Els inversors que busquen protecció contra els canvis en els mercats borsaris en la segona meitat del 2019 potser voldrien plantejar-se dedicar una part de la seva cartera a ETFs de mercaderies. No només els productes bàsics afegeixen beneficis per a la diversificació en els bons moments, sinó que també poden actuar com a paradisos segurs en les caigudes del mercat, una característica important ja que els fonaments del mercat actual de bous durant tota la dècada comencen a aparèixer cada cop més tímids. Segons els informes de Barron, en lloc de jugar directament als mercats de futurs de mercaderies directament o comprar bolls físics, els inversors poden mantenir les coses senzilles i optar per una ETF.
Algunes possibilitats de ETF de mercaderies inclouen el Fons de seguiment de l’índex de mercaderies Invesco DB (DBC), l’iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), l’Indath Bloomberg Commodity Index Return Total ETN (DJP), l’Invesco Optimum Yield Diversity Commodity Commodity No K- 1 cartera (PDBC) i el Fons de l’índex de mercaderies dels Estats Units (USCI).
Què significa per als inversors
Un dels principis més fonamentals d’una bona estratègia d’inversió és la diversificació. Si bé molts inversors poden seguir aquest principi invertint en tota la gamma de sectors borsaris i dedicant una secció de la seva cartera a diferents bons, de vegades es poden passar per alt les mercaderies. Però, com un actiu que presenta una baixa correlació tant amb accions com amb bons, les mercaderies poden ajudar els inversors a mantenir els rendiments generals alhora que redueixen el seu risc global.
"Les matèries primeres s'utilitzen per a la diversificació, ja que tenen una baixa correlació entre accions i bons", afirma John Love, director general de la firma ETF USCF Investments, i que suggereix que un bon punt de partida per a la majoria dels inversors és una exposició de productes entre un 5% i un 15% del valor de la seva cartera. Els avantatges per a la diversificació no augmenten molt més enllà d’aquests nivells d’exposició.
Els ETF de mercaderies proporcionen als inversors una manera senzilla d’exposar-se als moviments de preus subjacents de les mercaderies. A diferència de la compra de lingots físics, els inversors no han de preocupar-se dels costos d'emmagatzematge o de l'assegurança i, a diferència de comprar futurs de mercaderies, els inversors no es preocupen de coses com el rendiment negatiu del rotlle quan es reben en un contacte de futur durant un període en què el mercat es troba en contango. Els ETF de mercaderies cotitzen més aviat com accions, cosa amb la qual els inversors solen estar més familiaritzats.
“Només voldreu exposició als canvis de preu. "Estan més còmodes amb els ETFs", afirma Jeffrey Christian, director general de l'empresa de consultoria de mercaderies CPM Group de Nova York, segons Barron.
Si bé els ETFs de mercaderies poden tenir rendiments i volatilitats similars a les accions a llarg termini, el fet que les dues classes d’actius tinguin poca correlació significa que els beneficis de diversificació de mantenir rendiments a nivells més baixos de risc global encara hi són. Les ETF de mercaderies també actuen com a cobertura contra la inflació. Si bé els honoraris poden ser superiors als ETFs borsaris típics, els inversors poden limitar els costos invertint en fons amb gran volum de negociació, ja que la major liquiditat comprimeix els diferencials de sol·licitud.
L’iShares S&P GSCI ETF comporta una despesa anual del 0, 75% i un volum de negociació mitjà diari de 652.000. L’ETF té un 63% d’exposició a productes bàsics energètics, com el cru i la gasolina, amb la resta de les seves explotacions en productes agrícoles, ramaderia, metalls preciosos i metalls industrials. La Invesco DB ETF té una despesa anual del 0, 85% i un volum mitjà diari de negociació de 2, 1 milions. El fons té només un 44% d’exposició a l’energia, cosa que el converteix en una opció millor si els inversors ja tenen exposició al sector energètic mitjançant les existències d’energia.
Mirant endavant
Malgrat les existències que assoleixen nous màxims, la fortalesa del mercat de bous és cada cop més tènue a mesura que continuen les previsions de frenar el creixement global i els conflictes comercials mundials. Si els inversors no tenen exposició a productes bàsics, potser voldrien plantejar-se. Els ETF de productes bàsics ofereixen una forma relativament senzilla d’obtenir aquesta exposició.
