Què és un espai d’intercanvi
Una difusió interurbana és un comerç d’opcions sofisticades que intenta aprofitar el diferencial de valor entre dues o més mercaderies relacionades, com el cru i el petroli calefactor, o el blat de moro i el blat. Una mercaderia és un bé necessari utilitzat en el comerç que es pot intercanviar amb altres productes del mateix tipus.
Un comerciant de spreads d'intercommoditat es prolongarà en un mercat de futurs en un determinat mes de lliurament i, alhora, passarà a la breu matèria relacionada el mateix mes de lliurament.
ESCALITZAMENT AMB ESCAMPES INTERCOMPLEMENT
El comerç de difusió interurbana requereix el coneixement de la dinàmica entre les diverses mercaderies que s’hi opten. Per exemple, el blat sol costar més que el blat de moro, però la propagació pot variar, des de potser 80 cèntims fins a 2 dòlars per bushel. Un comerciant de distribució intercommoditat sabrà que quan la distribució entre el blat i el blat de moro ascendeix a uns 1, 50 dòlars, la franja tendirà a contractar-se i el preu del blat baixarà respecte al blat de moro. Per contra, quan el blat / blat de moro es redueix a uns 90 centaus per bushel, el cost del blat tendeix a augmentar respecte al blat de moro.
Amb aquest coneixement, un comerciant pot aprofitar molt el blat i el blat de moro, quan la seva expansió s'amplia. O bé, el comerciant pot durar molt de blat de moro i un grau de trànsit reduït. D’aquesta manera, el comerciant espera guanyar diners preveient correctament la tendència de preus. Tingueu en compte que el comerciant no es preocupa del preu real de cada producte, sinó de la direcció i diferència del preu.
Diferents tipus de difusió interurbana
Entre els exemples de propagacions d'intercommoditat es troben la propagació de fissures i la de criança. La propagació de fissures implica la compra simultània de futurs en cru i productes derivats del petroli refinat, com la gasolina i el petroli de calefacció. Un comerciant pot executar el que es coneix com a propagació de crack 3-2-1, és a dir, tres opcions llargues sobre el cru contra dues opcions curtes de gasolina i una opció breu sobre el petroli per escalfar. El comerciant també podria executar una propagació inversa, aprofitant molt temps el gas i el petroli calefactor, i breu pel cru.
La propagació de la trituració és similar, però generalment s'aplica a les mercaderies agrícoles. Es tracta de comprar futurs llargs i curts simultanis en un producte brut, com ara la soja, i en el cultiu refinat i triturat, com el petroli de soja. Per exemple, un comerciant podria dedicar-se molt a la producció de soja bruta però vendre curt en els futurs del petroli de soja.
Un dels avantatges de la negociació intercommoditat és que sovint tenen requisits de marge inferiors a les operacions de futur. El marge és la diferència entre el valor total dels títols detinguts en el compte d’un inversor i l’import del préstec d’un corredor, que permet al comerciant prendre més prestats i fer així operacions més grans. Tanmateix, les operacions palanquejades poden exposar el comerciant a un major risc quan els diferencials es mouen en direccions inesperades i poden tenir resultats catastròfics.
