Què és un Arbre de Nadal?
Un arbre de Nadal és una estratègia de difusió del comerç d’opcions aconseguida mitjançant la compra i venda de sis opcions de trucada (o 6 punts) amb vagues diferents, però les mateixes dates de caducitat per a una previsió neutra a alcista. Això s’anomena arbre de Nadal de trucades llargues quan s’utilitzen trucades o un arbre de Nadal put quan s’utilitzen opcions put. L’estratègia també està disponible de llarg (alcista) o curta, (baixista).
Aquesta difusió és essencialment la combinació d'una extensió vertical llarga i dos breus verticals.
Punts clau
- Un arbre de Nadal és una estratègia de difusió d’opcions que inclou 6 opcions de trucada (o posada): comprar una trucada (posada) venda de trucades 3x (posa) dos cops de diners i després comprar 1 trucada (tres) més de tres. Aquesta estratègia té un resultat neutre o lleugerament alcista en la seguretat subjacent. Els arbres de Nadal es poden construir amb totes les trucades o totes les posicions, i es poden estructurar com a llargs o curts.
Com funcionen els arbres de Nadal
El nom de l'arbre de Nadal prové de la semblança d'un arbre de l'estratègia molt freqüent quan es visualitza a la pantalla de la cadena d'opcions. La connexió és tènue, en el millor dels casos.
Els arbres de Nadal són molt similars als que es plantegen papallona, ja que utilitzen múltiples fulls verticals per quadrar en un retorn potencial desitjat. La diferència és que un dels diferencials salta un preu de vaga, que introdueix un biaix direccional.
L’arbre de Nadal normal o llarg amb trucades (de vegades es coneix simplement com a “arbre de trucades”), consisteix a comprar una opció de trucada amb una vaga de diners, saltar la propera vaga i vendre tres opcions amb la següent vaga. Finalment, compra dues trucades més amb la propera vaga superior. L’estructura 1-3-2 suposadament apareix com a arbre.
L'estratègia obté un petit augment del preu de l'actiu i de les màquies subjacents quan el subjacent es tanca al preu mitjà de la vaga d'opcions al venciment de les opcions.
- El benefici màxim és igual a la vaga mitjana menys la vaga inferior menys la prima. La pèrdua màxima és el dèbit net pagat per l'estratègia. La recuperació es produeix en la vaga més baixa més la prima pagada o la vaga més alta menys la meitat de la prima.
La desintegració és del costat del titular, ja que el titular vol que totes les opcions excepte les més baixes caduquen inútilment.
Exemples
Arbre de Nadal llarg amb trucades
Per exemple, amb l’actiu subjacent a 50, 00 dòlars:
- Compra 1 preu de vaga de trucades 50, 00Venda de 3 trucades de preu de vaga 54, 00Compra 2 trucades 56, 00
Arbre de Nadal llarg amb Puts
Amb aquesta estratègia, el titular és neutre. A vegades es coneix simplement com un "arbre de pujada".
- Compra 1 preu de vaga 50, 00Venda 3 posa el preu de vaga 48, 00Compra el preu de vaga 46, 00
El benefici màxim és al preu de l’actiu subjacent de 48, 00 al venciment.
- El benefici màxim és igual a la vaga mitjana menys la vaga superior menys la prima. La pèrdua màxima és el dèbit net pagat per l'estratègia. La recuperació es produeix a la vaga inferior més la meitat de la prima pagada o la vaga més alta menys la prima.
La pèrdua màxima és la prima pagada per iniciar l'estratègia.
Arbre de Nadal curt amb trucades
Les estratègies curtes haurien de tenir com a resultat un crèdit net al compte. Aquesta estratègia obté beneficis quan l'actiu subjacent es mou per una direcció mínima en cap direcció, però es manté fixada. El biaix és baixista, ja que no es necessita una mica més baix en el fons per fer rendible l'estratègia. No obstant això, un avanç més gran també pot produir beneficis
- Venda 1 preu de vaga de trucades 50, 00Buy 3 trucades preu de vaga 54, 00Venda de 2 trucades 56, 00
El benefici màxim és el crèdit net rebut.
Arbre de Nadal curt amb Puts
Aquesta estratègia es tradueix en un crèdit net al compte i es beneficia quan el subjacent es mou per un mínim en ambdues direccions. Els beneficis s’aconsegueixen més ràpidament amb una inversió més petita, tot i que també seria rendible un desavantatge més gran. per tant, aquesta estratègia recolza els toros.
- Ven 1 preu de vaga 50, 00Buy 3 posa en venda el preu 48, 00Venda 2 posa el preu de vaga 46, 00
El benefici màxim és el crèdit net rebut.
