Els operadors de divises (forex) sempre busquen tendències i perspectives econòmiques per predir el moviment potencial d'una moneda. Alguns contemplen els informes econòmics o el PIB o les relacions comercials, però és possible que pugueu predir aquests informes mitjançant els mercats de renda variable. Els mercats de renda variable tenen milers d’empreses a tot el món que produeixen cada dia centenars d’informes que poden ser una font d’informació útil per als operadors de divises.
El tema fonamental
En última instància, una moneda fluctua en funció de les característiques de l'oferta i la demanda. Quan més inversors exigeixin una moneda, probablement s’enfortirà respecte a altres monedes. Quan hi ha excés d’oferta, és cert el contrari. Aquest principi fonamental, però, està influït per molts factors que condueixen a fluctuacions constants de moneda cada dia. És fora de l’abast d’aquest article discutir molts d’aquests factors. L'atenció se centrarà en com els mercats de renda variable poden proporcionar una visió detallada dels mercats de divises.
Un joc global
Els mercats de divises són realment un mercat global, més gran que qualsevol altre mercat. Així que, quan penseu en accions i la seva influència en els mercats de divises, heu de pensar globalment. Les millors empreses a tenir en compte són, naturalment, les operacions internacionals que transaccionen en diverses monedes. Per exemple, com el major distribuïdor del planeta, Wal-Mart tracta temes de divises igual que qualsevol altra empresa en què es pugui pensar. Un altre gran nom és Coca-Cola. Aquestes existències mundials de consumidors transaccionen amb consumidors de tot el món i ofereixen la millor visió corporativa al mercat de divises.
El mercat de productes bàsics també pot ser útil pel que fa al mercat de divises. Considereu la principal mercaderia mundial, el cru. Els preus mundials del petroli es denominen en dòlars americans. Com a exemple, el preu del petroli pot augmentar perquè el valor del dòlar nord-americà disminueix respecte a les principals monedes mundials. Així, el preu del petroli ha de pujar per igualar el preu que altres països estrangers compren a les monedes de casa. Mentre que altres productes bàsics mundials (sucre, blat de moro i blat) ofereixen visions similars, el petroli és la mercaderia més significativa relacionada amb els mercats de divises.
Un important mercat de renda variable també pot influir en els mercats de divises d’una altra manera. Una moneda dèbil afavoreix els exportadors d'aquest país. Quan la vostra moneda nacional és feble, les exportacions són més barates a l'estranger. Això ajuda el creixement del combustible i els beneficis d'aquests exportadors. Quan els ingressos creixen, els mercats de renda variable solen anar bé. Per descomptat, és probable que la situació es produeixi en mercats de renda variable recolzats en les principals monedes mundials: el dòlar nord-americà, el ien, l'euro i la lliura britànica, entre d'altres.
Mirant endavant
Com que els mercats de divises són dinàmics i fluctuen molt ràpidament, la majoria de les indústries serveixen com a indicadors pendents de la direcció dels mercats de divises. No és fins que una empresa notifiqui els seus resultats quan es comença a conèixer l'efecte dels moviments de divises. Sovint, els resultats de la companyia seran molt diferents als estimats pels analistes quan el forex hagi tingut un paper important. És en aquest moment que els inversors poden analitzar els comentaris de la direcció en relació amb les perspectives futures de les fluctuacions de moneda. Les coses que cal buscar són indicis d’estratègies de cobertura que una empresa emprendrà endavant.
Tractar de diferenciar quins tipus d’actius (durs o suaus) identifiquen millor els moviments de divises no té sentit. Més aviat, l'important és la necessitat de l'actiu. Coses com el menjar, la gasolina i la medicina serien més útils que la roba o les joies. Una empresa com Kraft, que ven menjar a tot el món, seria més útil que Tiffany, l’emblemàtica botiga de joieria.
Implicació governamental
Es podria pensar que les institucions financeres mundials tindrien un propòsit significatiu en els mercats de divises. Ho fan en el sentit que ajuden a facilitar els mercats de divises, però pel que fa a la identificació de la direcció, recorden que el valor del seu material principal, els diners, està influït per la política del govern.
Malauradament, els recursos propis no proporcionen cap indicador significatiu. El valor dels diners està determinat per la seva oferta i demanda, que el govern determina generalment mitjançant canvis de tipus d’interès o altres moviments de política. Tractar d’utilitzar accions com a indicador líder no seria encertat quan els governs puguin influir en els moviments a voluntat.
La realitat és que les accions per si soles no són una manera prudent de predir la direcció de les monedes. Els balanços governamentals, la política monetària i els tipus d’interès tenen un paper important en els mercats de divises. La història recent dels Estats Units és un exemple important. Com a resposta a la crisi financera del 2007-2009, la Reserva Federal va augmentar significativament l’oferta de diners comprant més d’un bilió de dòlars en bons.
Tot i que aquest programa, conegut generalment com a eixutiu quantitatiu, va ajudar l'economia a sortir de la pitjor recessió des de la Gran Depressió, el dòlar es va debilitar significativament davant una cistella de monedes mundials. Aquest debilitament del dòlar es va produir fins que els preus del patrimoni nord-americà van augmentar del 2009 al 2011. Tot i això, els inversors poden buscar patrons entre aquestes empreses globals.
Pensant fora dels Estats Units
Hi ha hagut un patró important que ha sorgit al llarg dels anys. Moltes empreses mundials han centrat els seus esforços de creixement fora dels EUA. Per exemple, a finals dels anys 2000, el gegant del cafè Starbucks va exposar un pla per alimentar el creixement futur expandint-se a l'estranger. La companyia va exposar els seus plans per tancar 800 ubicacions, la major part del focus de Starbucks dels Estats Units en el creixement de botigues treballades internacionalment, i la companyia va créixer vendes i beneficis i va premiar els accionistes amb un preu més alt de les accions.
Però Starbucks no és l’única empresa que va veure la redacció a la paret: el millor creixement prové dels mercats emergents i en desenvolupament. Quasi totes les empreses mundials han centrat esforços importants en el creixement de les parts del món en desenvolupament i emergents.
El punt de vista del creixement de l’estranger ha coincidit amb un dòlar més dèbil a costa d’altres monedes. Tot i que no és cap garantia, les economies fortes se solen mantenir en monedes fortes a llarg termini. Els inversors han d’entendre clarament que les fluctuacions a curt termini són la regla, no l’excepció quan es tracta de mercats de divises. Per descomptat, és molt del 100% exacte que una economia forta afecti una moneda forta. Durant la crisi financera als Estats Units, el ien japonès va continuar reforçant-se en relació amb el dòlar nord-americà, tot i que l'economia japonesa havia estat durant un decenni funk. Però el ien en relació amb el dòlar i l'economia dels Estats Units en aquell moment baixava més ràpidament que Japó.
Quan les empreses globals inverteixen és sovint el signe principal que aquestes empreses veuen un fort creixement econòmic. Quan hi ha un fort creixement econòmic, normalment hi ha una major demanda de moneda. Més important encara, una economia forta suggereix sovint un balanç de govern sòlid que ajudi a suportar els preus de la moneda. Quan una nació té un gran endeutament o ha de continuar emetent moneda, els efectes a llarg termini sobre aquesta moneda no són favorables.
La línia de fons
Els mercats de divises són mercats dinàmics complexos. Utilitzar un punt de dades (com ara les accions) per predir les futures indicacions de divises pot ser un exercici limitant. Els recursos propis poden ser indicadors útils, però els inversors haurien de ser conscients que és possible que les accions per si mateixes no siguin suficients per proporcionar una avaluació precisa.
