El propietari d'una trucada llarga per a accions té dret a un dividend només si l'opció s'exerceix abans de la data d'exdividend, que sol ser uns dies abans de la data de registre. La data de registre és la data en què una empresa comprova qui són els seus accionistes perquè proporcionin un pagament de dividends o permetin als accionistes realitzar altres tipus d’accions corporatives. La data d’ex-dividend és el termini per a què l’intercanvi posseeixi les accions per rebre el dividend. És anterior a la data del registre. Això permet que el temps d’intercanvi per processar els tràmits necessaris per enviar a l’accionista juntament amb el dividend.
La trucada llarga representa el dret a comprar les accions de l'acció subjacent durant un cert temps. Si no s'exerceix, no confereix els mateixos avantatges que la propietat de la acció. Les opcions d’estil americà es poden exercir en qualsevol moment abans de la seva caducitat. Aquesta és diferent de les opcions d’estil europeu, que només es poden exercir en la seva data de caducitat.
El pagament de dividends té un impacte tant en el preu de les opcions com en l'acció subjacent. Generalment, el preu d’una acció puja un import igual a l’import del dividend fins a la data d’ex-dividend. En la data d’ex-dividend, el mercat preveu que les accions baixin per l’import del dividend, ja que qualsevol comprador en aquesta data no té dret a la distribució. L'acció val llavors l'import que era el dia anterior a la data d'ex dividend, menys la quantitat del dividend.
Algunes estratègies d’opcions busquen aprofitar l’acció del preu de les accions al voltant de les dates d’ex-dividend i registrar. Una estratègia és un tipus de comerç de trucades cobertes. Abans de la data d’exdivisió, un comerciant pot comprar les accions i, a continuació, escriure a fons les trucades de diners coberts contra les accions. El comerciant s'assegura que les trucades són iguals al valor que l'acció comprada. Les trucades en diners tenen un delta elevat prop de 1, cosa que significa que es mouen gairebé igual al moviment de les accions. A mesura que el preu de les accions baixa a la data d’ex dividend, les trucades venudes baixen un import similar, i es tradueix en un benefici sobre aquesta part del comerç. El comerciant podrà tornar a comprar les trucades curtes i no perdre cap capital per la caiguda del preu de les accions.
Un altre tipus d’estratègia és el comerç d’arbitratge de dividends. Un comerciant compra l'acció que paga dividends i posa les opcions en un valor igual abans de la data d'ex dividend. Les opcions de venda es troben en els diners per sobre del preu actual de les accions. El comerciant recull el dividend en la data d’ex-dividend i, a continuació, exerceix l’opció de venda per vendre les accions al preu de la vaga posada. Això pot obtenir beneficis amb molt poc risc per al comerciant, d’aquí el tipus d’estratègia d’arbitratge.
