La variació no és bona ni dolenta per als inversors en si mateixa. Tanmateix, una alta variació en un estoc està associada amb un risc més elevat, juntament amb un major rendiment. La baixa variació està associada a un menor risc i a un menor rendiment. Les accions d’alta variació solen ser bones per a inversors agressius amb menys inversió al risc, mentre que les existències de baixa variació solen ser bones per a inversors conservadors amb menys tolerància al risc.
La variància és una mesura del grau de risc d'una inversió. El risc reflecteix la possibilitat que el rendiment real d’una inversió, o el seu guany o pèrdua en un període determinat, sigui superior o inferior a l’esperat. Hi ha la possibilitat que es perdrà alguna o tota la inversió.
Un executiu de 30 anys, avançant cap a l’altura de les files corporatives amb ingressos a l’alça, normalment es pot permetre que sigui més agressiu i menys avers al risc en la selecció d’accions. Inversors d’aquest tipus solen voler tenir algunes existències d’alta variació en les seves carteres. En canvi, un home de 68 anys amb ingressos fixos és probable que faci un tipus diferent de risc de rendibilitat, concentrant-se en accions de baixa variació.
Tanmateix, segons la moderna teoria de cartera (MPT), és possible reduir la variació sense comprometre la rendibilitat esperada combinant diversos tipus d’actius mitjançant l’assignació d’actius. Sota aquest enfocament, un inversor construeix una cartera diversificada que inclou no només accions, sinó tipus d’actius com bons, matèries primeres, fideïcomissaris d’inversions immobiliàries o REIT, productes d’assegurances i derivats. Una cartera diversificada també pot incloure efectiu o equivalents en efectiu, moneda estrangera i capital de risc, per exemple.
Els professionals financers determinen la variació calculant la mitjana de les desviacions quadrades de la taxa de rendibilitat mitjana. Es pot trobar una desviació estàndard calculant l’arrel quadrada de la variància. En un any determinat, un inversor pot esperar que el rendiment d'una acció sigui una desviació estàndard per sota o per sobre del tipus normal de rendiment.
