El valor de risc (VaR) utilitza tant el nivell de confiança com l’interval de confiança. Un gestor de riscos utilitza VaR per controlar i controlar els nivells de risc de la cartera d’inversions d’una empresa. VaR és una mètrica estadística que mesura la quantitat de la pèrdua potencial màxima en un període determinat amb un cert grau de confiança. El VaR indica que les pèrdues d’una empresa no excediran una determinada quantitat de dòlars en un període determinat amb un cert percentatge de confiança.
El nivell de confiança determina la seguretat que pot tenir un gestor de riscos quan calcula el VaR. El nivell de confiança s’expressa en un percentatge i indica amb quina freqüència el VaR entra dins l’interval de confiança. Si un gestor de riscos té un nivell de confiança del 95%, indica que pot estar segur del 95% que el VaR entrarà dins de l'interval de confiança. Per exemple, suposem que un gestor de riscos determina que el 5% VaR d’un dia sigui d’1 milió de dòlars. Això vol dir que té un nivell de confiança del 95% que la pèrdua diària no serà superior a un milió de dòlars.
Per contra, l'interval de confiança és una mesura estadística que produeix un rang estimat de valors que és probable que inclogui un paràmetre de població desconegut. Per exemple, suposem que un gestor de riscos mesura l’interval de confiança d’una cartera d’inversions. Ell considera que era de 2 milions de dòlars i 10 milions de dòlars en els punts finals.
Si es combina l’interval de confiança i el nivell de confiança, el gestor de riscos pot calcular el valor en risc. El nivell de confiança de l'estimació de VaR és el quàntil que el gestor de riscos utilitza per calcular el VaR. Això, però, no s’ha de confondre amb l’interval de confiança. L'interval de confiança és un interval que té una probabilitat d'incloure l'estimació de VaR.
Per exemple, suposem que un gestor de riscos està avaluant el VaR de dues carteres d’inversions diferents. La primera cartera té un valor d’un dia a risc d’11 milions de dòlars i un interval de confiança de 6 milions a 17 milions de dòlars, mentre que la segona cartera té un VaR d’un dia de 5 milions de dòlars amb un interval de confiança de 3 milions a 7 milions de dòlars. El primer portafoli té un 95% de confiança i el segon té un 99% de confiança. La primera cartera és més arriscada i presenta un nivell d’incertesa més elevat perquè l’interval de confiança i el VaR són molt més grans.
L’interval de confiança de la primera cartera inclou el VaR d’11 milions de dòlars el 95% del temps. D'altra banda, l'interval de confiança per a la segona cartera inclou el VaR de 5 milions de dòlars el 99% del temps.
