Taula de continguts
- Línia de productes de AbbVie
- Patents en caduca de AbbVie
- Perspectives de futur de AbbVie
- La línia de fons
De vegades, una empresa invertirà una divisió, només perquè la descendència creixi per oposar-se al progenitor. L’empresa farmacèutica Abbott Laboratories (ABT), amb una capitalització borsària de 151, 8 mil milions de dòlars, ara només és lleugerament més gran que el seu spinoff AbbVie Inc. (ABBV), que té una tapa de mercat de 131, 7 mil milions de dòlars al 3 de gener de 2020.
Concebut com el grup d’investigació de Abbott i amb seu a Chicago, AbbVie es va convertir en una empresa farmacèutica per dret propi a finals del 2012. Abbott va conservar els interessos no investigadors, des de la fórmula del bebè fins a la nutrició esportiva fins als stents del cor. En el moment de la cancel·lació, la direcció de Abbott va afirmar que la decisió va donar la possibilitat als inversors de valorar objectivament dues empreses que es dirigien en direccions diferents. Tanmateix, els inversors cínics van sospitar que el consell d'administració d'Abott va construir AbbVie com a dipòsit en el qual es podrien deixar anar algunes de les seves patents imminents.
Tot i així, la nova companyia semblava estar en roda durant els pròxims anys, amb les seves accions –emissores originàries de 33 dòlars–, fins a arribar a 116 dòlars a principis del 2018. Malauradament, va començar a caure poc després i va entrar sota una nova pressió de la premsa. el 19 de juliol de 2018, quan el destacat venedor de curtmetratges Andrew Left de Citron Research va anomenar AbbiVie el "proper gran fàrmac".
Tot i això, la companyia és un artista sòlid. El 2018, va registrar uns ingressos nets de 32.75 milions de dòlars, amb un augment del 15% respecte de l'any anterior, per obtenir un benefici net de 5.687 milions de dòlars. L'1 de novembre de 2019, AbbVie va reportar beneficis del tercer trimestre amb ingressos nets de 8.48 mil milions de dòlars, un 3, 5% més operativament respecte al mateix trimestre de l'any anterior, superant els 10.000 milions de dòlars estimats. El seu consell d’administració va declarar un augment del dividend trimestral en efectiu de la companyia, passant d’1, 07 dòlars per acció a 1, 18 dòlars per acció a partir del dividend que es va pagar el 14 de febrer de 2020.
Punts clau
- La companyia farmacèutica AbbVie, fundada per Abbott Laboratories el 2012, rivalitza amb la mida del seu antic progenitor. L'AbbVie té una tapa de mercat de més de 130 mil milions de dòlars. El 60% dels seus ingressos. Mentre que les patents que caduquen per a les seves drogues són un repte: les vendes d’Humira van disminuir per primera vegada el 2019: AbbVie llançarà properament altres empreses i també adquirirà Allergan, fabricant de Botox.
Línia de productes de AbbVie
Tota la línia de productes de AbbVie està formada per prop de 40 medicaments, alguns dels quals s'han convertit en noms domèstics, entre ells Vicodin (analgèsic de força industrial), Androgel (un reforç de testosterona) i Marinol (cànnabis sense l'equipatge). Però el campió de pes pesat indiscutible de la companyia és Humira, un medicament antiinflamatori que només és un dels medicaments més venuts del món.
AbbVie va vendre Humira per import de 19.900 milions de dòlars el 2018 i, si no l’heu utilitzat mai, agraïu la deïtat que escolliu. Els metges utilitzen Humira per tractar dolències com la malaltia de Crohn i l'artritis reumatoide, una contrapartida molt més perjudicial i dolorosa per a una artrosi comuna, no inflamatòria. Una recepta estàndard costa uns 5.200 dòlars, cosa que significa que AbbVie ven uns 3, 8 milions de receptes a l'any. Humira significa gairebé tant per a AbbVie com els pneumàtics per a Michelin. El medicament sol va ser el responsable del voltant del 61% dels ingressos de AbbVie el 2018.
