Què és Dividend Extra
Un dividend addicional, de vegades anomenat dividend especial o irregular, és un dividend únic pagat als accionistes de la companyia. A diferència de la majoria de dividends, que es paguen a intervals regulars i en quantitats predeterminades, els dividends addicionals normalment s’anuncien amb avís poc o gens; solen ser per a quantitats significativament més grans; no són recurrents; i es paguen en efectiu. Les empreses pensen detingudament abans que anuncien un dividend addicional, no només per culpa de la despesa de diners en efectiu, sinó també perquè això ho pugui fer amb altres ramificacions.
Què és un dividend?
Distribució de dividend addicional
Un dividend addicional és una forma que una empresa comparteixi directament els beneficis excepcionals directament amb els seus accionistes. Un dividend addicional tindrà el mateix efecte que un dividend regular sobre el preu d'una acció, que és que a la data d'ex dividend, el preu de l'acció es reduirà en l'import del dividend declarat. No obstant això, atès que el preu d'una acció reflecteix generalment tots els sentiments del mercat, el preu podria ser superior o inferior a aquesta quantitat.
Normalment, un dividend addicional és el resultat d’efectiu addicional
Podeu pensar en un dividend especial com un “regal” d’una sola vegada per part d’una empresa als seus accionistes, perquè, per exemple, l’empresa pot haver obtingut uns beneficis forts. Però els efectius poden acumular-se al balanç per altres motius, com ara l'empresa que fila una filial, un departament o alguns actius; o bé, perquè l'empresa pot haver guanyat una demanda. De vegades, una empresa pot emetre dividends addicionals si decideix canviar la seva estructura de capital, és a dir, el percentatge de deute enfront del percentatge de capital utilitzat per finançar l'empresa. Si disminuïm els seus actius (perquè els dividends es paguen en efectiu), augmentarà la proporció de deute de la firma.
Per què una empresa pagaria un dividend addicional?
Una empresa pot utilitzar estratègicament dividends addicionals, per mostrar als accionistes que confia en les seves perspectives a llarg termini, per exemple. En declarar un dividend addicional, una empresa també pot indicar a la resta del mercat que la seva base és correcta; potser per obtenir més inversors o per altres motius. Però, sigui quina sigui la raó, l'efecte d'un dividend addicional serveix generalment per engrescar la lleialtat dels accionistes cap a l'empresa. Així doncs, un dividend addicional pot ser un resultat addicional d’una estratègia de gestió o pot formar part de l’estratègia en si mateixa. Els dividends addicionals també poden ser útils per a empreses en indústries cícliques. Com que aquestes empreses es veuen afectades de forma important pels canvis econòmics, els seus ingressos són imprevisibles; poden publicar un benefici en alguns períodes i tenir una pèrdua en altres períodes. Per tant, les empreses cícliques poden utilitzar un dividend addicional per crear una política de pagaments híbrids. Per exemple, poden seguir el cicle normal de dividends, però sempre que els beneficis siguin bons en un període determinat, podrien distribuir-ne una part mitjançant el dividend addicional.
Per què és important per als inversors
Molts inversors busquen voluntàriament accions que paguen dividends perquè ofereixen el benefici afegit d'un flux de ingressos regular. Independentment de si un inversor està interessat en generar ingressos, els dividends tenen un paper important en el rendiment global de qualsevol cartera. I quan un inversor busca accions a llarg termini, la voluntat de l’empresa de pagar dividends addicionals sovint indica que està centrada en l’estabilitat, el creixement i la gestió estable.
