Què és el risc d’intercanvi?
El risc de discrepància és el risc que el preu d'una acció caigui de forma espectacular d'un comerç a un altre. Es produeix un desfasament quan el preu d’una seguretat canvia d’un nivell a un altre (a l’alça o a la baixa) sense que hi hagi cap negociació. Normalment, aquests moviments es produeixen quan hi ha anuncis de notícies adverses sobre l'empresa, que poden provocar una caiguda substancial del preu de tancament del dia anterior.
Punts clau
- El risc de diferència és el risc que el preu d'una acció caigui de forma espectacular d'un comerç a un altre. Es produeix un desfasament quan el preu d'una seguretat canvia d'un nivell a un altre sense que es faci una operació entre ells, sovint a causa de notícies o esdeveniments que es produeixen mentre es tanquen els mercats..El risc reduït es pot pal·liar tancant posicions al final de la jornada de negociació, implementant ordres de parada en pèrdues de plataformes de comerç postvenda o mitjançant cobertures.
Comprensió del risc deficient
Una bretxa és una discontinuïtat en el preu de la seguretat, sovint es desenvolupa quan es tanquen els mercats. Es poden produir desperfectes quan es produeixen notícies o esdeveniments després de les hores habituals de negociació del mercat i es tradueix en que el preu d'obertura és significativament superior o inferior al preu de tancament del dia anterior.
El risc elevat és la possibilitat de ser atrapat per aquest buit. El risc de buit està associat tradicionalment a renda variable, ja que la borsa es tanca durant la nit i no es pot tenir en compte el preu durant aquestes hores. El risc de bretxa augmenta mentre més tanquin els mercats.
Els inversors que ocupin posicions durant el cap de setmana, i especialment els caps de setmana llargs de vacances, han de ser especialment prudents. El risc de creixement es redueix al mercat de divises, ja que cotitza les 24 hores del dia, sovint set dies a la setmana.
Exemple de risc de discrepància
Suposem que el preu d’una acció tanca a 50 dòlars. S'obre el dia següent de negociació a 40 dòlars, tot i que no hi ha hagut operacions d'intervenció entre aquestes dues vegades.
També poden produir-se buits. Imagineu que sou un venedor curt en accions de XYZ. Tanca el dia a 50 dòlars. Degut a una sorpresa positiva de resultats, l'acció obre a 55 dòlars l'endemà.
Desnivells cap amunt. TradingView
Gestió del risc de desfasament
Els operadors Swing poden minimitzar el seu risc de bretxa al no negociar o tancar posicions obertes abans que una empresa notifiqui els seus resultats. Per exemple, si un comerciant manté una posició oberta i de llarga durada a Alcoa Corporation (AA) el dia abans que la companyia notifiqués els seus beneficis del primer trimestre, aquest comerciant vendria les seves participacions abans del tancament per evitar qualsevol risc de bretxa. La temporada de resultats de les accions dels Estats Units comença normalment una o dues setmanes després del darrer mes de cada trimestre. Els inversors poden supervisar els anuncis de resultats propers a través d’un lloc web com Yahoo Finance.
Els inversors han de tenir present en el risc de bretxa a l’hora de determinar la mida de la seva posició per a les operacions que mantenen més d’un dia. Fins i tot si un comerciant determina la mida de la seva posició arriscant un percentatge determinat del seu capital de negociació a cada operació, una bretxa de preu pot produir una pèrdua significativament més gran. Per lluitar contra això, els inversors podrien reduir la meitat de la seva posició per davant de qualsevol volatilitat esperada. Per exemple, si un comerciant té la intenció de mantenir un comerç oscil·lant durant una setmana, la Reserva Federal pren una decisió sobre el tipus d’interès, podria reduir el seu risc per comerç del 2% a l’1% del seu capital comercial.
Els inversors també poden compensar el risc de bretxa mitjançant l'ús de taxes de risc-recompensa més elevades. Per exemple, un inversor utilitza una relació risc / recompensa 5: 1. Si aquest risc es duplica com a conseqüència d'una bretxa, la ràtio es converteix en 2, 5: 1, la qual cosa proporciona una expectativa positiva si l'estratègia de negociació té un percentatge de guanys superior al 29%.
Els inversors poden utilitzar diverses tècniques de cobertura per ajudar a gestionar el risc de bretxes. Els inversors poden comprar opcions de venda, fons negociats de canvi invers (ETF) o vendre venuts una seguretat altament correlacionada (si mantenen una posició llarga) per tal de cobrir qualsevol risc d’intercanvi. Per exemple, si un inversor ha comprat 1.000 accions de Bank of America Corp. (BAC), podria cobrir qualsevol risc de bretxa comprant també 100 unitats de l'ETF de Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