Humira és car, però també van ser els anys de recerca i proves que van desenvolupar-la i preparar-la per al mercat. El pacient mitjà de Crohn assumirà aquest comerç. Humira aporta gairebé set vegades més ingressos que el pròxim fàrmac més lucratiu d’AbbVie, Imbruvica, que s’utilitza per tractar certs tipus de leucèmia i limfoma.
Un dels fàrmacs més versàtils de AbbVie, Lupron, va obtenir ingressos de 236 milions de dòlars el 2018. Desenvolupat per combatre tot, des del càncer de pròstata fins als tumors de fibromes vaginals fins a la pubertat primerenca, Lupron és un medicament per a totes les edats i tots dos sexes.
Patents en caduca de AbbVie
Els medicaments que generen diners un any no són necessàriament els medicaments que el generin el següent. Això no és necessàriament perquè els fàrmacs superiors han substituït els més antics, sinó perquè les patents han caducat i la quota de mercat del medicament en qüestió s'ha reduït. Per exemple, AbbVie ven múltiples medicaments per al tractament de la dislipèmia (nivells poc saludables de lípids a la sang) com TriCor i Niaspan, però algunes de les patents han caducat els últims dos anys, reduint significativament la contribució dels fàrmacs als ingressos de AbbVie.
Un altre motiu de preocupació: els bàrbars a la porta de l’imperi Humira. Les patents que protegeixen la droga van començar a caducar el 2016. El seu primer competidor va arribar a l'Índia i va vendre per 200 dòlars un fial, una cinquena part del preu dels medicaments dels Estats Units en aquell moment. Durant un temps, les vendes del medicament de marca denominada van continuar augmentant a mesura que AbbVie va presentar patents addicionals per protegir la seva principal font d’ingressos, i també va augmentar els preus; Les vendes mundials d’Humira van augmentar un 8, 2% el 2018. Però les versions de copiats més barats, arribats a Europa a finals del 2018, van començar a tenir un efecte l’any següent (els tumors del preu de les accions, i el comentari “curt” de Lefton, reflectien en gran mesura l’arribada d’aquests europeus. competidors). El 2019, les vendes mundials d’Humira van disminuir per primera vegada –un 33, 5% al tercer trimestre– generant una pèrdua d’ingressos estimada de 2.000 milions de dòlars durant l’any.
Perspectives de futur de AbbVie
Un competidor biosimilar Humira no s'espera que arribi al mercat als Estats Units fins al 2023, de manera que les vendes dels medicaments als Estats Units es mantenen robustes (un 9, 6% el tercer trimestre del 2019). I AbbVie continua desenvolupant de forma agressiva altres medicaments i vies farmacèutiques, amb diversos passos endavant que es van produir el 2019. La companyia ha obtingut l’aprovació de la seva Rinvoq de l’administració de la Food and Drug Administration (FDA) dels EUA per al tractament d’artritis reumatoide moderada a severa. La FDA també ha donat llum verda a Skyrizi, un tractament per a la psoriasi.
El juny de 2019, AbbVie també va anunciar l'adquisició d'Allergan, fabricant de Botox; tot i que el preu és de 63 milions de dòlars, l’acord podria suposar un estalvi de diners a llarg termini, ja que permet a l’empresa adquirir productes populars sense haver de gastar en recerca i desenvolupament.
La línia de fons
Si hi ha alguna cosa que hem après analitzant els informes financers de grans empreses farmacèutiques com Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) i Novartis (NVS), és que, en general, és molt millor produir un preu car. droga amb una base d'usuaris petita que una de baix marge presa per desenes de milions. Walmart Stores, Inc. (WMT) pot ser el nan del comerciant Joe, però les farmacèutiques són un joc diferent amb una estratègia diferent. Com més droga sigui ambiciosa i com més greus tinguin les malalties, millor per al fabricant. Mentre AbbVie pugui portar al mercat els seus nous medicaments més ràpidament que la seva patent, la companyia hauria d’estar en una posició excel·lent a llarg termini.
