Definició de franquícia p / e

Què és la franquícia P / E?

P / E de franquícia (preu per guanys) és el valor actual de les noves oportunitats de negoci disponibles per a una empresa. Quan s'afegeixen junts, el P / E tangible de l'empresa (de vegades anomenat P / E base) i la franquícia P / E igualen el seu P / E intrínsec. P / E de franquícia és una funció del rendiment excessiu d'aquestes noves inversions (el factor de franquícia) en relació amb la mida de l'oportunitat (factor de creixement).

Comprensió de franquícies P / E

La franquícia P / E es determina principalment per les diferències entre la rendibilitat de la nova oportunitat de negoci i el cost del capital. Les empreses amb relacions P / E de franquícia elevades són aquelles que són capaces de capitalitzar contínuament els punts forts. El seu valor de franquícia mesura la seva capacitat per expandir-se en el temps mitjançant inversions que proporcionen rendiments superiors al mercat. Les empreses que augmentin la seva facturació d'actius o amplien el seu marge de benefici, augmentaran el seu P / E de franquícia i la seva relació P / E.

El valor patrimonial o el mercat de l'empresa d'una empresa és la suma del seu valor tangible i el seu valor de franquícia. El desglossament de la relació P / E es tradueix en dos components principals, el P / E tangible (el P / E base d’una empresa amb resultats constants) i el factor de franquícia, que recull els rendiments associats a les noves inversions. El factor de franquícia contribueix al ratio P / E de la mateixa manera que el valor de la franquícia contribueix al valor compartit.

Punts clau

• La franquícia P / E és el factor de creixement potencial de l'empresa. basada en futures oportunitats de negoci. La franquícia P / E més el material P / E tangible (estàtic) és el valor intrínsec de P / E de la signatura. Els valors elevats de franquícia P / E indiquen un alt grau de creixement potencial.

Càlcul de franquícia P / E

La fórmula de la franquícia P / E és:

Fórmula P / E de franquícia. Investopedia

On

• Intrínsica P / E: franquícia P / E + tangible P / E tangible P / E: el valor estàtic de la signatura Franquícia P / E: el valor de creixement de l’empresa Factor de franquícia (FF): incorpora el rendiment necessari de les noves inversions Factor de creixement (G): Factors en el valor actual de l'excés de rendiment de noves inversions

Fórmula del factor de franquícia. Investopedia

Factor de creixement (G).

També es poden modificar:

• Líder intrínsec P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - g) Finalització intrínseca P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + * g / (r - g)

Ús de la franquícia P / E

Utilitzant el factor de franquícia es pot calcular l’impacte sobre la relació preu-beneficis (relació P / E) per unitat de creixement de la nova inversió. Per exemple, un factor de franquícia de 3 indicaria que la relació P / E d’una empresa augmentaria en tres unitats per cada unitat de creixement del valor comptable de l’empresa. El factor de franquícia es pot calcular com el producte de les rendibilitats anuals de la inversió que excedeixen els rendiments del mercat i la durada de les rendibilitats.

Una ràtio de rotació d'actius més gran augmenta la proporció P / E de franquícia, un dels components del valor intrínsec P / E. Això és segons l’anàlisi de Du Pont, que divideix la rendibilitat del patrimoni en tres components bàsics: marge de benefici net, facturació d’actius i multiplicador de capital.

Anàlisi DuPont = Marge de benefici net * Cifra de negocis d’actius * Multiplicador d’equitats. Investopedia

Així, podem utilitzar l'equació de DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / ingressos * ingressos / A (↑) * A / Ex (↑) = ROE (↑) * (1-d) P intrínseca / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑)) = intrínsec P / E (↑)

I quan les empreses paguen més dividends, el valor intrínsec de P / E d’una empresa disminueix:

• d (↑) g (↓) = ROE * (1-d (↑)) intrínseca P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓)) = P intrínsec / E (↓)