Sí, però es va prohibir durant bona part de la primera dècada del segle XXI.
La venda a curt termini a la borsa índia va ser suspesa pel Securities and Exchange Board of India (SEBI) el març del 2001. La prohibició es va instituir en part per culpa dels preus de les accions enmig d’al·legacions que Anand Rathi, el llavors president del Bombay Stock Exchange (BSE), utilitza informació confidencial adquirida pel departament de vigilància de l'ESB per obtenir guanys i contribuir a la volatilitat. Més tard, Rathi va ser absolta de qualsevol delicte per part del SEBI.
Punts clau
- El Consell de Valors i Intercanvi de l’Índia va prohibir la venda a curt termini el 2001, arran d’una estafa, que va suposar un xoc en els preus de les accions amb el pes de la venda a curt termini i el comerç interior. La venda de borses va tornar a ser permesa a l’Índia per a tots els inversors el 2008.
Per què és notòria la venda de curts?
La venda a curt termini és la venda d’una garantia que el venedor es pren en préstec (que no és propietat) amb la promesa de tornar a comprar les accions en una data posterior. La venda a curt termini està motivada per la creença que el preu d’una seguretat disminuirà, cosa que permet que es pugui adquirir en un futur a un preu inferior per obtenir beneficis. Al contrari de la inversió en guanys de capital tradicional, aquesta estratègia només paga quan, i si, la seguretat baixa de valor des de la data de venda fins a la data del reemborsament.
Durant dècades, certs polítics i pronòstics han al·legat que la venda a curt termini pot ajudar a provocar caigudes i recesions del mercat. Alguns creuen que la venda massiva a curt termini desencadena una espiral de venda, xocar el mercat i perjudicar l'economia. Altres consideren que condueix a la manipulació, un esforç per amortir artificialment els preus de determinades accions. Uns altres utilitzen la prohibició de vendes curtes com a pseudo-sòl sobre els preus de les accions. Aquestes són totes les raons per les quals un país pot prohibir la venda a curt termini.
Encara es prohibeixen les vendes curtes a l'Índia?
La prohibició completa de vendre curt va durar poc temps. D’aquí a un any, els inversors minoristes podrien tornar a vendre al mercat de nou. El 2005, el Consell de Valors i Intercanvi de l’Índia (SEBI) va recomanar que els inversors institucionals, com ara els fons mutus, també tinguessin permís de vendre accions a curt termini al mercat. El juliol de 2007, SEBI va publicar directrius sobre venda a curt termini per a inversors institucionals.
Finalment, set anys després de la venda a curt termini es va prohibir, tant els inversors minoristes com els institucionals van tenir l'opció de deixar-se curt a partir de l'1 de febrer de 2008.
200
El nombre aproximat de valors negociats en el segment de futurs i opcions (F&O) de la borsa índia elegibles per a vendes curtes el 2008.
Tot i això, una cosa que va quedar prohibida a l'Índia era la venda a curt termini (on el venedor no lliura accions dins del període de liquidació). Tots els inversors estaven obligats a complir amb la seva obligació de lliurar els títols shorted en el moment de la liquidació. En una circular, SEBI va escriure: "Les borses hauran de fixar les disposicions de dissuasió uniformes necessàries i adoptarà les accions oportunes contra els corredors perquè no lliurin valors en el moment de la liquidació, que actuaran com a dissuasió suficient davant la falta de lliurament".
Com a part del nou marc, els inversors institucionals havien de comunicar-se anticipadament en el moment de la realització de la comanda si la transacció es tractava de venda curta. Els inversors minoristes havien de fer una revelació similar al final de les hores de negociació el dia de la transacció. A més, sota les noves directrius sobre venda a curt termini, no s'hauria de permetre a cap inversor institucional la negociació diària (es va reduir les transaccions a una empresa)
base intra-dia).
Finalment, Sebi també va introduir el sistema Securities Lending & Prestrowing (SLB), una plataforma automatitzada, basada en pantalla i de concordança de comandes, mitjançant la qual els comerciants prestaven accions i honrarien les seves vendes. A totes les classes d’inversors se’ls va permetre (i, de fet, es va animar) participar en el programa i executar les seves vendes curtes mitjançant aquest.
