DEFINICIÓ de valors relacionats amb la inflació
Els valors vinculats a la inflació (CIPS), també denominats bons vinculats a la inflació, són valors de renda fixa que tenen una taxa de cupó indexada a la inflació. A mesura que els rendiments de les obligacions s’ajusten mensualment, proporcionen un ingrés que respon ràpidament als canvis de la inflació.
DESENVOLUPAMENT DE Valors Corporatius Relatius a la Inflació
Els valors vinculats a la inflació poden proporcionar als inversors una certa protecció de la inflació, com els títols protegits amb inflació del Tresor (TIPS), que el principal dels bons varia amb la inflació. També proporcionen diversificació addicional, ja que tenen una correlació baixa amb altres classes d’actius i poden reduir la sensibilitat o la durada del tipus d’interès de la cartera d’obligacions, ja que se solen oferir amb venciments de cinc a deu anys. No obstant això, hi ha un compromís. Quan la inflació és baixa, els CIPS produeixen rendiments inferiors a la mitjana en comparació amb els bons corporatius tradicionals.
La taxa de cupó –que pot tenir un sostre i només pot ser parcialment flotant– s’alinea normalment amb una mesura d’inflació establerta com ara l’índex de preus al consum i s’actualitza mensualment. Per exemple, tenim un bo vinculat a la inflació amb una taxa de cupó del 5.000% i un valor nominal de 1.000 dòlars. Quan es compra, el titular de la fiança rebria 50 dòlars anuals en pagaments. Si, a causa de la inflació, els propietaris d’obligacions haurien de rebre, 75 dòlars anuals, el tipus de cupó hauria d’augmentar fins al 7, 500% (7, 500% x 1.000 $ = 75 $).
Els valors vinculats a la inflació no són corrents
La majoria dels CIPS són emesos per institucions financeres. Com que la majoria d’aquestes qüestions són petites, és difícil que els inversors minoristes trobin ofertes de CIPS, tret que treballin amb un agent de bons especialitzat. I, mentre que els CIPS proporcionen rendiments nominals molt més elevats als inversors, exposen al mateix risc de crèdit, risc de tipus d’interès i risc d’impagament que els bons corporatius regulars.
