QUÈ ÉS El grup que ven
Un grup de venda comprèn totes les institucions financeres implicades en la venda o màrqueting, però no necessàriament la subscripció, un tema nou o secundari de deute o patrimoni net.
DESENVOLUPAMENT Grup de venda
Un grup de venda inclou diverses institucions financeres, incloses les corredores i distribuïdors, que tenen com a únic objectiu vendre una oferta de valors nous o de segona emissió al públic. Aquest grup sovint inclou membres del sindicat original de subscripció. Els subscriptors, que han adquirit valors directament de l’emissor, els venen com a adquisició a altres membres del grup venedor, que els compren per un preu inferior al preu previst del mercat.
Els membres del grup venedor guanyen diners per a la transacció entre el preu de compra i el mercat. La venda de membres del grup que no eren subscriptors no rep beneficis sindicals residuals i no es fa responsable de títols no venuts.
Alternativament, el grup venedor només pot ser el grup de subscripció: els encarregats de subscriure una part del nou número. En aquest escenari, els subscriptors no volen acollir-se a la participació en el procés de venda de competidors que no assumeixen el risc.
Un grup venedor pot variar de forma proporcionalment a la mida de l’emissió. Com a resultat, de vegades un grup pot estar format per diversos centenars de corredors i concessionaris. Sovint hi haurà un distribuïdor o corredor principal, al qual s’incorporaran els corredors participants, així com altres distribuïdors. El conseller superior del sindicat de subscripcions nomena el grup venedor. Un acord de grup de venda, o un acord de distribuïdor seleccionat, governa el grup i estableix termes com si el compte es dividirà o no es dividirà, conegut altrament com a compte occidental o oriental. L’acord també cobreix la concessió de venda, o la comissió de vendes, i la data de finalització, que sol estar en un termini de 30 dies.
Exemple hipotètic de grup de venda
Diguem que Goldman Sachs, Merrill Lynch i Wells Fargo Advisers són membres sindicals o empreses de subscripcions i que JP Morgan Chase, la companyia originària, exerceix com a màxim responsable del sindicat. Com a subscriptors, totes aquestes empreses són responsables de títols no venuts, però també aconsegueixen la part de beneficis del lleó.
JP Morgan Chase, que exerceix de gerent sindical, convida una àmplia gamma de corredors i concessionaris que inclouen empreses d’inversió més petites a tot el món, a formar el grup venedor. Aquest enfoc reforça la distribució de les accions i augmenta les possibilitats que es venguin ràpidament. Al seu torn, els membres del grup venedor guanyen una concessió. No són responsables del risc de títols no venuts.
El benefici que obtenen els membres sindicals per les accions o obligacions del grup venedor s’anomena retirada addicional, que s’afegeix a la concessió per a la retirada total.