Dividend addicional en acció - Microsoft Corporation
Una història coneguda sobre un dividend addicional és quan, el 2 de desembre de 2004, Microsoft va pagar un dividend en efectiu especial de 3.00 dòlars per acció (per un total de 32 mil milions de dòlars), que valia 38 vegades més que els seus 0, 08 per dòlars habituals. -dividir dividit . Aquell dia, Steve Ballmer, aleshores conseller delegat de Microsoft, va rebre un xec de dividends per valor de 1.200 milions de dòlars; i Bill Gates, aleshores cofundador i president de Microsoft, també va obtenir un gran xec de dividends de prop de 3.400 milions de dòlars. Aquests dos executius van fer fortuna durant la nit perquè eren inversors en la seva pròpia empresa.
Com a inversor en aquest escenari, imagineu-vos que compreu 1.000 accions en una empresa i que pagueu 0, 08 dòlars per acció cada trimestre, cosa que és força habitual. Al cap d’un trimestre, tindríeu 80 dòlars i al cap d’un any, hauríeu guanyat 320 dòlars, cosa bastant decent. Ara, imagineu-vos que un d’aquests pagaments trimestrals no era de 0, 08 dòlars, sinó que vau rebre uns increïbles 3, 00 dòlars per acció . Aquest pagament només valia 3.000 dòlars; que és com aconseguir nou anys de pagaments de dividends de Microsoft en un dia! I mentre que Gates i Ballmer van rebre milers de milions aquell dia el 2004, milers d’inversors quotidians també van obtenir xecs: per 1.000 dòlars, 2.000 dòlars, possiblement fins i tot 50.000 dòlars o més simplement per haver estat invertits en Microsoft.
Podem ingressar en un dividend addicional similar avui? Això encara podria ser possible amb Microsoft o altres empreses amb grans quantitats d’efectiu que paguen grans dividends addicionals; però és molt difícil trobar empreses adequades. I, tot i que els dividends addicionals poden semblar molt atractius, també hi ha possibles desavantatges.
Inconvenients dels dividends addicionals
Per a una empresa : les empreses podrien declarar un dividend addicional pensant que tindran prou efectiu per finançar projectes futurs, fins i tot després de pagar el dividend especial. Però si el judici d’una empresa és incorrecte, l’empresa pot arriscar-se a no poder aprofitar les oportunitats futures a causa d’haver distribuït efectius addicionals. O bé, el mercat podria interpretar erròniament una empresa declarant un dividend especial per voler dir que no té cap nou projecte per invertir; i aquesta percepció podria arrossegar el preu de les accions. Els inversors que busquen creixement no voldrien associar-se a una empresa que no tingués oportunitats d'inversió.
Per a un inversor : no es poden preveure dividends addicionals. El creixement temporal d’efectiu d’una empresa no és orgànic; ocorre a causa d'alguna ocurrència especial. De manera que, per a un inversor a llarg termini, el dividend addicional no és tan important. No té cap efecte, ni un petit efecte, sobre la valoració; i no es considera en el càlcul del rendiment de dividends. A més, quan una empresa fa un pagament especial de dividends, el seu preu de l'acció es redueix immediatament per l'import d'aquest pagament. De vegades, els inversors intentaran vendre les seves accions després de rebre un pagament especial de dividends; però si ho fan, essencialment esborren els seus propis beneficis fent un impacte sobre el preu de les seves accions. A més, com més inversors intentin vendre després d'un pagament de dividends especials, més disminuirà el preu de l'acció d'una empresa.
Eviteu la temptació per perseguir anuncis de dividend addicional
Tot i que els dividends especials no són necessàriament dolents, no hi ha proves que aportin beneficis a llarg termini per als inversors. En efecte, són neutres i, de vegades, poden ser negatives, sobretot si tenen com a resultat un augment de la força de guanys a llarg termini i un creixement de dividends. En general, mai és una bona idea perseguir dividends especials. Més aviat, és millor seguir amb accions de creixement de dividends de gran qualitat que, de vegades, han pagat un dividend addicional. Només recordeu fer les vostres recerques per assegurar-vos que invertiu en una empresa a llarg termini i que s’adapti a les vostres pròpies toleràncies de risc, horitzó de temps i objectius financers.
