Tota empresa necessita capital per funcionar amb èxit. El capital és el diner que una empresa, ja sigui una petita empresa o una gran corporació, necessita i utilitza per gestionar les seves operacions quotidianes. El capital es pot utilitzar per realitzar inversions, realitzar màrqueting i investigació i pagar els deutes.
Hi ha dues fonts principals de capital de les empreses: el deute i el capital. Ambdues proporcionen el finançament necessari per mantenir un negoci en marxa, però hi ha grans diferències entre ambdues. I si bé els dos tipus de finançament tenen els seus beneficis, cadascun també comporta un cost.
A continuació, esbossem el deute i el capital de capital, i en què es diferencien.
Punts clau
- El deute i el capital patrimonial proporcionen als negocis els diners que necessiten per mantenir les seves operacions quotidianes. Les empreses presten capital de deute en forma de préstecs a curt i llarg termini i els amortitzen amb capital d'interès. El capital no requereix cap reemborsament, s’augmenta emetent accions comunes i preferides, i a través de beneficis retinguts. La majoria de propietaris d’empreses prefereixen el capital de deute perquè no dilueix la propietat.
Equitat de deute
El capital de deutes es refereix als fons prestats que s’han de reemborsar en una data posterior. Aquesta és qualsevol forma de capital de creixement que acumula una empresa mitjançant la contractació de préstecs. Aquests préstecs poden ser a llarg termini o a curt termini, com ara la protecció de descàrregues.
El capital de deute no dilueix l’interès del propietari de l’empresa en la firma. Però pot ser complicat pagar els interessos fins que es paguen els seus préstecs, especialment quan augmenten els tipus d’interès.
Les empreses tenen obligació legal d’abonar íntegrament els interessos sobre el capital de deutes abans d’emetre dividends als accionistes. Això fa que el capital del deute sigui més elevat en la llista de prioritats d’una empresa respecte a les rendibilitats anuals.
Si bé el deute permet a una empresa obtenir una petita quantitat de diners en una quantitat molt més gran, els prestamistes normalment requereixen pagaments d’interessos a canvi. Aquest tipus d'interès és el cost del capital del deute. El capital de deute també pot ser difícil d'obtenir o pot requerir garantia, especialment per a empreses que tenen problemes.
Si una empresa contracta un préstec de 100.000 dòlars amb un tipus d’interès del 7%, el cost del capital del préstec és del 7%. Com que els pagaments de deutes solen ser deduïbles d’impostos, les empreses tenen en compte el tipus d’impost de societats quan calcula el cost real del capital de deute multiplicant el tipus d’interès per la inversa del tipus d’impost de societats. Si el tipus d’impost de societats és del 30%, el préstec a l’exemple anterior té un cost de capital de 0, 07 X (1 - 0, 3) o 4, 9%.
Capital de capital
Com que el capital social normalment prové de fons invertits pels accionistes, el cost del capital social és lleugerament més complex. Els fons de renda variable no requereixen que una empresa tingui deutes, cosa que significa que no s'ha de retornar. No obstant això, hi ha una certa rendibilitat que els accionistes poden esperar raonablement en funció del rendiment del mercat en general i de la volatilitat de les accions en qüestió.
Les empreses han de ser capaços de produir rendiments —valoracions i dividends sanitaris d’accions— que assoleixin o superin aquest nivell per mantenir la inversió dels accionistes. El model de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) utilitza la taxa sense risc, la prima de risc del mercat més ampli i el valor beta de les accions de l’empresa per determinar la taxa de rendibilitat o el cost del patrimoni previst.
El capital de capital reflecteix la propietat mentre que el capital de deute reflecteix una obligació.
Normalment, el cost del capital superior al cost del deute. El risc per als accionistes és més gran que per als prestadors, ja que la legislació requereix el pagament d’un deute independentment dels marges de benefici d’una empresa.
El capital de capital pot aparèixer de les següents formes:
- Accions Comuns: Les empreses venen accions comuns als accionistes per recaptar efectiu. Els accionistes habituals poden votar sobre determinades qüestions de la companyia. Stock existent: aquest tipus d’accions no dóna dret a vot als accionistes, però atorga propietat a l’empresa. Aquests accionistes es paguen davant dels accionistes habituals en cas que es liquidi l’empresa. Rendiments obtinguts: Són beneficis que la companyia ha conservat al llarg de la història del negoci que no ha estat retornada als accionistes com a dividends.
El capital de capital es registra a la secció de capital de l'acció del balanç de l'empresa. En el cas d'una propietat exclusiva, apareix a la secció de patrimoni del propietari.
