Taula de continguts
- Què és una moneda ETF?
- Comprensió ETF de divises
- Exemple de consideracions de cobertura i exemple
- Riscos de moneda ETF
Què és una moneda ETF?
Els ETF en moneda (fons borsats en borsa) són productes financers construïts amb l'objectiu de proporcionar una exposició a la inversió a divises de divises. Generalment es gestionen passivament amb participacions de moneda subjacent en un sol país o cistella de països.
Punts clau
- Els ETF en moneda són fons de borsa que rastregen el valor relatiu d'una moneda o una cistella de monedes. Els ETF de divisa permeten als individus ordinaris obtenir exposició al mercat de divises a través d'un fons gestionat sense les càrregues de la comercialització individual. Els ETF de moneda es poden utilitzar per especular sobre mercats de divises, diversificar una cartera o cobrir riscos de divises.
Com comerciar el dòlar que cau
Comprensió ETF de divises
El mercat de divises per al comerç de divises és el mercat més gran del món. Els ETF en moneda proporcionen una exposició estructurada d’inversions al mercat de divises mitjançant una cartera de moneda gestionada. Els inversors miren aquests fons per la seva exposició al mercat de divises, així com per la seva capacitat de mitigar els riscos i els costos de fricció al mercat de divises.
La popularitat creixent dels ETFs ofereix als inversors un mètode perfecte i econòmic per comerciar monedes durant les hores de negociació normals.
La major part del moviment del mercat de divises es redueix en els tipus d’interès, les condicions econòmiques mundials i les estabilitats polítiques.
Les monedes i els tresors governamentals són sovint dues opcions d'inversió estretament relacionades que els inversors poden buscar per la seguretat. Les monedes poden tenir un risc relatiu lleugerament més elevat que altres paradisos segurs per la seva volatilitat i els seus mecanismes de negociació. Els valors de divises solen impulsar-se pels tipus d’interès, les condicions econòmiques i les polítiques del govern. Els inversors poden utilitzar monedes per a seguretat, especulació o cobertura.
En essència, la negociació de monedes és un comerç especulatiu dels tipus de canvi puntuals. Els gestors de moneda ETF poden assolir els objectius del seu fons mitjançant diversos mètodes. Els ETF en moneda poden incloure dipòsits en efectiu / moneda, deutes a curt termini en una moneda i contractes derivats de divises. En el passat, aquests mercats eren accessibles només a comerciants amb experiència, però l’augment de fons borsats en borsa durant l’última dècada ha obert el mercat de divises més àmpliament.
Avui en dia, els ETF de divises estan disponibles per fer el seguiment de la majoria de les monedes mundials més grans del món. Deu dels ETF de moneda més grans per actius gestionats inclouen els següents:
- Índex de dòlars nord-americà Invesco DB Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB) Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust Trust (FXF) ProShares UltraShort EuroShort (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
L’exposició als tipus de canvi puntuals és potser l’aspecte més fonamental de la inversió en monedes. Els fons de moneda augmenten i baixen en funció de les seves exposicions i posicionament a una moneda contrària oa un cistell de monedes.
Els ETF de divises poden afegir una capa de diversificació als portafolis de borses i borses tradicionals. Pot ser possible utilitzar-se per arbitrar o protegir contra esdeveniments econòmics. Diferents productes ofereixen diferents oportunitats de recompensa al risc i ofereixen exposició a diferents monedes. Les inversions en cistelles en diverses monedes poden oferir més estabilitat que un producte específic en moneda, però amb un potencial al revés. Moltes de les mateixes directrius de finances modernes com la diversificació i la gestió del risc s'apliquen a la negociació del mercat de divises.
