Què són els actius sensibles a l'interès?
Els actius sensibles als interessos són productes financers vulnerables a canvis en els tipus de préstecs. És un exemple la hipoteca de tipus ajustable.
Els bancs i els seus clients es veuen afectats per actius sensibles als interessos.
Punts clau
- Els actius sensibles als interessos són més rendibles o menys rendibles a mesura que augmenten o disminueixen les taxes de préstec. Si augmenten els tipus d’interès, un banc obté més beneficis de les hipoteques i altres préstecs. Si els tipus d’interès baixen, el consumidor guarda més diners i els gasta en un altre lloc. en general, els tipus d'interès condueixen l'economia o es redueixen.
Quan augmenten les taxes de préstecs, els bancs poden guanyar més diners en les hipoteques de tipus ajustable i en les targetes de crèdit. També poden cobrar més per nous préstecs, com ara préstecs de vehicles i hipoteques a tipus fix.
Els bancs poden augmentar la seva rendibilitat mantenint-se competitius. Els consumidors i els prestataris empresarials senten l’impacte. Si augmenten les taxes, paguen taxes d'interès més elevades per a tots aquests productes.
La inversa és certa a mesura que cauen els tipus d’interès. El banc fa menys beneficis amb els seus préstecs. Els consumidors i empreses paguen menys interessos i per tant tenen uns ingressos més disponibles.
Comprensió dels actius sensibles als interessos
Tots els tipus d’interès segueixen la direcció general fixada pel Comitè de Mercat Obert de la Reserva Federal quan es reuneix aproximadament vuit vegades a l’any per avaluar l’estat de l’economia. Els governants poden actuar per frenar l’economia si pensen que està creixent massa ràpidament o bé, si la pensen, necessita accelerar.
La sensibilitat dels tipus d’interès afecta moltes empreses més enllà de la banca. Els constructors d’habitatges i els agents immobiliaris es veuen especialment afectats o afectats pels canvis de tipus d’interès.
Ho aconsegueixen augmentant o rebaixant les taxes de préstecs principals, inclosa la taxa de préstec principal que els bancs cobren als seus clients més fiables. La resta de taxes de préstec es deriven d'aquesta taxa de préstec principal.
Els actius sensibles als interessos són els productes financers que es veuen més afectats pels canvis en els tipus de préstecs.
Altres empreses sensibles a l'interès
Els actius sensibles als interessos són productes financers per definició, però la sensibilitat dels tipus d’interès afecta moltes empreses més enllà de la banca.
Es tracta principalment d’empreses que depenen de diners prestats, directament o indirectament a través dels seus clients. Els constructors d'habitatges i agents immobiliaris, per exemple, es troben en un sector immobiliari sensible als interessos. Quan pugen les tarifes, els consumidors no deixen de comprar. El sector al detall, però, tendeix a prosperar quan els tipus d'interès són baixos. Els seus clients tenen més ingressos per despeses per gastar.
Analització d'actius sensibles a l'interès
Els professionals financers analitzen la sensibilitat dels tipus d’interès de diverses maneres i des de molts angles. Aquesta anàlisi es fa normalment per als prestadors institucionals com una forma de determinar el risc de les seves polítiques de préstecs.
Els prestadors i les empreses també analitzen la sensibilitat al tipus d’interès dels seus actius d’inversió com a part del seu informe de balanç.
Els punts de referència que es mantenen de prop els canvis de tipus d'interès inclouen el tipus de factura del Tresor de sis mesos, el tipus de taxa interbancària de Londres (LIBOR) i el tipus principal de la Reserva Federal. El tipus indexat d’aquests productes són els elements clau que segueixen els analistes en considerar la sensibilitat dels interessos i que els bancs utilitzen a l’hora d’establir les seves taxes per a diversos productes financers.
Fer front a actius sensibles als interessos en carteres d’inversions
Cal tenir en compte la cartera d’un inversor individual en moments de volatilitat dels tipus d’interès, sobretot si s’inverteixen fortament en bons.
Quan augmenten els tipus d’interès, els preus dels bons cauen.
Generalment, quan els tipus d’interès augmenten, les carteres que es concentren en inversions de renda fixa poden ajustar-se per obtenir un ingrés superior a partir d’inversions de tipus variable. Quan els tipus d’interès baixen, la cartera es pot ajustar per situar una part més gran dels actius en inversions de tipus fix que proporcionen cupons més alts.
Les obligacions de tipus variable són un tipus de producte que poden considerar els inversors per mantenir-se al marge dels canvis de tipus d’interès sense fer-ho. Aquests bons paguen els tipus d'interès actuals del mercat.
