Què és el balanç de la Fed?
El balanç de la Fed és un desglossament dels actius i passius de la Reserva Federal. Als Estats Units, la Reserva Federal és el banc central fundat pel Congrés el 1913 per assegurar l'estabilitat i la seguretat de les estructures financeres i monetàries del país. El balanç de la Fed és un informe que exposa fonamentalment els factors que afecten tant l’oferta com l’absorció de fons de la Reserva Federal. L’informe del balanç de la Fed revela els mitjans que la Fed utilitza per injectar efectiu a l’economia. L’informe és conegut formalment com a "Factors que afecten els saldos de reserves".
Punts clau
- El Congrés va establir el Sistema de Reserva Federal el 1913 per assegurar l'estabilitat dels sistemes monetaris i financers dels Estats Units. El balanç de la Fed és un informe setmanal que recull els actius i passius de la Reserva Federal. L'informe exposa què fa la Fed per ampliar o contractar la seva El balanç, ja que implementa la seva política monetària. Durant la crisi financera del 2007-2009, el balanç de la Fed reflectia l’ús de la Fed de quantitatiu d’alimentació per baixar els tipus d’interès i augmentar l’oferta de diners.
Comprensió del balanç de la Fed
Durant gran part de la seva història, el balanç de la Fed va ser un tema temàtic. Emès cada dijous, l’informe de balanç setmanal (o H.4.1) inclou elements que poden semblar a primera vista típics de la majoria dels balanços de l’empresa. Llista tots els actius i passius, proporcionant un estat consolidat de la condició dels 12 bancs regionals de la Reserva Federal.
Els actius de la Fed es componen principalment de títols públics i els préstecs que abasta als seus bancs regionals. El seu passiu inclou la divisa nord-americana en circulació. Altres passius inclouen diner en els comptes de reserva dels bancs membres i les institucions dipositàries dels Estats Units.
L’informe del balanç setmanal es va fer popular als mitjans de comunicació durant la crisi financera a partir del 2007. Quan va llançar la seva quantitat de flexibilització quantitativa com a resposta a la crisi financera en curs, el balanç de la Fed va donar als analistes una idea de l’abast i de l’ample de les operacions del mercat de la Fed al. temps. En particular, el balanç de la Fed va permetre als analistes veure detalls sobre la implementació d'una política monetària expansiva utilitzada durant la crisi de 2007-2009.
Balanç de la Fed i facilitat quantitativa (QE)
La reducció quantitativa (QE) és una política monetària no convencional en què un banc central compra valors del govern o altres títols del mercat per baixar els tipus d’interès i augmentar l’oferta de diners. L'ús del balanç de la Fed mitjançant la flexibilització quantitativa continua sent una mica controvertit. Tot i que certament aquests esforços van ajudar a alleujar els problemes de liquiditat del banc durant la crisi financera, els crítics afirmen que QE era un desavantatge gegant i era una distorsió dels principis del lliure mercat. Avui, els mercats encara estan resolent els efectes secundaris a curt termini, però a llarg termini, que el govern va intervenir.
Consideracions especials
El que fa que el balanç de la Fed sigui molt diferent dels balanços corporatius és la capacitat que té la Fed per imprimir diners a voluntat. La Fed pot ampliar el seu balanç gairebé instantàniament imprimint diners electrònicament. La Fed pot utilitzar aquests diners per comprar actius, com les notes del Tresor dels Estats Units. De la mateixa manera, la Fed pot contractar el seu balanç venent els seus actius. Aquesta ràpida expansió i contracció del seu balanç forma part de la política monetària de la Fed i pot tenir efectes profunds i duradors sobre l’economia.
