Fons tancats i fons oberts: una visió general
Wall Street pot ser un lloc complicat. Està ple de productes que fins i tot alguns dels experts no entenen i, com la pèrdua comercial de "Londres de la Balena de Londres" de 6.2 mil milions de dòlars que va tenir lloc a JP Morgan el 2012, a vegades les inversions complicades produeixen resultats inesperats. Molts dels productes d'inversió més complicats són inapropiats per a la majoria dels inversors minoristes o a temps parcial, però això no vol dir que les accions i fons mutus siguin tot el que teniu a la vostra disposició.
Els fons oberts poden representar una opció més segura que els fons tancats, però els productes tancats poden produir un millor rendiment, combinant els pagaments de dividends i l’apreciació del capital. Per descomptat, els inversors sempre han de comparar els productes individuals dins d'una classe d'actius; alguns fons oberts poden ser més arriscats que alguns de fons tancats.
Punts clau
- Els fons oberts poden representar una opció més segura que els fons tancats, però els productes tancats poden produir un millor rendiment, combinant els pagaments de dividends i l’apreciació de capital.) que un fons mutu. Els fons finals són els que coneixeu com a fons mutu.
Fons de tancament tancat
Els fons tancats (FEC) poden semblar similars, però en realitat són molt diferents. Un fons tancat funciona molt més com un fons de borsa de negociació (ETF) que com un fons mutu. Es llança a través d’una OIP amb l’objectiu de recaptar diners i es comercialitza al mercat obert igual que una acció o un ETF. Només emet una quantitat fixada d’accions i, tot i que el seu valor també es basa en el NAV, el preu real del fons es veu afectat per l’oferta i la demanda, permetent-li comerciar a preus per sobre o per sota del seu valor real.
Al final del 2017, es van celebrar més de 275 mil milions de dòlars al mercat de fons tancats, però els inversors minoristes no ho saben. Alguns fons, com el BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), paguen un dividend al voltant del 8 per cent, cosa que fa que aquests fons siguin una elecció atractiva per als inversors d’ingressos.
Els inversors han de conèixer un fet clau sobre fons finalitzats: Prop del 70 per cent d’aquests productes utilitzen el palanquejament com a forma de produir més guanys. Utilitzar diners prestats per invertir pot ser arriscat, però també pot produir grans rendiments. Els fons de tancament tancat van tenir un retorn mitjà del 12, 4 per cent el 2017, segons CEF Insider. I "molts CEF estan disposats a mantenir el rendiment", vaticina Michael Foster, analista de recerca principal de Contrarian Outlook, a Jericho, Nova York.
Fons oberts
Molts productes d'inversió no són un sol producte, sinó que són una col·lecció de productes individuals. De la mateixa manera que porteu diferents peces de roba que formen tot el vostre armari, productes com els fons mutus i els ETF fan el mateix invertint en una col·lecció d’accions i bons per formar tot el fons.
Hi ha dos tipus d’aquests productes al mercat. Els fons oberts són els que coneixeu com a fons mutu. No tenen un límit quant a quantes accions poden emetre. Quan un inversor compra accions en un fons mutu, es creen més accions i, quan algú ven les seves accions, es perd de circulació. Si es ven un gran nombre d’accions (anomenat bescanvi), el fons pot haver de vendre algunes de les seves inversions per tal de pagar a l’inversor.
No podeu veure un fons obert de la mateixa manera que vetlleu les vostres existències perquè no comercialitzen al mercat obert.
Al final de cada dia de negociació, els fons corresponen en funció del nombre d'accions comprades i venudes. El seu preu es basa en el valor total del fons o el valor de l’actiu net (NAV).
Fons tancat obert Vs
