La inversió en Copycat, com el seu nom indica, fa referència a l’estratègia de replicar les idees d’inversió d’inversors famosos o gestors d’inversions. L’estratègia també es coneix com a inversió en coattail, ja que l’inversor recorre a les combinacions d’aquells que presumptament tenen molta més capacitat d’inversió.
Però, copycat inverteix una estratègia d'inversió viable? Si bé les proves sobre el seu èxit són una mica mixtes, hi ha algunes tècniques que podeu utilitzar per augmentar les vostres possibilitats d’esdevenir l’inversor perfecte de còpia.
Buffett Bootleg Versus Miller Mime
L’èxit a llarg termini del llegendari inversor Warren Buffett ha atret una sèrie de còpies al llarg dels anys i això podria ser perquè la reproducció de l’estratègia de Buffett ha fet guanyar diners a la gent. Segons un estudi de 2008 realitzat per Gerald Martin i John Puthenpurackal, una hipotètica cartera que va invertir en les inversions de Berkshire Hathaway un mes després de la seva divulgació pública hauria sobrepassat el S&P 500 en una mitjana anual del 10, 75% de 1976 a 2006.
Però abans d’afanyar-vos a comprovar les actuacions actuals de Buffett, considereu l’altra cara de la moneda, quan una llarga ratxa d’experimentació acaba amb un soroll rotund. El director de fons, Bill Miller, es va unir al panteó de grans gestors d’inversions després que el seu Legg Mason Value Trust Fund batgués el S&P 500 durant 15 anys seguits, de 1991 a 2006. El fons de Miller finalment va tenir un mal any el 2007: va perdre un 7% mentre que S&P 500 avançaven un 5%.
No obstant això, el 2008 va ser un desastre absolut per a Value Trust, que va caure en un 55%, en comparació amb un 37% de caiguda del S&P 500, ja que Miller va carregar-se en flocs com Bear Stearns i AIG. En els cinc anys fins a març de 2012, el Fiduciari Valor Fiduciari va registrar un rendiment anual del 6, 9% negatiu, fins i tot quan el S&P 500 va obtenir un 2, 0%, i va subperformar l'índex de referència en gairebé nou punts percentuals anualment. Els inversors que havien imitat Miller haurien arruïnat la seva decisió si ho haguessin continuat després del 2006. Finalment, Miller va optar per abandonar la gestió del Value Trust Fund el 2012.
Com ser un copiat
La inversió en Copycat és més estesa del que es podria pensar, tot i que sovint es fa de manera discreta i sense molta aventura per part dels inversors institucionals, com els fons mutuos i els fons de cobertura. Però la idea de posar-se en contacte amb les idees d’inversió d’una altra persona sembla que ha agafat força als inversors minoristes. Al 2012, la companyia de recerca amb seu a Boston, Aite Group, va nomenar el "comerç de còpies" com una de les deu tendències més importants de gestió de riquesa al gener d'aquest mateix any.
Els primers inversors de còpia escorcollarien habitualment els arxius reguladors d’empreses de fons mutus per descobrir quins càrrecs d’estrelles havien carregat en els darrers mesos. Avui en dia, empreses de recerca en valor d’inversió en línia com GuruFocus ofereixen una alternativa a aquest difícil procés mitjançant el seguiment i la visualització de participacions dels millors inversors i gestors d’inversions.
La tendència de "inversió mirall" ha copiat l'estratègia copycat i ha fet un pas més. Els serveis com TD Ameritrade, Autotrade, permeten a un inversor vincular els comptes d’inversions a carteres gestionades activament per altres inversors o professionals d’inversions i reflectir automàticament tots els moviments d’inversió que aquests realitzen dins d’assignacions específiques establertes per l’inversor.
La diferència òbvia entre inversió de còpia i inversió mirall és que els primers intenten duplicar idees de negociació només de gurus d’inversió coneguts i reconeguts.
Qui hauria de copiar?
Els inversors que tinguin en compte una estratègia copycat han de considerar la reproducció d’idees d’inversió de les fonts següents:
- Administradors de diners amb èxit: tots els administradors de diners institucionals amb més de 100 milions de dòlars en actius qualificats han de presentar trimestralment un formulari SEC 13F en què es detallen les participacions. Aquest és un excel·lent document font per a comerços de còpia. Gestors de compravenda : els inversors de Copycat serviran molt millor per obtenir idees de gestors a llarg termini que creuen en compravenda, en lloc de professionals de la inversió que són comerciants a curt termini. Això es deu al fet que el retard entre un comerç real i el seu informe pot ser un perjudici per a la replicació comercial efectiva. És millor anar amb algú com Buffett, a qui sovint se’ns diu que “el nostre període de celebració favorit és per sempre”. Inversors activistes : inversors activistes com Carl Icahn solen provocar que un valor s’apreciï tan bon punt les notícies de la seva participació en l'empresa esdevé pública. Icahn sovint comparteix els seus plans d'inversió a través de Twitter, cosa que facilita als inversors de còpies actuar sobre ells en lloc d'esperar a la presentació reguladora.
