantatge del 9, 2% respecte dels nivells actuals. La previsió de preus de l’analista es basa en un benefici múltiple de 29 cops de guanys el 2020 a 13, 74 dòlars, que segons ell reflecteix una “prima sana” per als companys de restaurants amb vendes similars i creixements d’unitats de la mateixa botiga.
No tots són tan baixistes. A principis d’aquest any, Jefferies va actualitzar Chipotle per comprar i va elevar el seu objectiu de preu fins a 550 dòlars. L'analista Andy Barish va escriure que la firma és "una de les empreses amb millor posició" per beneficiar-se del canvi cap a la comanda digital i va aplaudir iniciatives estratègiques sota el lideratge de l'ex conseller delegat de Taco Bell, Niccol.
Les cotitzacions de Chipotle van registrar una baixa inferior a l'1, 5% el dimarts al matí a 440, 35 dòlars, i les accions de Chipotle reflecteixen un retorn del 52, 4% a l'any actual (YTD), superant notablement el guany del 9, 2% de S&P 500 en el mateix període.
(Per a més informació, vegeu també: Chipotle: Nou lideratge en combustibles: optimisme de transformació. )
