Les accions de JPMorgan Chase & Co (JPM) han caigut un 11% respecte dels màxims del 2018, però és possible que les accions encara puguin disminuir. L'anàlisi tècnica suggereix que les accions poden caure un 10% més. En cas que això succeís, l'acció estaria més del 20% del seu màxim, posant-la en un mercat de baixos.
Direccionalment, el mercat d’opcions admet aquesta perspectiva baixista sobre les accions. El sentiment negatiu prové que els analistes preveuen un creixement dels ingressos més lent el 2019. A més, els inversors han tingut por de l'impacte que podria tenir una corba de rendiments aplanant sobre la rendibilitat del banc ricament valorada.
Dades JPM de YCharts
Prop de l'assistència clau
L’acció de JPMorgan s’ha reduït per sota d’un nivell crític d’assistència tècnica en 106, 50 dòlars. Ara, la borsa cotitza just per sobre del següent nivell de suport, a 102, 50 dòlars. Si les accions baixessin d’aquest nivell de suport, podrien baixar fins a 94, 75 dòlars des del seu preu actual de 105, 60 dòlars (a partir de les 11:30 del 25 d’octubre).
L'índex de força relativa (RSI) també ha tingut una tendència més baixa per a l'acció des del punt de compra superior a 70 anys al gener. Suggereix que l’impuls surt del stock. A més, els nivells de volum han augmentat constantment a mesura que ha disminuït l'estoc. Indicaria que hi ha un nombre creixent de venedors.
Apostes bajistes
Les opcions de caducitat del 18 de gener mostren que el nombre baixista supera les trucades alcistes a una proporció de gairebé 3 a 1, amb 13.000 contractes de venda oberta al preu de vaga de 105 dòlars. Perquè el comprador d'aquelles cotitzacions aconsegueixi un benefici, l'acció hauria de caure fins a uns 100 dòlars, amb una caiguda del 5%.
Alentiment del creixement
Un dels motius de la debilitat és el que s’espera que sigui un alentiment significatiu del creixement dels resultats el proper any. Els analistes estimen que el creixement dels ingressos es reduirà fins al 7% el 2019, passant del 36% el 2018. Mentrestant, es preveu que el creixement dels ingressos es redueixi fins al 4% de l’11%.
A més, els inversors s’han espantat molt per aplanar una corba de rendiment causada per la taxa d’interès a curt termini que creixi més ràpidament que els tipus d’interès a llarg termini. Això també pot perjudicar profitablement l’empresa l’any vinent.
Dades del valor de preu a llibre tangible de JPM per YCharts
Un altre factor que pesa molt en l'acció és la seva valoració, que no és barata. Actualment, el banc cotitza a un preu comptable tangible de gairebé 2. Aquesta és la seva valoració més alta dels últims cinc anys. Amb tota la incertesa que envolta el banc i, a més de considerar-ne la valoració, sembla que l’estoc continuï la seva deriva lenta més baixa en les properes setmanes i mesos.
