Un actiu sense risc té un cert rendiment de futur. Es considera que els tresors (especialment les factures T) no tenen risc, perquè el govern dels Estats Units els recolza. Com que són tan segurs, la rendibilitat d’actius sense risc està molt a prop del tipus d’interès actual.
Molts acadèmics diuen que no existeix cap actiu sense risc, ja que tots els actius financers presenten algun grau de risc. Tècnicament, això pot ser correcte. Tanmateix, el nivell de risc és tan reduït que, per als inversors mitjans, és convenient considerar lliures de riscos els Tresors dels Estats Units o Tresoreria dels governs occidentals estables.
Com a restricció de recursos sense riscos
Si bé es coneix la rendibilitat d’un actiu lliure de risc, això no garanteix cap benefici pel que fa al poder adquisitiu. Segons la durada del temps fins al venciment, la inflació pot fer que l’actiu perdi poder adquisitiu encara que el valor del dòlar hagi augmentat tal com s’havia previst.
Comprensió del risc
Quan un inversor assumeix una inversió, s’espera un tipus de rendiment previst segons la durada de la qual es mantingui l’actiu. El risc es demostra pel fet que la rendibilitat real i la rendibilitat prevista poden ser molt diferents. Atès que les fluctuacions del mercat poden ser difícils de predir, es considera el risc que no se sap l’aspecte desconegut del futur rendiment. Generalment, un augment del nivell de risc indica una possibilitat més gran de fluctuacions grans, que es pot traduir en guanys o pèrdues importants segons el resultat final.
Es considera que les inversions sense riscos són raonablement segures amb el nivell previst. Com que aquest benefici és essencialment conegut, la taxa de rendiment sol ser molt inferior per reflectir la menor quantitat de risc. És probable que el retorn esperat i el retorn reals siguin aproximadament el mateix.
Risc reinversió
Perquè una inversió a llarg termini segueixi sense risc, també cal reinvertir qualsevol inversió necessària. En aquest sentit, és possible que el ritme exacte de rendiment no sigui previsible des del principi durant tota la durada de la inversió.
Per exemple, si una persona inverteix en factures del Tresor de sis mesos, el ritme de rendibilitat de la factura inicial del Tresor que es va comprar no pot ser igual al tipus de la propera factura del Tresor comprada com a part del procés de reinversió de sis mesos. En aquest sentit, hi ha cert risc a llarg termini, ja que els tipus poden variar entre cada cas de reinversió, però es bàsicament garantit el risc d’aconseguir cada tipus de rendibilitat especificat durant els sis mesos que cobreix el creixement d’una factura del Tresor.