Quins són els riscos?
Com qualsevol altra estratègia, copiar inversió té la seva part de riscos, com ara:
- L’èxit no està garantit. Cap estratègia d'inversió és un guanyador segur. Per exemple, un inversor de copiats pot haver de complir l'estratègia durant molts anys si segueix un gestor basat en valor, ja que les accions de valor de vegades necessiten una eternitat per girar-se. En aquest cas, perdre paciència i abandonar l'estratègia de manera prematura pot produir pèrdues importants. És possible que les accions ja s’hagin mogut. És possible que les accions ja s'hagin mogut significativament entre el moment en què va ser adquirida (o cedida) per un gestor de diners i quan es fa pública aquesta notícia. Això té un efecte negatiu sobre el perfil de recompensa del risc de les accions per a l’inversor copiat. Massa còpies. Massa inversors (minoristes i institucionals) vigilen els principals fons de cobertura i els administradors de diners. Actualment, donada la rapidesa de difusió i negociació de la informació, un inversor que retarda una mica el comerç de copiats es troba en un gran desavantatge, ja que les accions poden haver-se avançat bastant en poc temps. Diferents horitzons d'inversió / objectius. El vostre horitzó i objectius d'inversió poden diferir del del gestor de diners. Per exemple, és possible que tingueu un horitzó a curt termini, mentre que el gestor que copieu pot estar a llarg termini. O el gestor de diners pot tenir un nivell de tolerància al risc molt superior al vostre.
Com ho heu de fer?
A continuació, es mostren alguns suggeriments a tenir en compte a l’hora d’implementar una estratègia d’inversió copycat:
- Seguiu a professionals creïbles i amb èxit. S'adhereixen amb els administradors de diners provats, ja que de vegades es pot trobar amb una acció que pugui tenir un èxit espectacular. A tall d’exemple, Carl Icahn va vendre prop de 3 milions d’accions de Netflix (NFLX) l’octubre de 2013, després que les accions s’haguessin triplicat més que aquell any. El cost mitjà d’Icahn de la participació de Netflix va ser de 58 dòlars quan va adquirir les accions originalment el 31 d’octubre de 2012. Un any després, les accions es van vendre al voltant de 323 dòlars per obtenir un guany del 457%. Copiar una inversió puntual com aquesta podria aportar rendiments per a la cartera de qualsevol inversor. Fer exercici de paciència. Perseguir un estoc mai és una bona idea. Si una borsa ja s'ha avançat en les notícies que un pes pesat que inverteix ha pres una posició, el millor camí pot ser esperar a que torni a estar dins del vostre rang de compra. Si no ho fa, passa a una altra cosa. Busqueu acumulació. Les accions de gran capitalització que tenen moments difícils poden ser una gran oportunitat per als inversors pacients. Cerqueu estocs en què els gestors de diners han començat a acumular posicions importants ja que això indica la seva confiança en un canvi a curt o mitjà termini. Seguiu els avantatges d'inversió en diferents sectors. No poseu tots els ous en una sola cistella, centrant-vos només en professionals de la inversió d’un o dos sectors. Molts alts directius i inversors en un sector específic tenen un grau considerable que es solapa en les seves participacions. Diversifiqueu la vostra estratègia copycat replicant idees d’inversió de gurus de diferents sectors. Realitzeu la vostra deguda diligència. No suposi que la còpia de les operacions dels millors gestors de diners al voltant t'absorbeix la responsabilitat de dur a terme la seva deguda diligència. Assegureu-vos que les accions de copia de seguretat que considereu són adequades als vostres objectius d’inversió i a la tolerància al risc abans d’adquirir-lo.
La línia de fons
Si bé invertir en copycat té els seus riscos, mesures de sentit comú, com ara seguir amb inversors amb èxit, exercir paciència, buscar acumulació, diversificar-se amb diferents sectors i dur a terme la vostra diligència deguda, poden ajudar-vos a convertir-vos en un copiat (gairebé) perfecte i millorar les vostres possibilitats. d’èxit en inversions.
