La proporció Sharpe i la ràtio de Sortino són avaluacions ajustades al risc del rendiment de la inversió. La ràtio Sortino és una variació de la proporció Sharpe que només té en compte el risc a la baixa.
Una proporció Sharpe es calcula restant la taxa de rendiment d’una inversió considerada lliure de risc, com ara una factura del Tresor dels Estats Units, de la rendibilitat prevista o real d’una cartera d’inversions de capital o en una acció individual, i després dividint aquest nombre per l’estàndard. desviació de les accions o cartera. La proporció Sharpe indica el rendiment que comporta una inversió en capital en comparació amb una inversió sense risc, tenint en compte el nivell de risc addicional que comporta la participació de la inversió en capital. Una proporció Sharpe negativa indica que l'inversor tindria una millor rendibilitat ajustada al risc mitjançant una inversió sense risc. Se sol considerar que una proporció nítida d’1 o superior és una bona taxa de rendibilitat ajustada al risc.
La variació de la relació de Sortino de la proporció Sharpe només té en compte la volatilitat negativa o negativa, en lloc de la volatilitat total que s'utilitza per calcular la proporció Sharpe. La teoria de la variació de Sortino és que la volatilitat al revés és un avantatge per a la inversió i, per tant, no s'hauria d'incloure en el càlcul del risc. Per tant, la ràtio Sortino elimina la volatilitat fora de l'equació i utilitza només la desviació estàndard de baixada en el seu càlcul en lloc de la desviació estàndard total que s'utilitza per calcular la proporció Sharpe.
Els analistes prefereixen fer servir la proporció Sharpe per avaluar carteres d’inversió de baixa volatilitat i la variació de Sortino per avaluar carteres d’alta volatilitat.
