No tots els inversors estan avesats per Ford Motor Co. (F). De fet, el comerciant d’opcions està apostant per que les accions de Ford cauran –i no augmentaran– pel que fa al final. Les opcions que caduquen el 18 de gener del 2019 suggereixen que els comerciants busquen que Ford caigui gairebé un 16 per cent fins a aproximadament 9, 30 dòlars. Alguns aposten pel descens, fins i tot fins al 30%.
Les perspectives dels comerciants d’opcions contrasten de manera contundent amb l’actualització de Ford de Morgan a sobrepès a partir de baix pes mentre augmenta el seu objectiu de preu fins a 15 dòlars a partir de 10 dòlars. L’analista Adam Jonas creu que el sentiment pot haver aconseguit un mínim a Ford mentre assoleix valoracions atractives. (Veure més:
Les accions de Ford van saltant la doble actualització de Morgan Stanley.)
Però la majoria d’analistes de Wall Street van posar la visió de Morgan Stanley en minoria. Segons YCharts, dels 24 analistes que cobreixen Ford, només quatre valoren l'acció una compra o un rendiment superior, mentre que 20 valoren l'acció una venda o una retenció.
Àmplia gamma de comerç implícita
L'estratègia d'opcions llargs que utilitza el preu de vaga de 9, 87 dòlars implica que les accions de Ford podrien augmentar o baixar un 21 per cent del preu de la vaga. Això posaria les accions en un rang de negociació de 7, 75 a 12, 00 dòlars.
Però el nombre d’apostes baixistes supera amb escreix les alcistes, amb gairebé 266.000 contractes d’obertura solament 40.400 contractes de convocatòria oberta. Aquesta és una proporció de més de 6 a 1. Això suggereix que més operadors aposten per les accions de Ford que cauen al llarg del 2018 que la pujada.
Un estoc en caiguda
A més, un comprador de 9, 87 dòlars hauria de veure que el preu de les accions de Ford cauria fins a aproximadament 9, 30 dòlars, perquè les opcions s’obtinguessin, i per sota dels 9, 30 dòlars, per obtenir un benefici. El comerç no és una petita aposta per cert, amb un valor nocional de prop de 15 milions de dòlars.
Es tracta d’una aposta de monstre quan es té en compte el temps fins a la caducitat i la volatilitat implicada d’uns 24, 5 per cent. El S&P 500 té una volatilitat implícita de només el 16 per cent en comparació. Això fa que aquestes opcions siguin molt cares de compra.
Alguns aposten fins i tot per les accions de Ford que seran aproximadament a 7, 70 dòlars, amb 132, 000 contractes de venda oberta al preu de 7, 87 dòlars. Aquesta aposta és molt menor en comparació, amb un valor conceptual de només 2, 24 milions de dòlars.
No hi ha creixement
Actualment, les perspectives de creixement de Ford no existeixen. Es preveu que els beneficis disminueixin un 11, 5 per cent el 2018 fins a 1, 58 dòlars per acció i caiguiran un altre 4, 5 per cent el 2019 i un 1, 5 per cent el 2020. Es preveu que el creixement dels ingressos també es mantingui pla, i els ingressos augmentaran i se situaran entre un rang entre 148.800 milions de dòlars i 148.700 milions de dòlars.
Hi ha un munt de raons per estar a l'altura de Ford, sense creixement a l'horitzó. I, de moment, els comerciants d’opcions estan per sobre.
