Què és un vincle dorat?
En rigor, una fiança daurada és una garantia de deute emesa pel Banc d'Anglaterra a un tipus d'interès i a un venciment fixos. El terme, però, s’utilitza sovint de manera informal per descriure qualsevol fiança que tingui un risc de morositat molt baix i una taxa de rendibilitat corresponent.
Els fonaments de les obligacions de dorada
El terme enllaç daurat es va significar originalment literalment. Els bons emesos pel Banc d'Anglaterra per compte de la Corona Britànica es van imprimir en un paper amb un daurat o daurat. Fins a l'actualitat, el terme de "curtes" a curt termini només s'utilitza per referir-se a aquests bons del govern britànic.
Tanmateix, "edat daurada" s'ha utilitzat per descriure bons que són de tipus d'inversió. És a dir, tenen un risc d’impagament molt baix i una taxa de rendibilitat relativament modesta per als inversors. Es considera que són inversions de refugi segur.
Els bons que es descriuen com a dorats avui podran ser emesos per governs financers estables i empreses madures de xip blau. El govern o empresa emissora dels bons està prestant diners als inversors a una taxa d’interès fixada durant un període de temps determinat.
Una fiança qualificada com a dorada hauria de tenir una de les qualificacions més importants assignades pels serveis de qualificació de crèdits com Standard & Poor's i Moody's. A causa del seu baix risc, els bons daurats ofereixen rendiments molt inferiors als rendiments que ofereixen els bons més especulatius. Aquests bons solen ser la pedra angular de les carteres d’inversió per a inversors conservadors que tenen com a prioritat la preservació del capital.
Punts clau
- El tallet dorat és un terme que es fa servir informalment per descriure qualsevol fiança que té un risc molt reduït de morositat i una taxa de rendibilitat corresponentment baixa o una categoria d'inversió. les corporacions de xip. Les obligacions segures com aquestes, encara comporten el risc d’impagament i no s’han de confondre amb un actiu sense risc.
Com és de "daurat"?
Fins i tot la més brillant de les empreses de xip blau pot tenir problemes de tant en tant. Un estudi de l'Oficina Nacional de Recerca Econòmica assenyala que el 36% de tot el mercat de bons corporatius es va morir durant la crisi del ferrocarril de 1873-1875. Durant la crisi financera del 2008-09, diverses institucions financeres descarades també van tenir problemes amb algunes, com Lehman Brothers, en fallida.
Tanmateix, les obligacions governamentals municipals estan més a prop de merèixer la designació de tall daurat. Un informe del Servei d'Inversors de Moody's indica que només hi havia quatre impagaments municipals classificats per Moody's durant tot el 2016, tots ells relacionats amb la problemàtica financera de la Commonwealth dels Estats Units de Puerto Rico.
El terme "daurat" pot implicar seguretat, però un inversor interessat sempre ha de revisar la qualificació abans de comprar.
Segons els informes de Moody's, els impagaments municipals i les fallides municipals es van fer més habituals a la dècada que va acabar el 2016, però encara eren rares. La taxa de morositat municipal de cinc anys des del 2007 va ser del 0, 15%, enfront del 0, 07% de tot el període d’estudi de 1970-2016. Aquestes xifres inclouen tots els bons valorats per Moody's, i no només els números més qualificats. En comparació, la taxa de morositat corporativa global era del 6, 92%. Les empreses més competitives, com ara l’habitatge i la sanitat, van tenir els índexs d’impagament més alts.
