La diversificació és una tècnica que redueix el risc mitjançant l’assignació d’inversions entre diversos instruments financers, indústries i altres categories. Té com a objectiu maximitzar els rendiments invertint en diferents àrees que reaccionarien de manera diferent al mateix esdeveniment.
La majoria de professionals de la inversió estan d’acord que, tot i que no garanteix la pèrdua, la diversificació és el component més important per assolir objectius financers a llarg termini, alhora que minimitza el risc. Aquí, analitzem per què és cert i com aconseguir la diversificació a la vostra cartera.
Punts clau
- La diversificació redueix el risc mitjançant la inversió en inversions que abasten diferents instruments financers, indústries i altres categories. El risc pot ser indisponible o sistèmic, i diversificable o poc sistemàtic. perquè es redueix el risc.
Diferents tipus de risc
Els inversors s’enfronten a dos tipus principals de risc a l’hora d’invertir. El primer és indiscutible, que també es coneix com a risc sistemàtic o de mercat. Aquest tipus de risc està associat a totes les empreses. Les causes habituals són els tipus d’inflació, els tipus de canvi, la inestabilitat política, la guerra i els tipus d’interès. Aquest tipus de risc no és específic per a una empresa o indústria en particular i no es pot eliminar ni reduir mitjançant la diversificació, sinó que només han d’acceptar els inversors.
El risc sistemàtic afecta la totalitat del mercat, no només un vehicle o indústria d’inversió en particular.
El segon tipus de risc és diversificable. Aquest risc també es coneix com a risc no sistemàtic i és específic per a una empresa, indústria, mercat, economia o país. Es pot reduir mitjançant la diversificació. Les fonts més habituals de risc no sistemàtic són el risc comercial i el risc financer. Així, l'objectiu és invertir en diversos actius perquè no es vegin afectats de la mateixa manera pels esdeveniments del mercat.
Per què us heu de diversificar?
Suposem que teniu una cartera només d’existències de companyies aèries. Si s’anuncia que els pilots de les companyies aèries estan en vaga indefinida i que tots els vols són cancel·lats, els preus de les accions de les companyies aèries baixaran. Això significa que la vostra cartera experimentarà una caiguda de valor notable.
Tanmateix, si contrabalançava les existències de la indústria aèria amb un parell d’estocs ferroviaris, només una part de la vostra cartera es veuria afectada. De fet, hi ha una bona possibilitat que els preus de les accions ferroviàries pugessin, ja que els passatgers passen als trens com a forma alternativa de transport.
Però, podríeu diversificar-vos encara més, perquè hi ha molts riscos que afecten tant el ferrocarril com l’aire, perquè cadascun s’implica en el transport. Un esdeveniment que redueix qualsevol forma de viatge fa mal a tots dos tipus d’empreses. Els estadístics, per exemple, dirien que les existències ferroviàries i aèries tenen una forta correlació.
Diversificant, us assegureu que no poseu tots els ous en una sola cistella.
Per tant, voldríeu diversificar-vos, no només diferents tipus d’empreses, sinó també diferents tipus d’indústries. Com més poblacions no correlacionades siguin, millor.
També és important diversificar entre diferents classes d’actius. Diferents actius, com ara bons i accions, no reaccionaran de la mateixa manera davant dels esdeveniments adversos. Una combinació de classes d’actius reduirà la sensibilitat de la vostra cartera als canvis en el mercat. Generalment, els mercats de bons i accions es mouen en direccions oposades, de manera que si la vostra cartera es diversifica en les dues àrees, els moviments desagradables en una es compensaran amb resultats positius en un altre.
I, finalment, no oblideu la ubicació, la ubicació. La diversificació també significa que heu de buscar oportunitats d’inversió més enllà de les vostres fronteres geogràfiques. Al cap i a la fi, la volatilitat als Estats Units pot no afectar accions i bons a Europa, de manera que invertir en aquesta part del món pot minimitzar i compensar els riscos d'invertir a casa.
Problemes amb la diversificació
Si bé hi ha molts avantatges per a la diversificació, també hi pot haver alguns inconvenients. Pot ser una mica feixuc gestionar una cartera diversa, sobretot si teniu participacions i inversions múltiples. En segon lloc, pot col·locar la dent a la línia inferior. No tots els vehicles d’inversió costen el mateix, de manera que comprar i vendre pot ser costós, des de taxes de transacció fins a despeses de corretatge. I, com que el risc més elevat comporta recompenses més elevades, és possible que limitis el que en sortiu.
També hi ha diversos tipus de diversificació i s'han creat molts productes d'inversió sintètics per adaptar-se als nivells de tolerància al risc dels inversors. Tot i això, aquests productes poden ser molt complicats i no estan pensats per ser creats per principiants o petits inversors. Per a aquells que tenen menys experiència en inversions i no disposen del suport financer per realitzar activitats de cobertura, els bons són la forma més popular de diversificar-se respecte al mercat de valors.
Malauradament, fins i tot la millor anàlisi d’una empresa i els seus estats financers no poden garantir que no serà una inversió perdedora. La diversificació no evitarà pèrdues, però pot reduir l'impacte del frau i la mala informació a la vostra cartera.
Quantes accions hauríeu de tenir
Evidentment, ser propietari de cinc accions és millor que tenir-ne un, però arriba un moment en què afegir més accions a la vostra cartera deixa de fer la diferència. Hi ha un debat sobre quantes existències es necessiten per reduir el risc mantenint un alt rendiment.
El punt de vista més convencional argumenta que un inversor pot aconseguir una diversificació òptima amb només 15 a 20 accions repartides en diverses indústries.
La línia de fons
La diversificació pot ajudar a un inversor a gestionar el risc i a reduir la volatilitat dels moviments de preus d’un actiu. Recordeu, però, que per molt diversificada que sigui la vostra cartera, el risc mai no es podrà eliminar del tot.
Podeu reduir el risc associat a les existències individuals, però els riscos generals del mercat afecten gairebé tots els estocs i, per tant, també és important diversificar-los entre les diferents classes d'actius. La clau és trobar un mitjà feliç entre el risc i el rendiment. Això us assegura que podeu assolir els vostres objectius financers sense deixar de descansar una bona nit.
