Què són els valors relacionats amb l'índex de bons del dòlar?
Valors vinculats a l’índex de dòlars de dòlar: el dòlar BILS, és un tipus d’instrument de deute el tipus d’interès del qual es determina a venciment pel rendiment de rendibilitat d’un índex especificat en un període de retenció determinat. A causa d'aquesta estructura, el dòlar BILS es classifica en deute de taxa variable de cupó zero.
Comprendre els valors vinculats a l'índex de bons de dòlar (dòlar BILS)
Valors vinculats a l'índex de bons de dòlar: els BILS de dòlar són normalment útils per a empreses que participin en la concordança d'actius i passius. Per exemple, si una empresa té una gran responsabilitat deguda en sis mesos, l’empresa podria invertir els seus efectius en BILS en dòlars ara, en lloc de deixar que els diners en efectiu estiguessin al ralentí durant aquest temps. El tipus d’interès efectiu que la companyia rebrà de tenir el dòlar BILS serà igual al retorn de l’índex especificat durant aquest període de temps, permetent a l’empresa participar en els guanys / pèrdues que tingui l’índex durant aquest període de temps, però també garantint que l’empresa podrà liquidar la seva posició en efectiu en la data que necessiti els fons per pagar el seu passiu.
Limitacions dels dòlars BILS
El BILS de dòlar i altres valors vinculats a l'índex tenen un risc més elevat que els bons tradicionals de cupó zero i altres títols de renda fixa per la seva confiança en els rendiments variables d'un índex per generar ingressos i protegir el capital. Les obligacions de cupó zero es compren amb un descompte profund per obtenir el valor nominal i guanyar interès com a resultat de l’agraïment de la igualtat al venciment. Els inversors en bons de cupó zero tenen la garantia de recuperar el valor nominal de l'obligació al venciment, però el dòlar BILS no té aquest tipus de garanties. Si aquests títols estan vinculats a un índex de renda variable, com el S&P 500, un inversor podria cobrar menys del seu principal inicial si el valor de l’índex fos inferior al venciment que a la compra.
Els títols vinculats a l’índex tenen diverses provisions que determinen l’interès que rebrà un inversor. Alguns títols tenen protecció de capital o una garantia de capital per part de l'emissor, normalment un banc d'inversió o corretatge, que garanteix la devolució del capital a venciment. La taxa de participació que ofereix cada seguretat afecta la quantitat d’interès rebut. Els títols amb un índex de participació del 100% rebran interès basat en el rendiment total de l’índex subjacent mentre que els que tinguin una taxa de participació del 80%, per exemple, rebran el 80% de la rendibilitat de l’índex subjacent.
Els dòlars BILS també difereixen dels bons vinculats a la inflació que fan pagaments cupons periòdics que s’ajusten amb els canvis en la taxa d’inflació, normalment mesurats als Estats Units per l’índex de preus al consumidor.
