Una convenció de recompte de dies mesura com es produeix un interès sobre inversions com bons, notes, hipoteques i préstecs. Concretament, es tracta d’un sistema utilitzat al mercat de bons per determinar el nombre de dies i la quantitat d’interès acumulat entre dues dates de cupó (quan la propera data de cupó queda inferior a un període de cupó complet).
El càlcul és important per als operadors de bons diversos perquè, quan es ven una fiança, el venedor té dret a una part del pagament del cupó. La convenció del recompte de dies determina exactament quant.
Punts clau
- Per a calcular el nombre de dies i la quantitat d’interès acumulat entre dues dates de cupó s’utilitza una convenció per recompte de dies. El càlcul és important per als operadors d’obligacions perquè, quan es ven una fiança, el venedor té dret a algun pagament del cupó. La convenció 30/360 és la més senzilla, ja que suposa que cada mes té 30 dies. L’actual / real utilitza el nombre de dies precís del mes i de l’any, garantint que tots els operadors d’obligacions es troben en un terreny de joc uniforme quan un vincle és venut entre dues dates de cupó.
Com que no hi ha cap autoritat central per definir les regles de recompte de dies a tots els títols, no hi ha una terminologia estàndard que s'apliqui a totes les situacions. Tanmateix, la International Swap Dealers Association ha reunit i documentat mètodes comuns. Les tres que s'han d'entendre són convencions conegudes com "30/360", "Actual / 360" i "Actual / Actual".
30/360
La notació que s’utilitza per a convencions de recompte de dies mostra el nombre de dies d’un mes determinat dividit pel nombre de dies d’un any. El resultat representa la fracció de l'any restant que s'utilitzarà per calcular la quantitat d'interès que es deu.
La notació 30/360 és la convenció més fàcil d’utilitzar perquè suposa que hi hagi 30 dies cada mes, tot i que en realitat alguns mesos tenen 31 dies. Per exemple, es considera que el període comprès entre l’1 de maig i l’1 d’agost és de 90 dies de diferència, segons la convenció 30/360, però el nombre real de dies és superior perquè tant el maig com el juliol tenen 31 dies.
Atesa la simplicitat de la convenció de recompte de 30/360 dies, sovint s’utilitza en càlculs d’interès acumulat per a bons corporatius, d’agència i municipals. També s'utilitza habitualment pels inversors de valors avalats amb hipoteca.
Actual / 360 i Actual / 365
Actual / 360 s’utilitza més freqüentment per calcular els interessos acumulats per a paper comercial, factures T i altres instruments de deute a curt termini que tinguin menys d’un any de caducitat. Es calcula utilitzant el nombre real de dies entre els dos períodes, dividit per 360.
Com probablement heu endevinat, actual / 365 és similar al real / 360, tret que utilitzi 365 com a denominador. Actual / 365 s'utilitza amb més freqüència a l'hora de fixar un preu dels bons del Tresor del govern dels Estats Units
Actual / Actual
La convenció real / real utilitza el nombre real de dies entre dos períodes i divideix el resultat pel nombre de dies de l'any, en lloc de suposar que cada any es compon de 360 o 365 dies.
Per descomptat, sabem que, en realitat, hi ha sempre 365 dies a l’any (a excepció dels anys bisestos), però aquestes convencions són estàndards que s’han desenvolupat amb el pas del temps i ajuden a garantir que tothom estigui al mateix terreny de joc quan es produeixi un vincle. es ven entre dates de cupó.
