La ràpida guerra comercial nord-americana i la Xina amenaça de crear un escenari pitjor que podria impulsar l'economia a una recessió i tenir accions a un mercat de baixos. Les accions dels Estats Units ja van publicar el pitjor rendiment del 2019 la setmana passada, ja que l’administració Trump va augmentar encara més els aranzels a les importacions xineses. I els principals índexs han començat aquesta setmana fins a un 3% en la negociació diària dilluns, mentre que la Xina es va tornar a incrementar augmentant els aranzels fins a un 25% per valor de 60 milions de dòlars de béns nord-americans.
"L'escenari pitjor: una guerra comercial exclusiva, amb aranzels sobre la resta de béns xinesos, represàlies de la Xina i un augment del risc de tarifes d'automòbils que puguin empènyer l'economia mundial en recessió", va escriure Savita Subramanian del Banc d'Amèrica. una nota per als clients, per una història detallada a CNBC en què es detallen els diferents escenaris que enfronten els mercats i l'economia dels Estats Units. En aquest escenari nefast, les accions tenen el "potencial per entrar a un mercat de baixos", va dir.
Les existències dels Estats Units estan disminuint (% menys dels màxims del 2019)
· S&P 500: - 4, 3%
· Mitjana industrial Dow Jones: - 4, 8%
· Nasdaq: -5, 8%
Què significa per als inversors
Bank of America va exposar tres escenaris per al conflicte comercial. El primer és un "benigne" en el qual s'arriba aviat a un acord i es pot veure que el S&P 500 ascendeix a 3.000. El segon escenari "Brinkmanship" implica tarifes que augmenten fins al 25%, reflectint el que passa ara, després del qual s'arriba a un acord. a la segona meitat de l'any, el tercer escenari és el pitjor: aquest escenari de la "guerra comercial" veu imposats els aranzels del 25% a totes les mercaderies xineses i la creixent amenaça de les tarifes d'automòbils. % a curt termini i, en última instància, podria provocar un mercat i una recessió en l'ós dels Estats Units segons Bank of America.
Atès que un conflicte comercial perllongat no és bo per a ningú, l'escenari més probable és la de la manca de força. Sota aquesta, espereu una major volatilitat i també un retrocés de les accions amb la possibilitat d’un rebot a la segona meitat. "Ningú no guanya les guerres comercials, ni tan sols els vencedors", va dir Gregory Daco, economista dels Estats Units a la firma de recerca Oxford Economics, a una nota recent.
Oxford Economics també va exposar diferents escenaris possibles que podrien generar tensions comercials creixents, el pitjor dels quals seria una guerra comercial multilateral de ple rendiment. En aquest "escenari extrem", els EUA augmenten els aranzels a la Xina fins al 35%, augmenten les tarifes d'automòbils al 25% a tot el món i augmenten els aranzels a totes les altres importacions de la UE, Taiwan i el Japó al 10%. Aquest escenari suposaria una caiguda del 2, 1% del PIB dels Estats Units el 2020 i impulsaria l’economia a una recessió a finals d’aquest any, segons MarketWatch.
Mirant endavant
Si bé aquests resultats extrems són possibles, Mark Haefele, CIO de UBS Global Wealth Management, diu als inversors que procedeixin amb prudència i eviti el pànic. "Tenint en compte que només el propi president sap fins a quin punt creu que pot deixar que el mercat caigui o que el mercat creixi lentament, abans de perjudicar les seves possibilitats de reelecció, hauríem de preparar-nos per a una volatilitat potencialment important", va dir Haefele al Financial Times. "Si els inversors no creuen que poden estancar-lo, seria millor reduir el risc o les posicions de cobertura".