Als EUA, l’índex del dòlar nord-americà és un dels indicadors més seguits del rendiment del dòlar nord-americà. Els inversors poden invertir en aquest Índex mitjançant tres fons populars:
- Invesco DB Índex de dòlar dels Estats Units Fons alcista (UUP) Fons de baixisme Invesco DB Dòlar nord-americà (UDN) WisdomTree Bloomberg Dollar bullish Fons (USDU)
Exemple de consideracions de cobertura i exemple
Penseu en un inversor nord-americà que va invertir 10.000 dòlars en accions canadenques a través del Fons índex iShares MSCI Canada Index (EWC). Aquest ETF busca proporcionar resultats d'inversió que corresponguin al rendiment i al rendiment del mercat de capital canadenc, tal com es mesura en l'Índex MSCI Canada. Les accions ETF tenien un preu de 33, 16 dòlars a finals de juny del 2008, de manera que un inversor amb 10.000 dòlars per invertir hauria adquirit 301, 5 accions (excepte les comissions i les comissions de corretatge).
Si aquest inversor hagués volgut cobrir el risc de canvi, hauria pogut vendre accions curtes de la divisa Canadian Dollar Trust (FXC) de divises canadencs de divises. Aquest ETF reflecteix el preu en dòlars americans del dòlar canadenc. Dit d'una altra manera, quan un inversor és llarg de la ETF, llavors quan el dòlar canadenc s'enforteix respecte al dòlar nord-americà, les accions de FXC augmenten i viceversa. L’escurçament crea el resultat contrari.
Recordem que si aquest inversor tenia la opinió que el dòlar canadenc agrairia, ell o ella s’abstindria de cobrir el risc de canvi o de “doblegar” l’exposició al dòlar canadenc comprant (o “durant molt”) accions FXC. Tanmateix, atès que el nostre escenari va suposar que l’inversor volia cobrir el risc de canvi, el curs d’acció adequat hauria estat “vendre a curt termini” les unitats FXC.
En aquest exemple, quan la cotització del dòlar canadenc era gairebé igual a la del dòlar nord-americà en aquell moment, suposem que les unitats FXC es van vendre a curt termini de 100 dòlars. Per tant, per cobrir la posició de 10.000 dòlars en les unitats d’EWC, l’inversor vendria curtament 100 accions de FXC, amb l’objectiu de tornar-les a comprar a un preu més barat si baixaven les accions de FXC.
A finals de 2008, les accions d'EWC havien baixat a 17, 43 dòlars, amb un descens del 47, 4% del preu de compra. Una part d’aquest descens del preu de les accions es podria atribuir a la caiguda del dòlar canadenc enfront del dòlar nord-americà durant aquest període. L'inversor que tingués una cobertura al seu lloc hauria compensat una mica d'aquesta pèrdua gràcies a un benefici en la posició FXC a curt termini. Les accions de FXC havien caigut a uns 82 dòlars fins a finals del 2008, de manera que el benefici de la posició curta hauria ascendit a 1.800 dòlars. L’inversor sense embuts hauria tingut una pèrdua de 4.743 dòlars en la inversió inicial de 10.000 dòlars en accions d’EWC. L’inversor cobert hauria tingut una pèrdua global de 2.943 dòlars a la cartera.
Alguns inversors poden creure que no val la pena invertir un dòlar en una ETF en moneda per cobrir cada dòlar de la inversió a l'estranger. Tanmateix, atès que els ETF de moneda són elegibles per al marge, aquest obstacle es pot superar mitjançant comptes de marge (comptes de corretatge en què la corredoria presta al client part dels fons per a la inversió) tant per a la inversió a l'estranger com per a ETF de moneda.
Riscos de moneda ETF
Les monedes de negociació i els ETF de moneda poden ajudar a millorar els rendiments de la cartera, però hi ha riscos substancials en el mercat de divises. La majoria dels moviments de divises estan influenciats pels esdeveniments macroeconòmics en curs. Un alliberament econòmic lent, una evolució política volàtil o una pujada dels tipus d’interès d’un banc central poden afectar fàcilment múltiples tipus de canvi.
En general, és important recordar que la inversió en moneda té riscos especials i, per tant, pot no ser adequada per a tots els inversors. Les monedes i els ETF de divises es poden utilitzar com a part d'una cartera diversificada. Generalment, amb finalitats de cobertura, s’utilitzen millor per contrarestar els riscos de la inversió internacional.
