Simplement, hi ha un vincle entre l’activitat econòmica real i els preus de les accions. Però aquest vincle a vegades és tènue i no és cert que quan l’economia marxi bé, pot estar segur que les existències augmentaran de manera adequada i viceversa. El problema és que els factors que impulsen els preus de les accions són massa complexos, fragmentats i contradictoris perquè s'apliqui una simple correlació "amunt i avall".
TUTORIAL: Indicadors econòmics
Factors que impulsen la borsa
Certament, el cicle empresarial hi té un paper. Si observeu un gràfic de les fluctuacions del cicle comercial, superposades a un índex borsari, veureu que el mercat borsari segueix de manera general. Però generalment són aproximadament les paraules operatives, i aquest és el problema. Si tenim en compte alguns dels altres factors que mouen la borsa, a més de l'economia simplement va bé i creix, veurem fàcilment el complex que és tot.
- Tipus d’interès
Si és probable que els tipus baixin, les existències es compraran i els seus preus augmentaran . Però també hi ha quantitats de comanda per als béns nord-americans, que augmenten els preus de les accions quan augmenten, i per descomptat, a l’inrevés. No obstant això, les comandes estrangeres depenen en part dels tipus de canvi , que també depenen en part del tipus d’interès, etc. Tens la idea? (La producció de mantega pot ajudar-vos a predir el següent pas del mercat? Llegiu els indicadors d’accions més baixos del món .) Psicologia dels inversors
La gent es pot submergir en mercats sobreescalfats, que es queden millor sols. I entren en pànic i fugen exactament en el millor moment per comprar. Al llarg de la història econòmica, hem vist com els mercats superen i augmenten els preus fins a nivells que no estiguin justificats per l’economia real. I no hi ha el contrari, amb gent venent més del que la situació econòmica justifica, simplement perquè el sentiment és negatiu. Factors polítics i desastres diversos
Una elecció, un assassinat, atemptats terroristes, epidèmies de malalties i molts altres xocs que poden aparèixer demà i desapareixerà el següent, o estar al voltant dels propers 20 anys, poden guanyar-vos diners. Tingueu en compte que aquests són factors no econòmics, cosa que significa que el mercat de valors també els reflecteix. A més, alguns d’aquests factors impulsen inevitablement els preus de les accions, mentre que d’altres els impulsen; de vegades la mateixa variable pot tenir resultats contradictoris quan es mesura amb altres variables. Així doncs, tenim una interacció simultània i polifacètica de forces que treballen en totes direccions, amb intensitats extremadament variables i variades.
Especulació
A banda dels factors durs i durs descrits anteriorment, una raó fonamental per comprar accions és, simplement, que la gent creu que altres compradors pagaran més per ells en el futur. Aquesta és l'essència de l'especulació i, clarament, té poc a veure amb el procés productiu que es troba al cor del desenvolupament econòmic.
On ens deixa això?
Els preus de les accions són impulsats per una combinació molt desordenada de fonaments econòmics, psicològics i polítics. El resultat és que és impossible saber amb antelació quins "fonaments" i quins no fonamentals prevaldran realment. (Per a una revisió sobre com utilitzar les tendències econòmiques generals per ajudar a fonamentar les vostres decisions d'inversió, consulteu un enfocament de la part inferior a la inversió .)
Malgrat tot, la tendència pot seguir sent el teu amic. Sovint és possible esbrinar quins factors dominaran amb el pas del temps i, en particular, en un període de temps determinat. Així mateix, val la pena tenir-ne algunes accions, sectors i classes d’actius que semblen bons, per si mateixos. Les prediccions són possibles i no és tot un joc d’atzar. Però, si busqueu indicadors de foc segur i penseu que el cicle empresarial i el cicle de borses són els mateixos, us deixarà una decepció o pitjor.
El truc és no intentar esbrinar tots els angles, sinó determinar quins són els factors susceptibles de comptar més durant el temps de la inversió. Malgrat la multitud d’influències que són potencialment rellevants, algunes són més importants que d’altres en determinats moments i per a determinats actius.
Posar-ho en pràctica
Si s’assassina un president popular d’un poder econòmic important, és probable que els mercats caiguin. Per quant temps és una altra qüestió. Així mateix, les xifres d’atur veritablement desastroses han de provocar pessimisme i, eventualment, comportar vendes d’accions.
També es pot preveure que algunes tendències nacionals i internacionals continuïn. L’ascens demogràfic de l’edat, al món desenvolupat, segurament continuarà per al futur previsible. Sens dubte, això fa que algunes inversions relacionades amb la salut i l’edat siguin molt prometedores. Alguns encara ho faran millor que d’altres, i probablement els esquemes i actius individuals s’avançaran en el camí, però la realitat econòmica general de l’edat d’envelliment es reflectirà en els preus de les accions.
D'una manera semblant, sembla que el canvi climàtic no s'allunyarà. El fet que hi hagi diners per guanyar per saltar sobre aquest vagó de banda és indiscutible. Però, exactament quines inversions funcionaran i que fracassaran, és difícil determinar i demostra la falta d'un vincle clar entre una economia sana i els preus més alts de les accions. Hi ha un enllaç, però no hi ha cap correlació fiable.
El mateix tipus d’arguments s’apliquen a recursos de diversos tipus. Tot i això, això no impedeix que el sector dels recursos sigui volàtil. Fins i tot si l’aigua, per exemple, es convertirà en un recurs veritablement preciós, amb el pas del temps, si voleu un determinat flux d’ingressos, una obligació governamental és una inversió més adequada que els projectes d’infraestructura del Pròxim Orient.
Conclusió
Si l’economia està en bon rendiment, és probable que el mercat borsari faci el mateix. Però, no hi ha cap vincle fiable i coherent real que continuï a través dels cicles de tots els mercats, en un patró previsible. Simplement hi ha massa forces i la realitat econòmica és només una d’elles.
Això no vol dir que pugui passar res, però vol dir que el sector financer i el sector real només van de la mà només una part del temps i part del camí. Un expert ho resumeix aquest procés en ser similar a un gos (la borsa) que va a passejar amb el seu amo (l’economia real). El gos sol funcionar així i això, sovint en una qüestió força imprevisible. Però tornarà al seu mestre, fins a la propera passejada. (Per obtenir més informació, consulteu els mercats financers: aleatoris, cíclics o tots dos? )
