Els dos ETF més grans a Amèrica del Nord, l’Índex Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ.XTSE) i l’ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), van tornar més d’un 45% als inversors el primer trimestre. El rendiment estel·lar d'aquests fons, que van superar gairebé tots els ETF sense palanquejament a Amèrica del Nord, es va veure impulsat amb l'ajuda de venedors curts. Els principals fons de cànnabis han fet que milions de dòlars prestessin les seves participacions als comerciants apostant per la pujada del 60% d’aquest any en el mercat de gran vol per a les existències de cànnabis, segons una història recent de Bloomberg.
Els ETF de cànnabis canadencs brillen
- HMMJ, MJ van guanyar més d’un 45% en el primer trimestre, enfront del 13, 1% d’augment de S&P 500, la taxa de demà per als títols de cànnabis a la mitjana del 15% vers la taxa tradicional de l’1%. els venedors de l'any passat, que es tradueixen en un guany del 2% per als accionistes, els préstecs de valors de Canabis van sumar l'1, 1% dels resultats de l'HMMJ en els dos primers mesos del 2019, i van afegir un 0, 58% al rendiment de MJ al primer trimestre
Els ETFs de pot cobren els venedors curts de primera qualitat
"Hi ha molta gent que no creu en aquest sector des del punt de vista del creixement a llarg termini i negocia amb aquesta volatilitat", va dir Steve Hawkins, president i conseller delegat d'Horizons ETFs Management Canada, en una entrevista a Bloomberg TV l'últim. setmana. "Ens vénen perquè som el major titular institucional de moltes d'aquestes empreses".
Les ETF de cànnabis han tingut un èxit significatiu en l’espai de préstec de valors, on generen ingressos addicionals cobrant una taxa per als operadors per prendre prestacions de les seves accions de cànnabis. El seu rendiment estel·lar en comparació amb altres ETF que participen en préstecs de valors es deu al fet que moltes accions pot disposar d'un petit flotador públic i no estan fàcilment disponibles per a demanar prestats.
El cost del préstec de títols de cànnabis és significativament superior a la taxa tradicional, al voltant d’un 15% enfront de l’1%, per Bloomberg Intelligence. Per a empreses amb gran demanda per venedors curts, com Tilray Inc. (TLRY), el càrrec pot augmentar fins al 110%. Això es pot traduir en fluids ingressos per als ETF de cànnabis, tenint en compte que els fons canadencs poden prestar fins a la meitat de les seves participacions, i els fons nord-americans poden prestar un terç de les seves participacions.
Grans guanyadors
Un dels principals beneficiaris del sector d’interès per a venedors curtes ha estat el Fons Horizon, el primer ETF de cànnabis existent. Va obtenir un creixent 53% al primer trimestre, en comparació amb l'increment del 13, 1% de S&P 500 en el mateix període. Va generar prop de 38 milions de dòlars en préstecs de valors a venedors curts el 2018, amb gairebé la meitat atribuïbles al trimestre final. El negoci va afegir un 1, 1% en el rendiment dels fons durant els dos primers mesos del 2019, amb un rendiment del 7% anualment, per ETF.
La collita alternativa ETFMG va augmentar el 46% al primer trimestre. El préstec de valors va generar més de 9 milions de dòlars per als accionistes l'any passat, i es va traduir en un creixement aproximat del 2%. El negoci de préstecs de valors va afegir un 0, 58% al rendiment global de MJ al primer trimestre, segons el gestor del fons.
Mirant endavant
La incertesa respecte al futur de les companyies cannàbiques nord-americanes ha mantingut allunyat tant de Horizon Fund com de la Harvest Alternative una inversió. Les perspectives de legalització del cànnabis a nivell federal als Estats Units podrien escriure bones notícies per a l’índex de marihuana nord-americà, que cobreix tant empreses canadencs com nord-americanes i ha restat les altres dues.
"Aquests fons compten amb la doble potència positiva del préstec de valors i les accions dels Estats Units que posseeixen a la pràctica dels canadencs", va dir l'anal·lista de Bloomberg Eric Balchunas en referència a HMMJ i MJ. "Si les existències en borsa dels Estats Units es retroalimenten, és possible que alguns d'aquests impulsos desapareixin, perquè els beneficis del préstec de valors poden veure's aclaparats pels fons que no posseeixen les accions dels Estats Units".
