Què és un punt d’entrega
El punt de lliurament dels contractes futurs és el lloc on es lliurarà la mercaderia física que es basa en el contracte. Els compradors de contracte futurs que mantinguin la seva posició han d’estar preparats per acceptar el lliurament i pagar el preu acordat per la mercaderia física.
El punt de lliurament només s'aplica als contractes futurs que estipulin un lliurament físic de l'actiu.
DESENVOLUPAMENT Punt de lliurament
El punt de lliurament és un element vital per a la redacció de contractes futurs. El punt de lliurament escollit afectarà el preu o el cost net de lliurament de l’actiu subjacent. Les condicions del lliurament confirmen el valor de la mercaderia lliurada. Amb el lliurament físic, el preu de les mercaderies difereix per ubicació segons els costos de transport de la seva font fins al punt de lliurament. Així, per especificar un preu únic d’una mercaderia a efectes contractuals, el punt d’entrega és un detall essencial.
La majoria dels participants en el mercat de futurs es comercialitzen de manera especulativa i la majoria no consideren el lliurament de les mercaderies físiques en contractes futurs. Aquests compradors especulatius compren contractes futurs perquè creuen que el preu de la mercaderia subjacent augmentarà, no perquè estiguin interessats en lliurar diversos milers de barrils de petroli o diversos milers de caps de bestiar. Tenir lliuraments com aquest requereix tenir recursos per emmagatzemar i comercialitzar aquests recursos a compradors finals potencials.
Els compradors de contractes futurs que desitgin rebre la mercaderia física solen esperar a incloure un preu a la mercaderia que utilitzen en la producció. En comprar un contracte de futur, esperen reduir el risc de moviments de preus adversos en un actiu.
Com canvien la mà les mercaderies físiques
Quan es produeix el lliurament, un rebut de justificant o de portador que representa una quantitat i qualitat especificades d’una mercaderia en un lloc específic canvia de mans del venedor al comprador. Aleshores es produeix el pagament complet del valor. El comprador té dret a eliminar la mercaderia del magatzem a la seva opció. Sovint, un comprador deixarà el producte a la ubicació d’emmagatzematge i pagarà una quota d’emmagatzematge periòdica. Els intercanvis també fixen taxes per a molts aspectes del procés de lliurament.
És crucial triar el punt d’entrega de mercaderies amb cura. Les ubicacions nacionals poden presentar un conjunt de requisits legals, fiscals i regulatoris, que difereixen de manera espectacular dels incórrer en establir una ubicació estrangera com a punt de lliurament. Aquestes diferències poden ser prou significatives perquè un acord determinat sigui poc pràctic o impossible.
Exemple d’un Punt d’entrega
El punt de lliurament és més sovint un nucli de transport significatiu per a la mercaderia transaccionada. La variació dels preus a causa del punt de lliurament es pot observar fàcilment en els preus de la benzina. Si aneu de viatge entre ciutats, sovint notareu canvis graduals en el preu mitjà de la benzina. Els preus són més baixos al voltant dels centres de refinament de petroli més grans.
- El punt de lliurament de la majoria de futurs executats de gas natural i gas natural liquat (GNL) New York Mercantile Exchange (NYMEX) és el Henry Hub, un gasoducte situat a Erath, Louisiana. El futur de blat de moro i soja executat pel Chicago Board of Trade de Chicago (CBOT) és per a terminals en una secció de 204 milles del riu Illinois. Els bestiar i els porcs arriben a jardins de bestiar i escorxadors separats en cinc regions o territoris. borsats a NYMEX tenen un punt de lliurament de Cushing Oklahoma
