Valor empresarial

Què és el valor d'ingressos empresarial múltiple: EV / R?

El múltiple valor entre ingressos i empreses (EV / R) és una mesura del valor d'una acció que compara el valor empresarial d'una empresa amb els seus ingressos. EV / R és un dels diversos indicadors fonamentals que fan servir els inversors per determinar si un estoc té un preu raonable. El múltiple EV / R també s’utilitza sovint per determinar la valoració d’una empresa en el cas d’una adquisició potencial. També s'anomena valor a vendes empresarial múltiple.

Punts clau

Una mesura del valor d'una acció que compara el valor empresarial d'una empresa amb els seus ingressos. S'utilitza per determinar la valoració d'una empresa en cas d'adquisició potencial. Es pot utilitzar per a empreses que no generen ingressos ni beneficis.

Com calcular múltiple valor entre ingressos i empreses - EV / R

El valor d’ingressos d’empresa (EV / R) es calcula fàcilment agafant el valor empresarial de l’empresa i dividint-lo pels ingressos de l’empresa.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{Valor empresarial}{Ingressos} \\ on: \\ Valor empresarial = MC + D - CC \\ MC = Capitalizació del mercat \\ D = Deute \\ CC = Efectiu i equivalents d'efectiu \end{matrix} \ begin {align} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Ingressos}} \ & \ textbf {on:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Capitalització de mercat} \ & \ text {D} = \ text {Deute} \ & \ text {CC} = \ text {Efectiu i equivalents d'efectiu} \ \ end {alineat}$ EV / R = RevenueEnterprise Value on: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Capitalization marketD = DebtCC = Cash and equivalents en efectiu

Què et diu el valor de guanys empresarials múltiple: EV / R?

El valor valor amb el de l'empresa (EV / R) múltiple ajuda a comparar els ingressos d'una empresa amb el valor empresarial. Com menys baixa millor, en aquest cas, un menor seqüència múltiple d'EV / R és inferior a una empresa.

Generalment s'utilitza com a valor de múltiples, el EV / R s'utilitza sovint durant les adquisicions. Un adquirent utilitzarà el múltiple EV / R per determinar un valor raonable adequat. El valor empresarial s'utilitza perquè afegeix deutes i trau diners en efectiu, que un adquirent assumiria i rebrà, respectivament.

Exemple de com fer servir diversos valors de valor empresarial - EV / R

Diguem que una empresa té 20 milions de dòlars en passius a curt termini dels llibres i 30 milions de dòlars en passius a llarg termini. Té un valor d'actius de 125 milions de dòlars i el 10% d'aquests actius es registren en efectiu. Hi ha 10 milions d’accions de les accions comunes pendents i el preu actual per acció de les accions és de 17, 50 dòlars. L’empresa va reportar ingressos de 85 milions de dòlars l’any passat.

Amb aquest escenari, el valor empresarial de l'empresa és:

$\begin{matrix} Valor empresarial & = ($ 10, 000, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ begin {align} text {Enterprise Value} & = ( 10.000.000 $ \ vegades \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20.000.000 + \ $ 30.000.000) \ & \ quad - ( 125.000.000 $ \ vegades 0.1) \ & = \ 175.000.000 $ + \ $ 50.000.000 \\ & \ quad - \ 12.500.000 $ \\ & = \ $ 212.500.000 \\ \ end {alineat}$ Valor empresarial = (10.000.000 $ × 17.50 $) + (20.000.000 $ + 30.000.000 $) - (125.000.000 $ × 0.1) = 175.000.000 $ + 50.000.000– 12.500.000 $ = 212.500.000 $

A continuació, per trobar l'EV / R, simplement agafeu el VE i dividiu-lo per la quantitat d'ingressos de l'any:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ begin {align} text {EV / R} & = \ frac { $ 212.500.000} { $ 85.000.000} \ & = 2.5 \\ \ end {align}$ EV / R = 85.000.000 $ 212.500.000 $ = 2.5

El valor empresarial es pot calcular mitjançant una fórmula una mica més complicada que inclou algunes variables més. Alguns analistes prefereixen aquest mètode per la versió més simplificada. La versió del valor empresarial amb termes afegits és:

$\begin{matrix} Valor empresarial = MC + D + PSC + MI - CC \\ on: \\ PSC = Capital compartit preferit \\ MI = Interès minoritari \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {on: } \ & \ text {PSC} = \ text {Capital compartit preferit} \ & \ text {MI} = \ text {Interès minoritari} \ \ end {alineat}$ Valor empresarial = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = Capital compartit preferit = Interès minoritari

Com a exemple de la vida real, considereu el principal sector minorista, especialment Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) i Big Lots (NYSE: BIG). Els valors empresarials de Wal-Mart, Target i Big Lots són de 338 mil milions de dòlars, 48.500 milions de dòlars i 1.700 milions de dòlars, respectivament, al 15 de febrer de 2019. Mentrestant, els tres tenen ingressos durant els dotze mesos de 5.125 milions de dòlars, 74.500 milions de dòlars i respectivament. 5, 3 mil milions de dòlars, respectivament. Dividir cadascun dels seus valors empresarials per ingressos significa que EV / R de Wal-Mart és de 0, 66, Target és de 0, 65 i Big Lots 0, 32.

La diferència entre el valor empresarial múltiple (EV / R) i el valor entre EBITDA i el valor empresarial (EV / EBITDA)

El valor per ingressos (EV / R) de l’empresa té una capacitat de generació d’ingressos de les empreses, mentre que el valor a EBITDA (EV / EBITDA) d’empresa –també coneguda com a empresa múltiple– té la capacitat de generar efectiu de l’empresa. flueix. EV / EBITDA assumeix despeses de funcionament, mentre que EV / R mira només la línia superior. L’avantatge que EV / R té és que es pot utilitzar per a empreses que encara no generen ingressos o beneficis, com el cas d’Amazon (NASDAQ: AMZN) en els seus primers dies.

Limitacions de l'ús de diversos valors de valor empresarial - EV / R

S'hauria d'utilitzar el múltiple valor per ingressos per comparar empreses de la mateixa indústria. A més, a diferència del plafó del mercat, que està fàcilment disponible a Yahoo! Finances, el múltiple EV / R requereix calcular el valor empresarial. Això requereix sumar el deute i restar efectius i pot implicar factors addicionals si s'utilitza la versió ampliada.

Taula de continguts: