Per què una empresa tallaria dràsticament el seu dividend?
Una part dels beneficis nets d’una empresa es pot destinar a accionistes com a dividend o mantenir-la dins de la companyia com a resultat de guanys. Els pagaments de dividends són decidits pel consell d'administració i han de ser aprovats pels accionistes. Aquests pagaments es poden emetre en efectiu o com a accions en accions.
Una reducció de dividends es produeix quan una empresa que paga dividends deixa de completar el pagament de dividends (normalment el pitjor dels casos) o redueix la quantitat que paga. Això sovint condueix a una forta davallada del preu de les accions de la companyia, perquè aquesta acció sol ser un signe de la debilitat de la posició financera de la companyia, cosa que fa que l’empresa sigui menys atractiva per als inversors.
Comprendre per què es poden reduir dràsticament els dividends
Molt sovint males notícies
Els dividends solen reduir-se a causa de factors com l’afebliment dels ingressos o els fons limitats disponibles per fer front al pagament de dividends. Normalment, els dividends es paguen a partir dels ingressos de la companyia i, si els resultats disminueixen amb el pas del temps, la companyia necessita augmentar la seva taxa de pagament o accedir al capital des d’altres llocs, com ara les seves inversions a curt termini o el seu deute, per assolir els nivells de dividend passats..
Punts clau
- Les retallades de dividends són sovint un signe negatiu per a la salut financera de l’empresa. Les empreses solen reduir dràsticament els dividends a causa dels reptes financers com la disminució de guanys o l’increment de deutes. En algunes ocasions, les empreses poden reduir els pagaments de dividends per motius més positius, com preparar-se per a una adquisició important o una recompració d'accions.
Si l'empresa utilitza diners procedents de fonts sense guanys o assumeix massa ingressos, pot estar posant-se en una posició financera compromesa. Per exemple, si no té diners per pagar els seus deutes perquè paga massa en dividends, l’empresa podria morir dels seus deutes. Però, normalment, no arribarà a això, ja que els dividends se solen situar a la part superior de la llista de coses tallades quan l'empresa té problemes econòmics.
És exactament per això que les reduccions de dividends es consideren negatives. La reducció és un signe que la companyia ja no és capaç de pagar la mateixa quantitat de dividends que ho feia abans sense crear més dificultats financeres.
No sempre són males notícies
Si bé la majoria dels inversors consideren amb raó que un dividend dràstic va reduir un signe negatiu per a la salut de l’empresa, en algunes ocasions, no és una pèrdua perjudicial per a una empresa.
En determinades condicions, per exemple, quan el preu i les condicions són adequades per a una recompració d’accions; la meteorització d'una recessió important esdevé la prioritat; o bé una empresa necessita acumular efectius a mà per a una gran fusió o adquisició.
En aquests casos, una reducció de dividends, fins i tot una més dràstica, potser no és necessàriament un signe de problemes o, fins i tot, un signe que la venda de les accions és el seu millor camí d’acció. Com en totes les decisions financeres, és clau per dur a terme la diligència deguda i la investigació acurada per aconseguir una bona inversió.
(Per obtenir més informació, llegiu Per què la matèria de dividends i el vostre pagament de dividends: podeu comptar amb això?)
