Els fons mutuos a l'Índia funcionen de la mateixa manera que els fons mutuals als Estats Units. Igual que els seus homòlegs nord-americans, els fons mutus indis agrupen les inversions de molts accionistes i les inverteixen en diversos títols en funció dels objectius del fons. Així mateix, com els fons nord-americans, hi ha una àmplia gamma de diferents tipus de fons disponibles per a la seva compra segons les necessitats i la tolerància al risc de qualsevol inversor. Els fons mutuals són una opció d’inversió popular a l’Índia perquè, com els fons nord-americans, ofereixen diversificació automàtica, liquiditat i gestió professional.
Una visió general dels fons mutus indis
Qualsevol tipus de fons mutus existents als EUA es reflecteix d'alguna manera en el mercat indi. Hi ha fons mutus que inverteixen en capital o accions i es gestionen per aconseguir diversos objectius. Alguns fons de renda variable estan dissenyats per generar plusvàlues a llarg termini mitjançant estratègies d’inversió de creixement o valor, com el Fons de Capital Frontline de Birla SL, mentre que d’altres es concentren a generar ingressos de dividends per als accionistes. Alguns combinen els dos, com el popular Fons de Prudential Equity & Debt ICICI.
Els fons mutus indis també poden invertir en bons i altres valors de deute amb l'objectiu de generar ingressos d'interessos regulars. Els fons de deute indis inverteixen en instruments de deute governamental o corporatiu i en valors del mercat monetari igual que els fons americans.
També hi ha fons equilibrats de l’Índia que inverteixen en instruments de capital i de deute per crear carteres que ofereixin un grau d’estabilitat sense obviar el potencial de grans guanys al mercat borsari. Un bon exemple és el Fons d’oportunitats d’equitat de DSP. Igual que al mercat americà, el mercat indi ofereix fons mutus especialitzats en determinats sectors, només inverteixen en deutes governamentals o amb inflació protegits, fan un seguiment d’un índex determinat o estan dissenyats per maximitzar l’eficiència fiscal.
Reglament
Els fons de mútua a l'Índia estan regulats per la Securities and Exchange Board of India (SEBI). Els fons mutus indis estan subjectes a requisits estrictes sobre qui és elegible per iniciar un fons, com es gestiona i administra el fons i quant de capital ha de tenir a mà. Per iniciar un fons mutu, per exemple, el patrocinador del fons ha d’haver estat a la indústria financera durant almenys cinc anys i haver mantingut el patrimoni net positiu durant els cinc anys immediatament anteriors al registre.
La normativa SEBI inclou un requisit de capital mínim per a la partida de Rs. 500 milions per a fons de deute obert i Rs. 200 milions per a fons tancats. A més, als fons mutus indis només se’ls permet prestar fins a un 20% del seu valor per un termini no superior a sis mesos per complir els requisits de liquiditat a curt termini.
Estructura de gestió de fons mutuos
El patrocinador de fons mutus, ja sigui individual, grup d’individus o organisme corporatiu, és responsable de sol·licitar el registre amb SEBI. Un cop aprovat, el patrocinador ha de constituir un fideïcomís per a retenir els actius del fons, nomenar un patronat o una empresa fiduciaria i triar una empresa de gestió d’actius.
El patronat o la societat fiduciaria és responsable de supervisar el fons mutualista i assegurar-se que opera amb els millors interessos dels seus accionistes. L’empresa de gestió d’actius és l’entitat encarregada de gestionar la cartera del fons i comunicar-se amb els accionistes.
Si el gestor d’actius vol ampliar la línia de productes, introduir un nou esquema o canviar-ne un ja existent, primer ha d’obtenir l’aprovació del patronat o de la companyia fiduciaria. A més, els fideïcomissaris han de designar un participant custodiant i dipositari que és responsable de fer un seguiment de l’activitat de comerç d’actius i de salvaguardar tant els actius materials i intangibles del fons.
